Puntos Clave
- Dominion Energy ofrece un rendimiento del 4,3% y WEC Energy Group del 3,8%, y ambas reafirmaron sus previsiones de ganancias para 2026 a finales de julio.
- El dividendo de Dominion ha sido de $2,67 por acción cada año desde el ejercicio fiscal 2022, mientras que WEC aumentó su dividendo un 6,7% en enero.
- Los dividendos absorbieron el 78% del BPA normalizado de Dominion en el ejercicio fiscal 2025 y se estima que absorberán el 75% en las estimaciones para 2026, frente al 68% en ambas métricas en WEC.
- Las órdenes del caso tarifario de WEC en Wisconsin, previstas para finales de año, y la fusión propuesta de Dominion con NextEra Energy son los aspectos a seguir.
Dominion Energy (D) y WEC Energy Group (WEC) reafirmaron sus previsiones de ganancias para 2026 a finales de julio, y ambas están construyendo nuevas plantas de energía y capacidad de red para atender centros de datos.
Sin embargo, para cualquiera que compre una empresa de servicios públicos por ingresos, los dos dividendos no se parecen en nada. Dominion ofrece un rendimiento del 4,3% al cierre del 7 de octubre, frente al 3,8% de WEC. Mientras tanto, el aumento de WEC en enero marcó su 23er año consecutivo de dividendos más altos, según el recuento de la empresa, y Dominion ha pagado los mismos $2,67 por acción desde el ejercicio fiscal 2022.
Así que invierte $10,000 en cualquiera de las dos hoy: ¿cuál te paga más en los próximos 10 años?
| Métrica | Dominion Energy (D) | WEC Energy Group (WEC) |
|---|---|---|
| Rendimiento por dividendo | 4,3% | 3,8% |
| Dividendo anual | $2,67 | $3,81 |
| Crecimiento del dividendo, ejercicio fiscal 2020 a 2025 | -5,0% anual | 7,1% anual |
| Ratio de pago del BPA normalizado, ejercicio fiscal 2025 | 78% | 68% |
| Ratio de pago del BPA normalizado, consenso ejercicio fiscal 2026 | 75% | 68% |
| Deuda neta/EBITDA (últimos 12 meses) | 6,34x | 5,78x |
| Cobertura de intereses (últimos 12 meses) | 2,59x | 2,69x |
Dominion: el cheque más grande
Dominion tiene más de 53 gigavatios de capacidad para centros de datos en diversas fases de contratación, según su llamada de resultados del segundo trimestre, de los cuales unos 12 gigavatios están bajo acuerdos de servicio eléctrico. Las ganancias operativas fueron de $1,75 por acción para el primer semestre de 2026, frente a $1,68 del año anterior. El 31 de julio, Dominion reafirmó su previsión para 2026 de $3,45 a $3,69 por acción, junto con su previsión de dividendos.
El dividendo se ha mantenido plano durante ese crecimiento. Dominion lo redujo de $3,45 por acción en el ejercicio fiscal 2020 a $2,52 en el ejercicio fiscal 2021, y ha pagado $2,67 cada año desde el ejercicio fiscal 2022. Así es como ese dividendo se ha alineado con el BPA normalizado.
La cobertura ha sido irregular. Los dividendos absorbieron el 134% del BPA normalizado en el ejercicio fiscal 2023 y el 96% en el ejercicio fiscal 2024. En el ejercicio fiscal 2025, el ratio de pago cayó a un 78%, más ajustado pero manejable, y desciende al 75% en las estimaciones para el ejercicio fiscal 2026.
El CFO Steven Ridge califica el plan financiero como "apropiadamente conservador, pero no irrazonablemente". El riesgo es el nivel de deuda: la deuda neta es de 6,34 veces el EBITDA. Dominion también tiene pendiente de completar su fusión propuesta con NextEra Energy (NEE).
WEC: 23 años y contando
WEC está persiguiendo la misma demanda de centros de datos. El campus de Microsoft en Pleasant Prairie y Vantage y el sitio de Oracle en Port Washington ayudan a impulsar un plan de capital quinquenal de $37.500 millones. El ingreso neto del segundo trimestre de 2026 aumentó a 91 centavos por acción, desde 76 centavos del año anterior.
En enero, WEC aumentó su dividendo un 6,7% a $3,81 por acción anuales. Planea seguir aumentando el dividendo entre un 6,5% y un 7% anual mientras distribuye entre el 65% y el 70% de las ganancias. El historial muestra lo estrictamente que WEC se ha mantenido en ese objetivo.
Los dividendos han absorbido entre el 65% y el 68% del BPA normalizado cada año desde el ejercicio fiscal 2016. El ratio de pago fue un constante 68% en el ejercicio fiscal 2025 y se mantiene en el 68% en las estimaciones para el ejercicio fiscal 2026, dentro del objetivo de la propia empresa.
El costo de financiar ese plan de capital es nueva emisión de acciones: WEC espera emitir alrededor de $1.100 millones de acciones ordinarias este año.
Entonces, ¿qué dividendo gana?
WEC te paga más en los próximos 10 años.
Invierte $10,000 en cada una y supón que Dominion mantiene su dividendo en $2,67, que es su ritmo actual. Dominion paga alrededor de $4,300 durante la década. WEC, creciendo a su tasa de aumento del ejercicio fiscal 2025 del 6,9%, paga alrededor de $5,222, o unos $922 más. A la tasa de 5 años de cada acción, que incluye el recorte de Dominion, la brecha se amplía a unos $1,831. En cualquier caso, los ingresos por dividendos de WEC superan a los de Dominion en 2028.
WEC también parece capaz de mantener esa tasa. El consenso estima que el BPA normalizado aumentará desde $5,27 en el ejercicio fiscal 2025 hasta $6,50 en el ejercicio fiscal 2028.
WEC prevé un crecimiento anual del BPA del 7% al 8% desde 2026 hasta 2030. Eso es un poco más rápido que los aumentos de dividendos que planea, por lo que el pago puede mantenerse dentro de su objetivo. A su tasa de 5 años, los $10,000 pagarían alrededor de $706 en el año 10, un rendimiento del 7,1% sobre tu efectivo inicial.
El caso de Dominion es real. Paga el cheque más grande hoy: $430 al año por $10,000, frente a $380 de WEC. También cotiza a 16,8 veces las ganancias futuras, frente a 19,1 veces para WEC, y su ratio de pago cae al 75% en las estimaciones para el ejercicio fiscal 2026. Pero un dividendo plano no puede seguir el ritmo de uno que se capitaliza a un 6,5% o 7% anual, y el ratio de pago de Dominion todavía era del 96% tan recientemente como en el ejercicio fiscal 2024.
Por supuesto, el crecimiento de WEC depende de sus reguladores. Se esperan órdenes en su caso tarifario de Wisconsin para finales de año, con nuevas tarifas entrando en vigor en enero de 2027.
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