Merck & Co., Inc. (NYSE: MRK) es una empresa farmacéutica mundial que desarrolla medicamentos, vacunas y soluciones sanitarias en oncología, enfermedades infecciosas y atención cardiometabólica.
La empresa es más conocida por su medicamento contra el cáncer Keytruda y su vacuna contra el VPH Gardasil. Las acciones cotizaban recientemente cerca de 84 dólares por título, lo que da a Merck una capitalización bursátil de unos 210.000 millones de dólares. A pesar de su escala, las acciones han caído aproximadamente un 28% en el último año, ya que los inversores sopesan la ralentización del crecimiento frente a la fortaleza de su cartera de investigación y los flujos de caja constantes.
Fundada hace más de un siglo, Merck se ha convertido en una de las mayores empresas sanitarias del mundo. Hoy en día está ampliamente participada por gestores de activos globales, fondos de pensiones e inversores soberanos. La propiedad institucional parece reflejar la confianza en la capacidad de Merck para generar beneficios estables, incluso cuando la expiración de patentes y la competencia crean riesgos constantes. Las operaciones con información privilegiada añaden otro elemento, al mostrar cómo los dirigentes de la empresa pueden estar gestionando su exposición personal a las acciones.
El análisis de las tendencias de propiedad y de los movimientos de la información privilegiada ofrece una imagen más clara de cómo los grandes inversores y los ejecutivos parecen acercarse a Merck en estos momentos.
¿Quiénes son los principales accionistas de Merck?
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Merck desarrolla tratamientos contra el cáncer, vacunas y medicamentos para enfermedades crónicas e infecciosas, lo que la convierte en un valor fundamental para muchos inversores institucionales. Sus acciones pertenecen principalmente a grandes gestores de activos, con fondos indexados pasivos que concentran la mayor parte de la base.
- Vanguard Group: 251,8 millones de acciones (10,1%), ~21.200 millones de dólares. Añadidas ligeramente (+0,1%).
- BlackRock: 142,8 millones de acciones (5,7%), ~12.000 millones de dólares. Recorte de 4,5 millones de acciones (-3,1%).
- State Street: 118,5 millones de acciones (4,7%), ~10.000 millones de dólares. Recorta 2,0 millones de acciones (-1,7%).
- Wellington Management: 76,9 millones de acciones (3,1%), ~6.500 millones de dólares. Reducción de 4,8 millones de acciones (-5,9%).
- Geode Capital: 59,0 millones de acciones (2,4%), ~5.000 millones de dólares. Caída de 705 000 acciones (-1,2%).
- Charles Schwab: 53,9 millones de acciones (2,2%), ~4.500 millones de dólares. Añadidas 4,6 millones de acciones (+9,4%).
- Norges Bank: 36,1 millones de acciones (1,5%), ~3.000 millones de dólares. Añadidas 1,1 millones de acciones (+3,2%).
Uno de los valores más destacados del último trimestre es Magnetar Financial, dirigido por Alec Litowitz, que elevó su participación en Merck en más de un 330%, hasta unas 36.600 acciones por valor de 2,9 millones de dólares. Este fuerte incremento parece una apuesta táctica por el valor.
Otro movimiento notable fue el de Capula Management, dirigida por Yan Huo, que aumentó su posición en aproximadamente un 141%, hasta más de 9.100 acciones valoradas en 721.000 dólares. Aunque la participación es pequeña, el aumento porcentual muestra un interés creciente.
Mientras tanto, Chilton Investment, gestionada por Richard Chilton, aumentó su participación en Merck en casi un 140%, y ahora posee 7.600 acciones por valor de 605.000 dólares. El movimiento sugiere una creciente convicción a pesar de la pequeña asignación.
Por último, Bridgewater Associates, fundado por Ray Dalio, añadió significativamente, elevando su posición en más de un 115% hasta cerca de 1,15 millones de acciones por valor de 91,0 millones de dólares. Ese nivel de compras destaca como una importante muestra de confianza por parte de uno de los mayores fondos de cobertura del mundo.
Para los inversores, esto parece una base estable liderada por los gigantes pasivos, mientras que los gestores activos están divididos. La subida del 9% de Schwab puede sugerir confianza en la valoración de Merck, mientras que el recorte de Wellington podría reflejar cautela sobre el crecimiento a corto plazo.
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Operaciones recientes de Merck con información privilegiada
La actividad de negociación con información privilegiada puede revelar a veces el grado de confianza de los ejecutivos y directores en las perspectivas de la empresa. Aunque las ventas pueden estar vinculadas a la diversificación, a la concesión de acciones o a planes de negociación preestablecidos, los patrones pueden seguir insinuando el sentimiento de liderazgo. En el caso de Merck, parece que hubo recientemente compensación de acciones y ventas de las mismas, pero estas transacciones fueron bastante modestas.
He aquí algunas ventas recientes de información privilegiada:
- Chirfi Guindo (Oficial): Vendió ~18K acciones a ~$79 de las ~37K acciones recibidas en agosto.
- David Michael Williams (Oficial): Vendió ~8,4K acciones de las ~17K recibidas en agosto.
Para los inversores, la falta de compras internas puede sugerir que los líderes se muestran cautos a la hora de añadir exposición a los niveles actuales. Al mismo tiempo, muchas de estas operaciones parecen relativamente pequeñas y podrían reflejar simplemente subvenciones o necesidades de diversificación.
Qué nos dicen los datos sobre propiedad e información privilegiada
La base accionarial de Merck está anclada en gigantes pasivos como Vanguard, BlackRock y State Street, que vinculan gran parte de las acciones a los flujos de índices. Entre los gestores activos, Charles Schwab y Norges Bank han estado añadiendo, lo que podría reflejar la confianza en la valoración de Merck y su cartera a largo plazo. Al mismo tiempo, los recortes de Wellington y BlackRock muestran que no todas las instituciones se inclinan al alza.
La actividad con información privilegiada parece más orientada a la venta, con modestas transacciones por parte de directivos y consejeros. La ausencia de compras significativas puede indicar que los directivos dudan en aumentar su exposición a los precios actuales.
En general, el panorama es heterogéneo. Las instituciones siguen considerando a Merck como un valor básico, pero los recortes selectivos y las ventas internas sugieren cierta indecisión.
Los inversores pueden estar esperando pruebas más sólidas de que Merck puede mantener el impulso de crecimiento más allá de sus actuales éxitos de taquilla.
Los analistas de Wall Street se decantan por estas 5 empresas infravaloradas con potencial para batir al mercado
TIKR acaba de publicar un nuevo informe gratuito sobre 5 empresas de compuestos que parecen infravaloradas, han batido al mercado en el pasado y podrían seguir superándolo en un plazo de 1 a 5 años según las estimaciones de los analistas.
En el interior, obtendrá un desglose de 5 empresas de alta calidad con:
- Fuerte crecimiento de los ingresos y ventajas competitivas duraderas
- Valoraciones atractivas basadas en los beneficios futuros y el crecimiento previsto de los beneficios
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Este es el tipo de valores que pueden ofrecer enormes rendimientos a largo plazo, especialmente si se adquieren cuando aún cotizan con descuento.
Tanto si es un inversor a largo plazo como si simplemente busca grandes empresas que coticen por debajo de su valor razonable, este informe le ayudará a centrarse en las oportunidades más rentables.
