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Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (NYSE: TSM) es el principal fabricante de chips por contrato del mundo, y produce semiconductores avanzados que alimentan smartphones, centros de datos y sistemas de inteligencia artificial. Con una cotización reciente de 228 dólares por acción y una capitalización bursátil cercana a los 980.000 millones de dólares, TSM se ha convertido en una de las empresas más importantes del planeta.
Antes conocida principalmente por sus chips para electrónica de consumo, se ha convertido en la espina dorsal de la industria mundial de semiconductores, suministrando componentes críticos para todo, desde la computación en nube hasta la última generación de aceleradores de inteligencia artificial.
Impulsada por la creciente demanda de chips de inteligencia artificial, la solidez de sus márgenes y su papel como fundición de gigantes del sector como Apple, Nvidia y AMD, TSM está profundamente arraigada en las cadenas mundiales de suministro tecnológico. Con unos márgenes brutos del 58,6%, unos márgenes EBIT del 48,8% y más de 55.000 millones de dólares en efectivo neto, combina una rentabilidad y una resistencia financiera pocas veces vista a esta escala.
En su día estrechamente vinculada a la visión de su fundador, Morris Chang, TSM está ahora en manos de gestores de activos mundiales, fondos soberanos e inversores activos que la consideran una infraestructura crítica para la economía digital.
Si nos fijamos en quién posee las acciones y qué están haciendo las personas con información privilegiada, obtendremos una imagen más clara de lo que piensan los grandes sobre TSM en la actualidad.
¿Quiénes son los principales accionistas de TSM?
Vea si los principales accionistas de Taiwan Semiconductor están comprando o vendiendo hoy >>>
Taiwan Semiconductor fabrica los chips más avanzados del mundo y suministra componentes esenciales para smartphones, computación en la nube e inteligencia artificial. Sus acciones están en manos principalmente de los mayores gestores de activos del mundo, junto con apuestas activas selectivas. Los últimos movimientos muestran una división entre empresas que aumentan su exposición y otras que recogen beneficios.
- Fidelity: 58,9M de acciones (1,14%), ~13,6B$. Añadidas 9,1 millones (+18,2%).
- Sanders Capital: 38,3 MILLONES (0,74%), ~8.800 MILLONES DE DÓLARES. Recorte de 3,2 millones (-7,8%).
- Capital World: 31,9M (0,61%), ~7,4B$. Añadidos 1,1M (+3,7%).
- Capital Internacional: 25,6M (0,49%), ~5,9B$. Añadidos 1,2M (+4,8%).
- Inversiones Fisher: 17,7 MILLONES (0,34%), ~4.100 MILLONES DE DÓLARES. Recorte de 340.000 (-1,9%).
- JP Morgan: 17,7M (0,34%), ~4,1B$. Añadidas 738.000 (+4,4%).
- Van Eck: 17,2 millones (0,33%), ~4.0B$. Recorte de 235 000 (-1,4%).
- MFS: 13,9M (0,27%), ~3,2B$. Reducción de 565.000 (-3,9%).
- T. Rowe Price: 13,1 millones (0,25%), ~3.000 millones de dólares. Añadidos 926 000 (+7,6%).
- Jennison Associates: 12,0M (0,23%), ~2,8B$. Añadidos 2,5M (+26,7%).
Uno de los valores más destacados del último trimestre es Moore Capital, de Louis Bacon, que incrementó su participación en TSM en más de un 1.800%, poseyendo ahora acciones por valor de unos 19 millones de dólares. Este aumento tan agresivo parece un giro de alta convicción hacia los semiconductores.
Appaloosa, de David Tepper, también hizo un gran movimiento, aumentando su posición casi un 280% hasta más de 1,0 millones de acciones por valor de 232 millones de dólares. Esto sugiere que uno de los gestores de hedge funds más vigilados ve más recorrido alcista en TSM.
ARK Invest, de Cathie Wood, también ha realizado una fuerte aportación, aumentando su participación en un 209% hasta aproximadamente 699.000 acciones. Dado que ARK se centra en la innovación disruptiva, la compra encaja con el papel de TSM a la hora de impulsar el crecimiento de la IA.
Joseph DiMenna’s Zweig-DiMenna Associates aumentó su participación en un 176% hasta cerca de 202.000 acciones, lo que indica su convicción en TSM como parte de una cartera diversificada de fondos de cobertura.
Strategic Advisors, de Steven Schonfeld, aumentó su participación en un 165%, y ahora posee más de 518.000 acciones valoradas en unos 117 millones de dólares. Esto parece otro fuerte respaldo de los fondos de cobertura a la acción.
Por último, Polar Asset Management, de Bill Peckford, aumentó su posición en un 164%, hasta 109.000 acciones, lo que sugiere un interés continuado incluso por parte de los fondos de cobertura más pequeños.
Las grandes adiciones de Fidelity y Jennison demuestran la confianza a largo plazo en la demanda de inteligencia artificial de TSM, mientras que el recorte de Sanders apunta a la cautela en la valoración. La entrada de gestores de hedge funds como Tepper, Wood y Bacon sugiere que aún existe la firme convicción de que TSM puede beneficiarse del auge de la IA.
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Lo que la información privilegiada dice sobre la dirección de TSM
La actividad interna en TSM ha sido bastante discreta en los últimos meses. En comparación con los fuertes flujos institucionales que impulsan la acción, los ejecutivos y directores parecen estar adoptando un enfoque más tranquilo con sólo pequeñas transacciones reportadas.
La mayoría parecen ventas menores o actividades relacionadas con opciones, más que grandes apuestas direccionales. Ello sugiere que las personas con información privilegiada pueden sentirse cómodas manteniendo sus participaciones actuales sin mostrar una fuerte convicción para comprar más a las valoraciones actuales.
La ausencia de compras internas podría implicar que la dirección considera que las acciones están bien valoradas. Las pequeñas ventas no indican necesariamente un sentimiento negativo, pero pueden indicar que las personas con información privilegiada no están dispuestas a aumentar su exposición en estos momentos.
Qué nos dicen los datos sobre propiedad e información privilegiada
La base accionarial de TSM está anclada en importantes gestores de activos mundiales como Fidelity, Capital Group y JP Morgan, lo que mantiene al valor profundamente vinculado a las carteras institucionales. Entre los gestores activos, empresas como Fidelity y Jennison Associates han ido añadiendo títulos, lo que puede ser una señal de confianza en el crecimiento a largo plazo de TSM gracias a la demanda de IA. Al mismo tiempo, las reducciones de Sanders Capital y MFS sugieren que algunos gestores se muestran más cautos sobre la valoración a los niveles actuales.
La actividad interna parece tranquila, con sólo pequeñas ventas y transacciones relacionadas con opciones. La ausencia de compras significativas con información privilegiada puede indicar que los directivos se sienten cómodos manteniendo la posición, pero no están dispuestos a aumentar su exposición al precio actual de las acciones.
Las señales parecen contradictorias. Las instituciones siguen apostando por TSM como una posición tecnológica fundamental, pero los recortes selectivos y los movimientos cautelosos de los inversores internos sugieren cierta indecisión. Es posible que los inversores estén pendientes de si el impulso de los beneficios de TSM impulsados por la IA puede mantener el ritmo antes de comprometerse de forma más agresiva.
Compuestos de inteligencia artificial con grandes ventajas que Wall Street pasa por alto
Todo el mundo quiere sacar provecho de la IA. Pero mientras la multitud persigue los nombres obvios que se benefician de la IA, como NVIDIA, AMD o Taiwan Semiconductor, la verdadera oportunidad puede estar en la capa de aplicación de la IA, donde un puñado de fabricantes de compuestos están incorporando silenciosamente la IA en productos que la gente ya utiliza todos los días.
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