Conclusiones Clave
- La acción de GE Aerospace ha subido un 5% en el último año, cerrando a $313.83 el 16 de octubre de 2026, aunque eso está un 20% por debajo del récord intradía de $389 que marcó el 6 de agosto.
- El objetivo medio de la calle de $391 se sitúa un 25% por encima del cierre, con 16 recomendaciones de compra, 3 de superar al mercado, 3 de mantener y 1 de bajo rendimiento sobre la acción.
- El 8 de septiembre, GE acordó comprar el fabricante de piezas fundidas CPP por $11.75 mil millones.
- Los resultados del tercer trimestre se publican el 20 de octubre, y la cifra que importa es cómo GE enmarca el crecimiento de los servicios comerciales para 2027 después de que Melius advirtiera que el crecimiento más amplio del mercado de repuestos de aviación comercial podría desacelerarse a un ritmo alto de un solo dígito.
La acción de GE Aerospace (GE) ha subido un 5% en el último año, cerrando a $313.83 el 16 de octubre de 2026, a pesar de que la empresa elevó sus previsiones para todo el año en todos los frentes el 16 de julio.
Esa cifra modesta oculta un viaje de ida y vuelta. La acción de GE Aerospace subió un 32% desde su cierre del 31 de marzo hasta su cierre del 30 de junio según mis cálculos, marcó un récord en agosto y desde entonces ha caído un 20% desde ese máximo. Wall Street siguió subiendo sus objetivos durante todo el trayecto.
Cómo la acción de GE Aerospace llegó a un récord en junio
La primera mitad del gráfico se movió lateralmente. La acción cotizó entre los altos $280 y los $340 medios durante el otoño e invierno pasados, luego cerró el primer trimestre a $284 el 31 de marzo.
GE superó las estimaciones del primer trimestre el 21 de abril con un BPA ajustado de $1.86 frente a los $1.60 esperados, y las acciones cayeron un 6% de todos modos. Nuestra cobertura vinculó la caída a la preocupación de que los costes del combustible por la guerra con Irán frenarían el crecimiento de las aerolíneas.
La recuperación llegó rápidamente. La acción de GE Aerospace cerró en un entonces récord de $366 el 24 de junio tras una racha de seis sesiones, y terminó el trimestre a $374 el 30 de junio.
GE superó y elevó. La acción de GE Aerospace cayó de todos modos.
El 16 de julio, GE reportó un BPA ajustado del segundo trimestre de $2.02 frente a los $1.86 que esperaban los analistas, con ingresos ajustados de $12.63 mil millones. Elevó su guía de BPA ajustado para 2026 a un rango de $7.65 a $7.85, desde $7.10 a $7.40, y aumentó su perspectiva de flujo de caja libre a $8.9 mil millones a $9.2 mil millones. Las acciones cayeron hasta un 6% ese día. La cobertura de resultados de TIKR señaló al margen como la probable razón: el margen operativo se contrajo 130 puntos básicos al 22% debido al crecimiento de nuevos motores, inversiones e inflación.
La acción se recuperó en semanas y tocó un récord intradía de $389 el 6 de agosto. La corrección comenzó antes de cualquiera de las noticias de otoño, con GE cerrando a $343 el 28 de agosto. Luego septiembre trajo cuatro eventos:
- GE acordó el 8 de septiembre comprar el proveedor de piezas fundidas Consolidated Precision Products por $11.75 mil millones, su mayor acuerdo como empresa independiente y 1.3 veces el punto medio de la guía de flujo de caja libre de este año según mis cálculos. Las acciones de GE apenas cambiaron, mientras que el rival fabricante de piezas fundidas Howmet Aerospace (HWM) cayó un 8%.
- Seis días después, Melius Research degradó a GE a Mantener desde Compra y redujo su objetivo a $350 desde $432, advirtiendo que el crecimiento del mercado de repuestos de aviación comercial podría desacelerarse a un ritmo alto de un solo dígito en 2027.
- El CFO Rahul Ghai respondió a esa visión en la Conferencia Laguna de Morgan Stanley el 17 de septiembre. Después de guiar los servicios a un crecimiento del 20% o más este año, dijo: "Pero dada la demora que tenemos, dada la demanda reprimida que existe por parte de las aerolíneas, podría haber un crecimiento incremental en servicios para el próximo año". También espera que las extracciones de motores aumenten más del 10% en la primera mitad de 2027.
- El último golpe llegó el 28 de septiembre, cuando la FAA retuvo la certificación del 737 MAX 10 de Boeing (BA) debido a una falla en el software de guía de vuelo que el Administrador Bryan Bedford dijo que GE Aerospace había suministrado. GE cayó un 2.7% ese día, aunque la falla concernía al software de gestión de vuelo, no al motor LEAP. El 2 de octubre, la FAA determinó que el fallo no planteaba un problema de seguridad, eliminando un obstáculo tardío para la certificación del MAX 10.
La acción de GE Aerospace cerró septiembre a $312. Esa es una corrección del 20% desde el máximo de agosto para una empresa que elevó sus previsiones en todos los frentes.
Wall Street no ha seguido a la baja a la acción de GE Aerospace
Los analistas mantienen actualmente 16 compras, 3 superar al mercado, 3 mantener y 1 bajo rendimiento sobre GE, con las recomendaciones de mantener aumentando desde 1 a finales de junio. El objetivo de precio medio es $391, frente a $306 a finales de septiembre de 2025 (un aumento del 28.0% según mis cálculos) y un 25% por encima del cierre del 16 de octubre. Incluso el objetivo más bajo, $305, se sitúa apenas un 2.8% por debajo de la acción. La calle pasó el año subiendo sus cifras mientras el precio daba un círculo, y la brecha ahora es casi tan amplia como lo era el 31 de marzo, cuando la media se situaba un 26.4% por encima del cierre.
La cifra del 20 de octubre que los tenedores de GE Aerospace deben vigilar
GE reporta los resultados del tercer trimestre antes de la apertura del 20 de octubre. Mantener o elevar la guía de BPA de $7.65 a $7.85 es la línea base. La cifra más importante es la de 2027: Ghai dijo a la audiencia de Laguna que la empresa daría más detalles sobre el próximo año en octubre y enero.
Si GE reafirma un crecimiento de dos dígitos en servicios comerciales para 2027 y lo respalda con cifras como el aumento de más del 10% en las extracciones de motores de la primera mitad que Ghai señaló, eso reforzaría la perspectiva de la dirección a pesar de la advertencia de Melius sobre un crecimiento más lento en todo el mercado de repuestos. Una guía de servicios para 2027 por debajo de dos dígitos le daría a los bajistas exactamente la cifra que han estado esperando, con la media de la calle aún situándose un 25% por encima del precio.
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