Valorar una acción siempre ha sido una de las partes más importantes de la inversión. Es fácil conocer el precio de una empresa, pero es más difícil saber lo que valen realmente.
Tradicionalmente, los inversores pasaban horas elaborando hojas de cálculo y ajustando supuestos para valorar las acciones, sólo para acabar con una valoración de la que seguían sin estar seguros.
El modelo de valoración guiada de TIKR se creó para cambiar esta situación. En menos de 30 segundos, puede estimar el rango del valor razonable de una empresa, la rentabilidad esperada y la sensibilidad a los supuestos clave.
Tanto si estás analizando una empresa innovadora de rápido crecimiento como NVIDIA, una empresa de capitalización constante como Apple o una oportunidad de cambio de tendencia, el mismo marco de valoración de TIKR facilita la valoración de cualquier título que te interese.
Esto ayuda a que la inversión sea accesible para todo el mundo, ya que no es necesario utilizar complicadas hojas de cálculo ni dedicar años a obtener un título en Finanzas.
Valore acciones en menos de 30 segundos con el Modelo de Valoración Guiada
El Modelo de Valoración Guiada de TIKR utiliza las estimaciones medias de los analistas para los próximos 2 años para estimar el valor razonable de una acción y la rentabilidad esperada.
Estos modelos suelen tardar unos 15 segundos en construirse:
El modelo muestra:
- Precio actual frente a precio objetivo basado en hipótesis de futuro.
- Rentabilidades totales y anualizadas (TIR) previstas en un horizonte temporal de 1 a 2 años.
- Contexto histórico, que muestra cómo las hipótesis de crecimiento, márgenes y múltiplos de valoración se comparan con los resultados anteriores de una empresa.
Cada entrada es dinámica, por lo que puede cambiar los supuestos de valoración y el modelo recalculará los rendimientos esperados al instante.
Cómo calcula este modelo el valor razonable de una acción
Como se ha indicado anteriormente, el Modelo de Valoración Guiada se centra en estos tres factores que determinan cuánto vale realmente una acción a lo largo del tiempo:
- Crecimiento de los ingresos: El tamaño que alcanzará la empresa.
- Márgenes de beneficios: La eficacia con la que convierte las ventas en beneficios.
- Múltiplo de valoración (PER): Cuánto están dispuestos a pagar los inversores por esos beneficios.
Estas tres variables explican la mayor parte del rendimiento de las acciones de una empresa a largo plazo. Con el tiempo, los precios de las acciones reflejan el crecimiento real y la rentabilidad de las empresas que las respaldan.
Como dijo Ben Graham: "A corto plazo, el mercado es una máquina de votar, pero a largo plazo, es una máquina de pesar " .
Si el negocio crece y se hace más rentable, el precio de las acciones tiende a subir también. TIKR ayuda a los inversores a encontrar valores infravalorados con respecto a sus resultados previstos en el futuro.
Cómo construir un modelo (en menos de 30 segundos)
A continuación se explica cómo construir un modelo para valorar las acciones de Amazon en menos de 30 segundos:
1) Crecimiento de los ingresos
El primer dato que debemos introducir en nuestro modelo es el crecimiento de los ingresos.
El crecimiento de los ingresos muestra la velocidad a la que se expanden las ventas de una empresa a lo largo del tiempo. Un crecimiento constante sugiere un aumento de la demanda y una posición más fuerte en el mercado. Es el primer dato que introducen los inversores porque determina lo grande que puede llegar a ser la empresa en el futuro.
Al crear un modelo guiado, lo mejor es hacer clic en "No lo sé" y el modelo introducirá las estimaciones de consenso de los analistas. Esta es la forma más rápida de construir su valoración, ¡y también suele ser bastante precisa!
2) Márgenes de beneficios
En segundo lugar, debemos introducir los márgenes de explotación previstos.
Los márgenes revelan cuánto de cada dólar en ventas se convierte en beneficio. Unos márgenes crecientes suelen indicar control de costes, poder de fijación de precios o diferenciación de productos, todo lo cual indica que la empresa goza de buena salud. La disminución de los márgenes puede tener el efecto contrario y comprimir los beneficios aunque aumenten los ingresos.
Una vez más, podemos hacer clic en "No lo sé" mientras construimos este Modelo de Valoración de Amazon, y el modelo introducirá las estimaciones de consenso de los analistas para los márgenes operativos esperados de Amazon hasta 2028.
3) Múltiplo de valoración (P/E Ratio)
Por último, tenemos que introducir un PER adecuado al que pensemos que cotizará la acción a finales de 2027.
El PER refleja el sentimiento del mercado, es decir, cuánto están dispuestos a pagar los inversores por los beneficios de una empresa. Una acción que cotiza a 30 veces los beneficios puede caer incluso mientras los beneficios crecen si su múltiplo se contrae a 20 veces. El modelo de TIKR ayuda a visualizar esta dinámica y a comprender cómo influyen los cambios de valoración en la rentabilidad.
Al combinar estas tres palancas, el modelo revela cómo crece una empresa, con qué eficiencia funciona y cómo perciben los inversores ese crecimiento, todo en una sola vista.
Véase Valor razonable y rentabilidad esperada de Amaon.
Una vez que introduzcamos nuestros 3 datos, veremos nuestro Modelo Guiado:
Basándonos en nuestras suposiciones, el modelo estima que las acciones de Amazon podrían subir un 29,5% a finales de 2027 (2,2 años), lo que supondría una rentabilidad anualizada del 12,6%.
También puede ver cómo se comparan los rendimientos esperados con la rentabilidad histórica de la acción. Esto permite cuantificar fácilmente si las expectativas de rentabilidad parecen realistas.
En este caso, la rentabilidad prevista del 12,6% de Amazon parece razonable porque se basa en un crecimiento anual de los ingresos del 10,6%, unos márgenes netos que aumentan hasta el 13,2% y un PER de aproximadamente 31 veces. Estas cifras no parecen descabelladas para una empresa tan rentable como Amazon.
Puedes llevar tus Modelos de Valoración un paso más allá con los Modelos de Valoración Avanzados de TIKR. Estos modelos sólo están disponibles en los planes de pago TIKR, pero estos modelos desbloquear ideas útiles como:
- Valoraciones de hasta 5 años (en lugar de sólo 2 años)
- Casos alcistas, básicos y bajistas para probar diferentes resultados potenciales para la acción
- Modelototalmente personalizable que le permite cambiar cualquier partida del modelo
Se trata de una herramienta excelente para inversores profesionales o serios. Obtendrá niveles significativos de confianza en las valoraciones de acciones que construya, a la vez que simplificará su flujo de trabajo y reducirá el tiempo que dedica a construir cada modelo.
Construya un modelo de valoración a 5 años (en menos de un minuto)
Una vez que se sienta cómodo con el Modelo de Valoración Guiado, puede mejorar su análisis con los Modelos de Valoración Avanzados de TIKR. Estos modelos muestran lo que una acción podría rendir en los próximos 4-5 años en lugar de sólo 2 años. También le permiten probar diferentes hipótesis para ver hasta qué punto es importante el rendimiento futuro.
Para crear un modelo avanzado a partir de un modelo guiado, basta con hacer clic en "Ver el modelo financiero subyacente utilizado para esta proyección" y TIKR creará automáticamente un modelo a 5 años con datos importados basados en las previsiones altas, medias y bajas de los analistas. A partir de ahí, el modelo calcula los objetivos de precios de las acciones y la rentabilidad total en los tres escenarios.
Por ejemplo, en este modelo avanzado para Amazon, el caso medio supone que Amazon podría obtener una rentabilidad de alrededor del 95% a finales de 2029 (4,2 años), lo que equivale aproximadamente a un 17% anual.
Las acciones cotizan actualmente en torno a 227 $, y el modelo muestra un precio objetivo para 2029 de alrededor de 442 $.
El modelo parte de la base de que Amazon registrará un crecimiento anual de los ingresos de aproximadamente el 10%, unos márgenes de ingresos netos del 13% y un múltiplo PER en descenso gradual.
El modelo también muestra un caso más cauteloso con un crecimiento más lento y un menor sentimiento del mercado, junto con una valoración más optimista que muestra lo que sucedería si todo saliera bien.
Personalice cualquier parte del modelo y vea perspectivas únicas
También puede personalizar cada parte del Modelo Avanzado para que coincida con su propia visión del negocio.
Puede ajustar cualquier partida, ya sea el crecimiento de los ingresos, los márgenes, los impuestos, el número de acciones o el múltiplo de valoración, y ver el impacto al instante.
Puede modificar cualquier número utilizado en el caso medio, así como los supuestos utilizados en los casos bajo y alto:
En la imagen de abajo, puede ver que la sección de Resumen Previsto en la parte inferior del modelo muestra el rango completo de rendimientos esperados y el valor razonable de la acción.
Además, una vez que realice cambios y personalice el modelo, puede que le interese saber cómo se comparan los nuevos supuestos de su nuevo modelo con las estimaciones medias de los analistas.
El gráfico Delta to Street Estimates muestra la diferencia entre sus estimaciones y las estimaciones medias de Wall Street. Este gráfico se actualiza en tiempo real, para que pueda ver fácilmente qué partes de sus estimaciones difieren de las de Wall Street:
Analice los casos alcista, básico y bajista
La valoración nunca es un número, es una gama de resultados.
El Modelo de Valoración Avanzado de TIKR hace visible ese rango mostrando los casos alcista, base y bajista en paralelo.
- Caso alcista (alto): Este escenario pone de relieve el potencial alcista si se acelera el impulso empresarial. La empresa podría superar las expectativas gracias a un mayor crecimiento de los ingresos, un aumento de la rentabilidad o la asignación por parte de los inversores de un múltiplo de valoración más elevado.
- Caso base (medio): Este escenario representa el resultado más razonable basado en la información conocida. Los supuestos coinciden con lo que los analistas esperan hoy. Normalmente, esto significa que el crecimiento se mantiene estable, los márgenes siguen las tendencias actuales y la empresa ejecuta su plan actual.
- Caso negativo (bajo): Cuando los resultados de la empresa no alcanzan las expectativas. Por lo general, esto significa que los ingresos disminuyen, los márgenes se reducen o los múltiplos de valoración se contraen a medida que se debilita la confianza de los inversores. Este escenario muestra cómo podría ser la situación si surgen dificultades.
Cada escenario se actualiza instantáneamente a medida que se ajustan los datos de entrada. El modelo recalcula el precio objetivo, la rentabilidad total y la TIR, permitiéndole ver cómo los pequeños cambios en los fundamentales modifican el potencial de una empresa.
En el caso alcista que se muestra a continuación, las continuas mejoras de la rentabilidad y el mayor crecimiento de Amazon podrían elevar la rentabilidad esperada más cerca del 140% durante el mismo periodo, lo que se traduciría en una rentabilidad anual de aproximadamente el 23%. Eso significaría un precio objetivo superior a 540 dólares si la ejecución y el sentimiento se mantienen sólidos.
La hipótesis bajista ayuda a definir el riesgo a la baja. Si el crecimiento de los ingresos se ralentiza a alrededor del 9% anual y el mercado asigna un múltiplo de valoración más bajo, Amazon aún podría producir una ganancia de alrededor del 55% en los próximos 4,2 años, o aproximadamente un 11% anual.
Incluso en ese escenario más prudente, la acción sigue ofreciendo rendimientos positivos respaldados por una expansión empresarial constante.
Este marco paralelo cuantifica claramente el riesgo y la rentabilidad. En lugar de adivinar cómo podría evolucionar el sentimiento, puede medirlo, lo que le ayudará a crear una convicción basada en datos.
Manténgase organizado con Valuation Hub
Una vez que empiece a crear modelos de valoración, querrá una forma sencilla de realizar un seguimiento de los mismos y ver qué valores podrían ser las mejores inversiones en la actualidad.
El Valuation Hub de TIKR reúne todos sus modelos en un panel de control limpio para que pueda mantenerse organizado y revisar instantáneamente las acciones que ha analizado.
Cada modelo que construya aparecerá automáticamente en este Hub. Puede ordenar la lista por potencial de revalorización, rentabilidad anualizada o fundamentales clave como el crecimiento de los ingresos y el BPA.
Con un solo clic, sus oportunidades de mayor convicción aparecen en la parte superior, lo que le ayuda a centrar su investigación donde el potencial alcista parece más fuerte.
Hub se actualiza en tiempo real a medida que se conocen nuevos resultados y los analistas revisan sus previsiones. Esto significa que los modelos se mantienen actualizados sin que usted tenga que reconstruir hojas de cálculo o volver a introducir datos. Siempre sabrá qué valores parecen infravalorados hoy, no hace seis meses.
Es una forma sencilla de mantener cerca sus mejores ideas y mejorar continuamente su proceso a medida que cambian los mercados.
Mantenga todas sus mejores ideas en un solo lugar con el Valuation Model Hub de TIKR (Es gratis) >>>
Comparta su análisis con el mundo
Un análisis excelente está hecho para ser compartido. Una vez que su modelo está listo, TIKR le permite exportar, colaborar y compartir sus modelos con facilidad.
Puede:
- Exportar como PNG o JPG para publicar en línea.
- Compartir en las redes sociales para colaborar en tiempo real.
- Publicaruna imagen que muestre los resultados previstos.
Cada resumen incluye los precios objetivo de la empresa, los rendimientos esperados y los supuestos clave, que son perfectos para publicar en las redes sociales, enviar como actualizaciones de clientes, compartir con amigos o para sus registros personales.
Dónde buscar valores infravalorados
Incluso las mejores habilidades de valoración sólo dan sus frutos si se pueden encontrar valores infravalorados que puedan subir con el tiempo.
TIKR facilita la búsqueda de estas ideas ocultas con datos sobre más de 100.000 empresas de todo el mundo.
Estos son algunos lugares inteligentes para encontrar ideas de acciones infravaloradas dentro de TIKR:
- Acciones cerca de mínimos de 52 semanas. Los retrocesos breves pueden crear precios erróneos antes de que cambien los fundamentales. Utilice el filtro global de TIKR y busque valores que hayan bajado un 20% o más en lo que va de año y, a continuación, aplique filtros de calidad como el ROIC, el margen FCF y el crecimiento de los ingresos.
- Sectores desfavorecidos. Sectores como la energía, el consumo cíclico o los valores de pequeña capitalización a menudo rotan entre estar en desuso y en el candelero, por lo que puede buscar sectores que estén en desuso en ese momento.
- Compras internas e institucionales. El aumento de la propiedad puede confirmar una brecha entre el precio y el valor. Puede utilizar la pestaña Titularidad de TIKR para encontrar valores en los que estén comprando tanto personas con información privilegiada de la empresa como los principales fondos de cobertura.
- Descuentos regionales o por divisas. Las empresas fuertes de Europa o Japón, por ejemplo, a veces cotizan a múltiplos más bajos que sus homólogas estadounidenses comparables debido al sentimiento macroeconómico más que a los fundamentales.
- Operaciones corporativas y escisiones. Las reestructuraciones y otros acontecimientos especiales pueden liberar valor que el mercado no ha descontado. Puede utilizar el calendario de eventos de TIKR para buscar empresas que estén realizando escisiones, ofertas públicas de adquisición, dividendos especiales, recompras y fusiones y adquisiciones. A continuación, puede echar un vistazo a los últimos documentos públicos y a las transcripciones de los resultados directamente desde TIKR para ponerse al día sobre la historia reciente de la empresa.
Puede utilizar el Global Screener, la pestaña Ownership y el calendario de eventos de TIKR para descubrir empresas que podrían haber pasado desapercibidas temporalmente, pero que siguen siendo sólidas desde el punto de vista fundamental.
Para los inversores a largo plazo, este suele ser el mejor momento para encontrar excelentes ideas sobre valores.
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Errores a evitar al valorar acciones
La valoración de una acción es tan fiable como los números que la respaldan. Hay una razón por la que los inversores dicen "basura dentro, basura fuera", cuando hablan de lo importante que es tener supuestos razonables utilizados en un modelo de valoración.
He aquí algunos errores que hay que tener en cuenta a la hora de valorar acciones:
- Sobreestimar el potencial de crecimiento. Es tentador suponer que el crecimiento de ayer continúa indefinidamente, pero las tasas de crecimiento de una empresa tienden a caer con el tiempo. Lo mejor es asegurarse de que las estimaciones medias autocompletadas de los analistas parezcan razonables en su modelo de valoración.
- Ignorar las tendencias de los márgenes. La expansión o contracción de los márgenes suele revelar la verdadera historia sobre la solidez del modelo de negocio de una empresa. Si los márgenes se están aplanando o reduciendo, probablemente sea mejor evitar asumir una expansión del múltiplo.
- Asumir que el múltiplo actual nunca cambiará. Una gran empresa comprada con una valoración demasiado alta puede seguir obteniendo malos resultados si el sentimiento se enfría y el PER se contrae. El modelo de valoración de TIKR permite comprobar fácilmente si el PER actual se sitúa por encima de las normas a largo plazo. También puede probar múltiplos de salida más bajos para ver la sensibilidad de la rentabilidad a las expectativas del mercado.
- Omitir el análisis de escenarios. Pruebe siempre resultados alcistas, básicos y bajistas para comprender la sensibilidad de su valoración a los cambios en el crecimiento o la rentabilidad. El Modelo Avanzado lo facilita, pero también puede hacerlo en el Modelo Guiado simplemente cambiando los datos de entrada.
- No revisar los supuestos. TIKR facilita la actualización de los supuestos. Es una buena práctica actualizar su modelo para sus principales participaciones después de cada informe de ganancias o cambio de orientación para que sepa que su modelo es siempre preciso.
Los modelos de valoración de TIKR se diseñaron para reducir estos riesgos a la hora de valorar acciones, pero los inversores deben tener en cuenta estos elementos.
La ventaja de TIKR
Con la nueva herramienta Modelo de valoración de TIKR, puede estimar el precio potencial de una acción en menos de un minuto.
Todo lo que se necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada dato utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, lo que le proporciona un punto de partida rápido y fiable.
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en los escenarios alcista, bajista y básico, para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
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Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir como asesoramiento financiero o de inversión de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
