Kraft Heinz (NASDAQ: KHC) es una empresa mundial de alimentación y bebidas que produce algunas de las marcas más reconocidas del mundo, desde el ketchup Heinz hasta el queso Kraft y las carnes Oscar Mayer. Las acciones cotizaban recientemente cerca de 28 dólares, lo que da a la empresa un valor de mercado de unos 33.000 millones de dólares.
A pesar de su amplia cartera de productos básicos, Kraft Heinz ha tenido problemas con los cambios en los gustos de los consumidores y el aumento de los costes. La acción ha caído alrededor de un 21% en el último año, dejando a los inversores sopesando un crecimiento más lento frente a una rentabilidad por dividendo del 5,8%.
Curiosamente, Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, aún posee más de una cuarta parte de la empresa. Además, Kraft Heinz está en gran parte en manos de fondos indexados pasivos junto con una mezcla de posiciones de gestores activos.
Comprobar la propiedad y las operaciones con información privilegiada da una idea de la confianza de los grandes inversores en el futuro de la empresa.
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Kraft Heinz está anclada por la gran participación de Berkshire Hathaway, y gigantes pasivos como Vanguard y BlackRock constituyen la mayor parte de la base restante. Un puñado de gestores activos han ajustado su exposición, mostrando tanto optimismo como cautela.
- Berkshire Hathaway: 325,6 millones de acciones (27,5%), ~9.100 millones de dólares. Sin cambios.
- Grupo Vanguard: 102 MILLONES (8,6%), ~2.900 MILLONES DE DÓLARES. Añadidos ~451K (+0,4%).
- BlackRock Institutional Trust: 51,3M (4,3%), ~1,4B$. Añadidos ~2,7M (+5,6%).
- State Street Global Advisors: 46,4 MILLONES (3,9%), ~1.300 MILLONES DE DÓLARES. Añadidos ~463K (+1,0%).
- Geode Capital: 26,4M (2,2%), ~740M$. Añadidos ~3,4M (+14,7%).
Uno de los valores más destacados del último trimestre es O’Shaughnessy Asset Management, dirigida por James O’Shaughnessy, que aumentó su participación en KHC en más de un 235%, hasta 692.000 acciones por valor de unos 18 millones de dólares. Este fuerte aumento parece una fuerte expresión de confianza a los precios actuales.
Otro movimiento notable fue el de Sequoia Financial Advisors, que aumentó su participación en un 122%, hasta aproximadamente 56.000 acciones valoradas en 1,4 millones de dólares. Aunque pequeño en tamaño, el salto señala el renovado interés de un gestor boutique.
Mientras tanto, DE Shaw, dirigido por David Shaw, aumentó su posición en un 121% hasta cerca de 1,15 millones de acciones por valor de casi 30 millones de dólares. Para un gran fondo de cobertura cuantitativa, ese tipo de expansión sugiere que KHC parece más atractiva en estrategias sistemáticas.
La base accionarial está fuertemente ligada a Berkshire y a la propiedad pasiva, con aportaciones selectivas de hedge funds. Esto apunta a la estabilidad, pero no a una convicción generalizada.
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Operaciones recientes de Kraft Heinz con información privilegiada
La actividad de información privilegiada en Kraft Heinz ha sido variada en los últimos meses, con adjudicaciones de acciones a directivos y ventas notables por parte de algunos ejecutivos.
En mayo, casi todos los miembros del Consejo de Administración comunicaron adquisiciones en torno a los 28,49 $ por acción. Elio Leoni Sceti y Humberto Alfonso adquirieron 10.000 acciones cada uno, mientras que John Cahill, John Pope, Diane Gherson, James Park, Timothy Kenesey, Lori Dickerson Fouché, Debby Soo y Alicia Knapp adquirieron unas 6.500 acciones cada uno. Es probable que estas operaciones estuvieran vinculadas a la entrega anual de acciones a los consejeros y no a compras en el mercado abierto.
Por otro lado, se han producido importantes ventas. En conjunto, el panorama se parece menos a una acumulación agresiva por parte de iniciados y más a la concesión rutinaria de acciones equilibrada por la venta selectiva. Aunque estos movimientos no indican necesariamente una falta de confianza, la ausencia de compras discrecionales significativas sugiere que la dirección no está tratando los niveles actuales como una oportunidad de compra evidente.
He aquí algunas ventas recientes de información privilegiada:
- Elio Leoni Sceti (Director): Vendió 25K acciones en julio a ~$28 y otras 25K en junio a ~$26.
- Miguel Patricio (Director): Venta neta de ~72K acciones en marzo.
- Vince Garlati (Oficial): Vendió ~4.3K acciones en marzo a ~$32.
La actividad interna parece más de recorte que de construcción, lo que puede indicar cautela por parte de los dirigentes.
Qué nos dicen los datos sobre propiedad e información privilegiada
La propiedad de Kraft Heinz está anclada en Buffett y los grandes fondos indexados, lo que garantiza la estabilidad de la base accionarial. Los gestores activos están divididos, con algunas empresas añadiendo y otras recortando. Los hedge funds como O’Shaughnessy, Sequoia y DE Shaw entraron más agresivamente, mostrando un optimismo selectivo.
Por lo que respecta a los iniciados, la mayoría de las transacciones recientes se inclinan hacia la venta. Estos movimientos no siempre reflejan opiniones negativas, pero la falta de compras significativas puede sugerir que los líderes no se apresuran a aumentar la exposición a los precios actuales.
Para los inversores, Kraft Heinz parece más un pagador de dividendos fiable que una historia de crecimiento. La estabilidad de Berkshire y de los tenedores pasivos lo mantiene estable, mientras que la rentabilidad del 5,8% proporciona ingresos atractivos. Pero sin un mayor impulso del crecimiento, la convicción general sigue siendo limitada.
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