Estadísticas clave de las acciones de GE
- Rentabilidad en la última semana: 6%.
- Rango 52 Semanas: $232 a $348
- Precio objetivo del modelo de valoración: 446
- Alza implícita: 39
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¿Qué ha pasado?
GE Aerospace subieron alrededor de un 6% durante la semana pasada, cotizando recientemente cerca de los 321 $ por acción, ya que los inversores reaccionaron ante la mayor confianza en la demanda de servicios de motores comerciales de la empresa, el nuevo apoyo de los analistas y el impulso continuado de los valores aeroespaciales. GE se compara con empresas del sector aeroespacial y de defensa como RTX, Rolls-Royce, Safran, Boeing, Airbus y TransDigm, ya que los inversores buscan empresas vinculadas a la producción aeronáutica, los servicios de motores, la demanda de defensa y los ingresos del mercado posventa de ciclo largo. Las acciones también registraron una sexta subida consecutiva durante la semana, aunque siguen cotizando por debajo de su máximo de 52 semanas de unos 348 dólares.
Las acciones subieron porque los inversores recibieron esta semana una señal más clara de que el motor de beneficios más importante de GE Aerospace, el mantenimiento de motores comerciales, sigue resistiendo. Durante la conferencia telefónica de Bernstein del 27 de mayo, el Consejero Delegado Larry Culp afirmó que las aerolíneas no han reducido significativamente el mantenimiento de sus motores ni la compra de piezas de repuesto, a pesar del descenso de las salidas de aviones y el encarecimiento del combustible. Los pedidos de piezas de repuesto aumentaron un 30% en el primer trimestre y se han acercado a un crecimiento del 40% en los últimos 60 días, mientras que los aviones aparcados disminuyeron en abril y se mantuvieron por debajo de los niveles de principios de año. Esto es importante porque el menor número de aviones aparcados y la mayor demanda de piezas reducen el temor a una ralentización a corto plazo del negocio de posventa de GE, que genera grandes márgenes.
Los recientes resultados de GE Aerospace en el primer trimestre también han dado más contenido al repunte. La empresa registró 23.000 millones de dólares en pedidos, un 87% más, unos ingresos totales de 12.400 millones de dólares, un 25% más, unos ingresos ajustados de 11.600 millones de dólares, un 29% más, un BPA ajustado de 1,86 dólares, un 25% más, y un flujo de caja libre de 1.700 millones de dólares, un 14% más. Culp afirmó que "nos sentimos muy bien con respecto al segundo trimestre", apoyados por el descenso de los aviones aparcados, las fuertes retiradas, el progreso de las visitas a tiendas y una cartera de pedidos de 210.000 millones de dólares, incluidos 170.000 millones en servicios comerciales. La conclusión clave es que los inversores no están pagando sólo por un repunte a corto plazo del sector aeroespacial, sino por un negocio de motores basado en los servicios, con una sólida visibilidad de la cartera de pedidos y una demanda recurrente en el mercado posventa.
Las actualizaciones de los analistas contribuyeron a reforzar el movimiento. Seaport Global inició la cobertura de GE Aerospace con una calificación de compra y un objetivo de precio de 375 dólares, mientras que el objetivo medio más amplio de los analistas se sitúa cerca de los 351 dólares. En conjunto, las actualizaciones ayudaron a los inversores a enmarcar GE Aerospace como una empresa de servicios aeroespaciales de mayor calidad, con un rendimiento futuro vinculado a la demanda de piezas de repuesto, las visitas a los talleres LEAP, el crecimiento en defensa, la conversión de la cartera de pedidos y el flujo de caja libre.
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¿Está GE infravalorada?
Bajo los supuestos de valoración, la acción se modela utilizando:
- Crecimiento de los ingresos: en torno al 11
- Márgenes operativos: en torno al 22
- Múltiplo PER de salida: 39x
La valoración de GE depende de si la empresa puede seguir convirtiendo la fuerte demanda de motores, los servicios posventa, los pedidos de defensa y la capacidad de fijación de precios en un crecimiento constante de los beneficios.
La configuración de los ingresos parece saludable porque se espera que los ingresos crezcan de unos 42.000 millones de dólares en 2025 a unos 66.000 millones de dólares en 2030, apoyados por las entregas de motores comerciales, las visitas a talleres, la demanda de piezas de repuesto y una gran base instalada que sigue generando ingresos por servicios a lo largo del tiempo.
Los márgenes podrían mantenerse sólidos si los servicios siguen siendo el principal motor de crecimiento, ya que el mantenimiento de motores, las piezas de repuesto y los contratos de servicio a largo plazo suelen ser más rentables que la venta de equipos nuevos.
Sobre la base de estos datos, el modelo estima un precio objetivo de 446 dólares, lo que implica una revalorización total del 39% en aproximadamente 3 años, lo que sugiere que GE Aerospace parece infravalorada a los precios actuales.
A los niveles actuales, GE Aerospace parece infravalorada, y es probable que el próximo tramo de rendimiento se vea impulsado por el crecimiento de los servicios comerciales, la conversión de la cartera de pedidos, las mejoras en la durabilidad de los motores LEAP, la demanda de defensa y la continua generación de flujo de caja libre.
¿Cuánto pueden subir las acciones de GE a partir de ahora?
Los inversores pueden estimar el precio potencial de las acciones de General Electric Company, o lo que cualquier acción podría valer, en menos de un minuto utilizando la herramienta New Valuation Model de TIKR.
Todo lo que se necesita son tres simples datos:
- Crecimiento de los ingresos
- Márgenes operativos
- Múltiplo PER de salida
A partir de ahí, TIKR calcula el precio potencial de la acción y la rentabilidad total en escenarios alcistas, bajistas y bajistas para que pueda ver rápidamente si una acción parece infravalorada o sobrevalorada.
Si no está seguro de qué introducir, TIKR rellena automáticamente cada entrada utilizando las estimaciones de consenso de los analistas, ofreciéndole un punto de partida rápido y fiable.
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