Principales conclusiones:
- Los analistas valoran hoy las acciones de First Watch en unos 24 dólares por acción
- Esto supone un potencial alcista del 19% desde el precio actual de 19,88 $/acción.
- Se prevé que First Watch registre un impresionante crecimiento de los beneficios del 47-52% anual en 2026-2027.
- Debido a sus perspectivas de fuerte crecimiento, el valor de los restaurantes cotiza a 57 veces los beneficios futuros.
- Obtenga gratuitamente datos financieros precisos sobre más de 100.000 valores de todo el mundo en TIKR >>>
First Watch Restaurant Group(FWRG), a través de sus filiales, opera y franquicia restaurantes bajo el nombre comercial First Watch en Estados Unidos. La empresa solía llamarse AI Fresh Super Holdco, pero cambió su nombre a First Watch Restaurant Group en diciembre de 2019.
Con una capitalización bursátil de 1.200 millones de dólares, First Watch es un valor de pequeña capitalización que ha caído un 22% desde sus máximos históricos. Veamos si las acciones de FWRG son una buena compra a su precio actual.
¿Son buenas las acciones de First Watch en estos momentos?
First Watch Restaurant es una cadena centrada en el desayuno que superó los 1.000 millones de dólares de ingresos por primera vez en 2024, ya que esbozó planes para combatir los retos de tráfico de todo el sector con inversiones de marketing específicas.
El líder de la restauración diurna registró unos ingresos de 263,3 millones de dólares en el cuarto trimestre, un 7,6% más que el año anterior. Las ventas en el mismo establecimiento disminuyeron un 0,3% al caer el tráfico un 3%, pero siguieron mejorando con respecto al tercer trimestre.
Chris Tomasso, consejero delegado de First Watch, afirmó que el año 2024 fue “crucial” para la empresa, a pesar de los vientos en contra en el sector de la restauración. First Watch mantuvo su posicionamiento de primera calidad evitando los grandes descuentos que se observan en el sector y mejorando los indicadores de eficiencia.
“Controlamos los elementos controlables”, dijo Tomasso, destacando las mejoras en la eficiencia laboral, los márgenes a nivel de restaurante, los tiempos de venta de entradas y la rotación de empleados.
First Watch amplió agresivamente su presencia el año pasado, abriendo 50 nuevos restaurantes, incluido un récord de 25 en el cuarto trimestre. Se prevé que la media de los nuevos restaurantes genere en el tercer año unas ventas de 2,6 millones de dólares, aproximadamente un 20% por encima de la media del sistema, con unos beneficios en efectivo superiores al 35%.
Para 2025, First Watch prevé un crecimiento de las ventas en las mismas tiendas de un solo dígito, con un tráfico de plano a ligeramente positivo. Tiene previsto aumentar significativamente las inversiones en marketing como parte de una estrategia de “crear más demanda” tras el éxito de las pruebas de 2024.
Sin embargo, la cadena se enfrenta a la presión de las materias primas, en particular de los huevos afectados por la gripe aviar, que está impulsando una inflación de un solo dígito. La dirección aplicó una modesta subida de precios del 1,3% en enero, manteniendo su enfoque disciplinado de fijación de precios basada en tendencias a largo plazo y no en picos transitorios.
First Watch espera abrir entre 59 y 64 restaurantes en todo el sistema en 2025, mientras que se prevé que el EBITDA ajustado se sitúe entre 124 y 130 millones de dólares, frente a los más de 100 millones de dólares de 2024.
“Cada año presenta inevitablemente retos únicos”, afirma Tomasso. “Los afrontamos todos de la misma manera, con una visión a largo plazo”.
Veamos si las acciones del restaurante están infravaloradas al precio actual.
Encuentre las mejores acciones para comprar hoy con TIKR. (Es gratis) >>>
¿Qué es el modelo de valoración de 2 minutos?
Tres factores fundamentales determinan el valor a largo plazo de una acción:
- Crecimiento de los ingresos: Cuánto crece la empresa.
- Márgenes: Cuánto gana la empresa en beneficios.
- Múltiplo: Cuánto están dispuestos a pagar los inversores por los beneficios de una empresa.
BPA normalizado previsto * PER previsto = Precio previsto de la acción
El crecimiento de los ingresos y los márgenes determinan el beneficio por acción (BPA ) normalizado a largo plazo de una empresa, y los inversores pueden utilizar el múltiplo PER medio a largo plazo de una acción para hacerse una idea de cómo valora el mercado una empresa.
¿Están infravaloradas las acciones de First Watch Restaurant?
Previsión
Si observamos el gráfico de previsión de beneficios de FWRG, podemos ver un patrón interesante. Tras una ligera caída de los beneficios prevista para 2025, se prevé que First Watch registre un crecimiento excepcional en 2026 y 2027, con un aumento de los beneficios de casi el 50% anual.
Este patrón de curva en J sugiere que, aunque puede haber retos a corto plazo, la empresa está bien posicionada para un crecimiento sustancial a largo plazo.
Es probable que esta recuperación de los beneficios se vea impulsada por:
- Enfoque diurno: First Watch opera exclusivamente en horario diurno, lo que permite un mejor equilibrio entre la vida laboral y personal de los empleados y reduce potencialmente la rotación en un sector conocido por sus dificultades laborales.
- Posicionamiento de ingredientes frescos: La empresa hace hincapié en la comida fresca, hecha al momento, con innovaciones en el menú de temporada, lo que le permite captar precios superiores y diferenciarse de las cadenas de desayuno tradicionales.
- Importante oportunidad de espacio en blanco: First Watch cree que puede crecer desde su base actual de unos 500 restaurantes hasta más de 2.200 locales en todo el país, lo que supone una clara pista de expansión.
- Sólida economía unitaria: Las aperturas de nuevos restaurantes han demostrado una atractiva rentabilidad de la inversión, con sólidos volúmenes unitarios medios (VUM) y márgenes a nivel de tienda que respaldan la estrategia de expansión.
Ver las estimaciones completas de los analistas de First Watch Restaurant (Es gratis) >>>
Valoración Múltiple
La valoración histórica de First Watch muestra que el mercado ha estado dispuesto a pagar una prima por el potencial de crecimiento de la empresa:
El valor ha promediado un PER de 56 veces desde su oferta pública inicial (OPI), con picos superiores a 120 veces en sus primeros días de cotización. Actualmente, First Watch cotiza a 57,1 veces los beneficios futuros, justo en línea con su media histórica.
Esto sugiere que, a pesar del múltiplo superior en comparación con el mercado en general, los inversores reconocen el potencial de crecimiento de First Watch y están dispuestos a pagar más por él.
Para nuestra valoración, utilizaremos un múltiplo PER de 32 veces, que es conservador en relación con su media histórica, pero reconoce su sólido perfil de crecimiento.
Valor razonable de las acciones de FWRG
Utilizando nuestro modelo de valoración de 2 minutos y aplicando un enfoque conservador:
- Estimación conservadora del BPA para 2027: 0,75 dólares
- Múltiplo PER conservador: 32 veces
BPA normalizado previsto (0,75 $) * PER previsto (32 veces) = Precio previsto de la acción (24 $)
Esto nos daría una valoración de 24 $/acción a 2 años para las acciones de First Watch.
Con las acciones de FWRG cotizando actualmente en torno a los 20 $/acción, esto implica un potencial alcista de aproximadamente el 20% en los próximos dos años, o una rentabilidad anualizada de alrededor del 9,5%.
¿Cuál es el precio objetivo de las acciones de First Watch Restaurant?
Los analistas tienen un objetivo de precio medio de alrededor de 24 $/acción para las acciones de FWRG, lo que indica que ven un alza de casi el 20% para las acciones desde sus niveles actuales.
Analiza las acciones más rápido con TIKR. (Es gratis) >>>
Riesgos a tener en cuenta
- El descenso previsto de los beneficios en 2025 (-7,9%) podría crear presiones de venta si es peor de lo esperado o si la recuperación se retrasa.
- A 57 veces los beneficios futuros, First Watch cotiza con una prima significativa con respecto a muchos restaurantes de la competencia, lo que deja poco margen para errores de ejecución.
- Salir a cenar fuera es un gasto discrecional que podría reducirse durante las recesiones económicas, lo que podría afectar al crecimiento de las ventas en el mismo establecimiento.
- El sector de la restauración sigue afrontando retos relacionados con la inflación de los alimentos y los costes laborales, que podrían presionar los márgenes.
TIKR Comida para llevar
First Watch presenta una interesante oportunidad de crecimiento en el sector de la restauración. Aunque el valor no está muy infravalorado a los niveles actuales, su impresionante previsión de crecimiento de los beneficios del 47-52% en 2026-2027 podría justificar el múltiplo premium al que cotiza actualmente y ofrecer una sólida rentabilidad a los inversores pacientes.
Con una previsión de los analistas del 19% de revalorización y nuestro modelo sugiriendo una rentabilidad similar en dos años, First Watch podría ser una adición razonable a una cartera orientada al crecimiento, en particular para los inversores que creen en la historia de expansión a largo plazo de la empresa.
¿Es la acción First Watch Restaurant una compra para los próximos 24 meses? Utilice TIKR para comprobar los objetivos de precios de los analistas y las previsiones de crecimiento para ver si las acciones están infravaloradas en la actualidad.
¿Busca nuevas oportunidades?
- Vea qué valorescompran los inversores multimillonarios de para que pueda seguir al dinero inteligente.
- Analice las acciones en tan sólo 5 minutos con la plataforma todo en uno y fácil de usar de TIKR.
- Cuantas más piedras vuelques… más oportunidades descubrirás. Busca en más de 100.000 valores de todo el mundo, en las participaciones de los principales inversores mundiales y mucho más con TIKR.
Descargo de responsabilidad:
Tenga en cuenta que los artículos de TIKR no pretenden servir de asesoramiento financiero o de inversión por parte de TIKR o de nuestro equipo de contenidos, ni son recomendaciones para comprar o vender acciones. Creamos nuestro contenido basándonos en los datos de inversión de TIKR Terminal y en las estimaciones de los analistas. Es posible que nuestro análisis no incluya noticias recientes de la empresa o actualizaciones importantes. TIKR no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados. Gracias por leernos y ¡buenas inversiones!
