Puntos Clave
- Las acciones de Coca-Cola han subido un 39% en el último año hasta un cierre de $94 el 16 de octubre, después de que KFC eligiera a Coca-Cola como su socio de bebidas para 3.718 restaurantes en EE. UU.
- El precio objetivo promedio de la calle de $95 se sitúa solo un 1% por encima del cierre.
- Las calificaciones actuales son 12 compras, 7 superan el desempeño, 4 mantienen, 1 sin opinión y 1 bajo desempeño, con las compras bajando desde 14 hace un año.
- BofA estima que la cuenta de KFC vale unos $500 millones en ventas anuales, o aproximadamente un impulso del 2,5% a las ventas de Coca-Cola en América del Norte.
Las acciones de The Coca-Cola Company (KO) han subido un 38,9% en el último año, cerrando a $93,90 el 16 de octubre después de que KFC firmara con Coca-Cola como el socio de bebidas para sus restaurantes en EE. UU., poniendo fin a una relación con PepsiCo (PEP) que se remonta a unas cuatro décadas.
Eso corona un año en el que Coca-Cola siguió ganando terreno a su rival más antiguo. El problema es el precio: el objetivo promedio de la calle ahora se sitúa solo un 1% por encima de las acciones de KO.
El Trimestre Que Reinició las Acciones de Coca-Cola
La primera mitad del gráfico fue una subida constante, desde un cierre de $69,91 a finales de 2025 hasta $76,72 el 3 de abril. El paso más pronunciado vino después del 28 de julio, cuando Coca-Cola reportó los resultados del segundo trimestre que superaron las estimaciones de ganancias e ingresos de Wall Street.
- El BPA comparable aumentó un 11% a $0,97, por encima de los $0,93 que esperaban los analistas, ya que los ingresos orgánicos crecieron un 6% con un crecimiento del volumen de cajas unitarias del 5%.
- El margen operativo comparable se amplió al 35,6% desde el 34,7%, y la empresa ahora espera un crecimiento del BPA comparable de 2026 del 9% al 10% desde una base de $3.
Las acciones de KO pasaron de los bajos $80 a los altos $80 en los días posteriores al informe, luego retrocedieron a $86,08 para el 30 de septiembre.
KFC Es Poco Dinero Pero Una Señal Fuerte Para las Acciones de KO
Octubre trajo dos noticias desde el otro lado. El 8 de octubre, PepsiCo recortó su pronóstico de BPA central para 2026 a un crecimiento del 1% al 2% y dijo que los volúmenes de bebidas en América del Norte cayeron un 2% en el tercer trimestre. Una semana después, KFC confirmó el cambio, con productos de Coca-Cola en sus 3.718 restaurantes en EE. UU. para la primavera de 2027.
BofA puso números: la cuenta vale unos $500 millones en ventas anuales, aproximadamente un golpe del 3% a las ventas de concentrado de Pepsi en América del Norte y un impulso de aproximadamente un 2,5% a las ventas de Coca-Cola en América del Norte. Jefferies señaló que el mayor riesgo para PepsiCo es si otras cuentas de larga data ahora están abiertas a ofertas.
Las acciones de KO cerraron a $92 el 15 de octubre y agregaron un 2,07% a $93,90 al día siguiente, dejándolas un 9,1% por encima de su cierre del 30 de septiembre según mis cálculos.
Es la segunda cuenta de larga data que Coca-Cola consigue este año. Preguntado en la llamada de resultados del T2 sobre recuperar a Marriott, el CEO Henrique Braun dijo: "perdimos ese derecho de estar con ellos por no estar centrados en el consumidor y el cliente, y lo recuperamos porque estamos centrados en el consumidor y el cliente como nunca antes".
La Calle Va Por Detrás de las Acciones de Coca-Cola
Los analistas elevaron su objetivo promedio un 21,3% desde finales de septiembre de 2025, de $78,10 a $94,74, pero la acción se movió más rápido. Hace un año el promedio estaba un 18,9% por encima del cierre; hoy la brecha es del 0,9%. La división actual es 12 compras, 7 superan el desempeño, 4 mantienen, 1 sin opinión y 1 bajo desempeño, con las compras bajando desde 14. El más alto de los 23 objetivos publicados es $104,00, un 10,8% por encima del cierre. Es una calle que todavía califica la acción muy bien pero tiene poco margen restante en sus objetivos.
Dos Formas de Leer las Acciones de Coca-Cola a $93,90
La lectura alcista: Coca-Cola está creciendo en volumen y margen mientras PepsiCo recorta pronósticos, y KFC muestra que ese cambio de participación está llegando a las fuentes de restaurantes, no solo a los estantes de las tiendas. Un margen comparable del 35,6% y un pronóstico de crecimiento del BPA del 9% al 10% respaldan eso.
La lectura bajista: la implementación de Coca-Cola en KFC no termina hasta la primavera de 2027, y el impulso del 2,5% de BofA es un paso único hacia arriba, no una nueva tasa de crecimiento. Mientras tanto, el precio ya ha cerrado la brecha con el promedio de $94,74 de la calle.
Coca-Cola se ganó este rally. Desde $93,90, sin embargo, la siguiente etapa necesita que los analistas vuelvan a subir sus números, y el informe del tercer trimestre de Coca-Cola es donde eso comienza o no.
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