Was ist eine Gewinn- und Verlustrechnung?
Die Gewinn- und Verlustrechnung (GuV) gibt Aufschluss über die betriebliche Leistung und Rentabilität eines Unternehmens in einem vierteljährlichen oder jährlichen Zeitraum und fasst die Einnahmen, Ausgaben und Gewinne oder Verluste eines Unternehmens zusammen.
3 Hauptbestandteile einer Gewinn- und Verlustrechnung
Die Gewinn- und Verlustrechnung besteht aus drei Hauptteilen:
- Der obere Teil einer Gewinn- und Verlustrechnung zeigt, wie viel Geld als Einnahmen in ein Unternehmen geflossen ist . Die Einnahmen stellen den Gesamtbetrag dar, der durch den Verkauf von Waren oder Dienstleistungen erzielt wird.
- Die Mitte der Gewinn- und Verlustrechnung zeigt, wie das Geld das Unternehmen langsam durch Ausgaben verlassen hat. Aufwendungen sind Kosten, die mit der Erzielung von Einnahmen verbunden sind, und werden in Kosten der verkauften Waren (COGS), Betriebskosten, Zinsaufwendungen, Steuern usw. unterteilt.
- Der untere Teil der Gewinn- und Verlustrechnung zeigt, wie viel als Gewinn im Unternehmen verblieben ist . Der Reingewinn ist das, was im Unternehmen übrig bleibt, nachdem alle Ausgaben von den Einnahmen abgezogen wurden, und wird gemeinhin als das Endergebnis bezeichnet.
Was Ihnen die Gewinn- und Verlustrechnung über ein Unternehmen sagen kann
Die Gewinn- und Verlustrechnung kann Anlegern an der Börse helfen, die Rentabilität und finanzielle Gesundheit eines Unternehmens zu beurteilen. Durch die Analyse von Trends bei Einnahmen, Ausgaben und Gewinnen können Anleger beurteilen, ob ein Unternehmen wächst und profitabler wird.
Darüber hinaus kann das Verständnis, wie die Ausgaben im Verhältnis zum Umsatzwachstum verwaltet werden, Aufschluss über die betriebliche Effizienz eines Unternehmens geben.
Die Gewinn- und Verlustrechnung liefert mehrere Erkenntnisse für langfristige Investoren:
- Wachstumstrajektorie: Die Analyse von Umsatztrends hilft Anlegern zu erkennen, ob sich ein Unternehmen in einer Wachstums-, Reife- oder Abschwungphase befindet. Investoren neigen dazu, Unternehmen zu bevorzugen, die ein beständiges Umsatzwachstum aufweisen, da dies auf eine starke Nachfrage nach ihren Produkten oder Dienstleistungen hindeutet.
- Kostenmanagement: Durch die Bewertung der verschiedenen Ausgaben (COGS, Betriebskosten) können Anleger beurteilen, wie gut ein Unternehmen seine Kosten verwaltet. Ein Unternehmen, das seine Kosten senkt, ohne das Umsatzwachstum zu beeinträchtigen, kann seine Rentabilität steigern und ist damit eine attraktivere Investition.
- Rentabilität: Die Gewinn- und Verlustrechnung gibt Aufschluss darüber, wie effizient ein Unternehmen Gewinne aus Verkäufen erwirtschaftet. Ein Unternehmen mit stetig steigendem Nettogewinn deutet darauf hin, dass es seine Geschäfte effizient führt und gute Wachstumsaussichten hat.
Was Ihnen die Gewinn- und Verlustrechnung nicht über ein Unternehmen verrät
Die Gewinn- und Verlustrechnung ist zwar ein leistungsfähiges Instrument, hat aber auch ihre Grenzen:
- Cashflow: Die Gewinn- und Verlustrechnung zeigt nicht den tatsächlichen Cashflow, den das Unternehmen erwirtschaftet. Ein Unternehmen kann hohe Gewinne ausweisen, aber dennoch Liquiditätsprobleme haben, wenn der Cashflow schwach ist. Langfristig orientierte Anleger sollten die Kapitalflussrechnung und die Gewinn- und Verlustrechnung prüfen.
- Bilanz Gesundheit: Die Gewinn- und Verlustrechnung liefert keine Informationen über die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten eines Unternehmens. Um die finanzielle Stabilität eines Unternehmens zu verstehen, müssen die Anleger die Bilanz des Unternehmens prüfen, um die Verschuldung, die Vermögensverwaltung und den gesamten Verschuldungsgrad zu beurteilen.
- Nicht wiederkehrende Posten: Die Gewinn- und Verlustrechnung kann einmalige Posten wie den Verkauf von Vermögenswerten oder einmalige Ausgaben enthalten, die die tatsächliche operative Leistung des Unternehmens verzerren können. Diese Posten werden oft klar ausgewiesen, aber Anleger können die Fußnoten in den Quartals- und Jahresberichten eines Unternehmens prüfen, wenn sie den Verdacht haben, dass die Rentabilität eines Unternehmens zu hoch angesetzt ist.
Wie man die Gewinn- und Verlustrechnung einer Aktie in 5 Minuten analysiert
Die Analyse der Gewinn- und Verlustrechnung einer Aktie hilft Anlegern, die Rentabilität, die Kostenstruktur und die allgemeine finanzielle Gesundheit eines Unternehmens zu verstehen. Sie können die Gewinn- und Verlustrechnung eines Unternehmens in 5 Minuten analysieren, indem Sie die folgenden 5 Fragen beantworten:
- Wachsen die Einnahmen, und was treibt das Wachstum an?
- Steigen die Bruttomargen?
- Steigen die operativen Margen?
- Steigen die Nettomargen?
- Wie stark wächst das EPS?
Dies sind zwei wichtige Begriffe, die man kennen sollte, bevor man sich damit beschäftigt:
- Jährliche %-Veränderung: Jährliche prozentuale Veränderung gegenüber dem Vorjahr. Dies ist wichtig, um die jährlichen Trends bei den Kennzahlen eines Unternehmens zu erkennen.
- Margen: Der prozentuale Anteil eines Postens an den Einnahmen. Eine Nettogewinnspanne von 20 % bedeutet zum Beispiel, dass der Nettogewinn geteilt durch den Umsatz 20 % beträgt. Höhere Gewinnspannen sind besser.
1. Einnahmen:
Die Einnahmen oder Verkäufe stehen ganz oben in der Gewinn- und Verlustrechnung und sind der Gesamtbetrag, der dem Unternehmen zufließt. Ein stetiger Anstieg der Einnahmen ist ein positives Zeichen, das darauf hindeutet, dass das Unternehmen neue Kunden gewinnt oder seine Preise erhöht und gleichzeitig die Kunden hält.
Aus der nachstehenden Gewinn- und Verlustrechnung von Google können Sie ersehen, dass die Einnahmen in den letzten Jahren jährlich um knapp 10 % gestiegen sind:
Die Registerkarte “Segmente” auf TIKR schlüsselt auf, was das Umsatzwachstum von Google nach Segmenten und Geografie antreibt. Sie können sehen, dass Google Cloud das Umsatzwachstum anführt, mit über 25 % Wachstum im Jahr 2023 und über 35 % Wachstum im Jahr 2022:
Der Umsatz von Google wächst, angetrieben durch sein Cloud-Segment.
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2. Bruttogewinnspannen:
Der Bruttogewinn wird berechnet als Umsatz abzüglich der Kosten der verkauften Waren (COGS). Die Kosten der verkauften Waren eines Unternehmens umfassen die Ausgaben, die direkt mit der Herstellung oder Lieferung von Produkten oder Dienstleistungen verbunden sind.
Aus dem Jahresbericht von Google geht hervor, dass die Kosten der verkauften Waren und Dienstleistungen Folgendes umfassen:
- Traffic Acquisition CostsPolylang
Platzhalter nicht ändern
- Kosten für Rechenzentren
- Kosten für den Erwerb von Inhalten
Die Herstellungskosten können je nach Branche des Unternehmens variieren, da die Unternehmen sehr unterschiedliche Produkte und Dienstleistungen liefern können. In einem Fertigungsunternehmen würden die COGS zum Beispiel Folgendes umfassen:
- Rohmaterialien
- Direkte Arbeit
- Verpackungsmaterialien
- Kosten für den Versand
In einem Gaststättengewerbe würden die COGS Folgendes umfassen:
- Inhaltsstoffe
- Direkte Arbeit
- Verpackungsmaterial
Die Bruttogewinnspanne, die sich aus dem Bruttogewinn geteilt durch den Umsatz ergibt, hilft Anlegern zu verstehen, wie hoch der Aufschlag ist, den ein Unternehmen seinen Kunden gegenüber den direkten Kosten für die Herstellung von Waren oder Dienstleistungen berechnen kann.
Darüber hinaus verfügt ein Unternehmen mit steigenden Bruttomargen in der Regel über eine starke Preissetzungsmacht und ist möglicherweise in der Lage, die Preise zu erhöhen, um die Kosteninflation zu bekämpfen.
Wir sehen gerne Unternehmen mit Bruttomargen von über 50 %, da dies darauf hindeutet, dass die Kunden bereit sind, einen hohen Aufschlag auf die Kosten für die Herstellung oder Lieferung des Produkts oder der Dienstleistung zu zahlen.
Ein Unternehmen mit Bruttomargen von weniger als 30 % kann darauf hindeuten, dass es in einer wettbewerbsintensiven, standardisierten Branche mit geringer Preissetzungsmacht tätig ist. In einem solchen Umfeld ist es für ein Unternehmen schwierig, einen hohen Shareholder Value zu schaffen.
Die Bruttomargen von Google sind in den letzten Jahren auf rund 57 % gestiegen. Das ist ein gutes Zeichen:
Es ist wichtig zu prüfen, ob ein Unternehmen eine Bruttomarge von mindestens 30 % erzielt, besser sind jedoch Bruttomargen von über 50 %. Außerdem sind steigende Bruttomargen ein gutes Zeichen.
3. Betriebsergebnis:
Der Betriebsgewinn eines Unternehmens ergibt sich nach Berücksichtigung der betrieblichen Aufwendungen. Diese Ausgaben sind nicht direkt mit der Herstellung des Produkts oder der Erbringung von Dienstleistungen verbunden, sind aber dennoch für die Kerntätigkeit des Unternehmens erforderlich.
Die beiden betrieblichen Aufwendungen von Google sind Vertriebs-, Verwaltungs- und Gemeinkosten (VVG) sowie Forschung und Entwicklung (F&E).
Die Vertriebs- und Marketingkosten von Google umfassen alles, was mit Verkauf und Marketing zu tun hat:
- Ausgaben für Werbung und Verkaufsförderung
- Verkaufsprovisionen
- Marketing-Gehälter
Zu den allgemeinen und administrativen Kosten von Google gehören alle Ausgaben rund um den Betrieb, die zwar wichtig sind, aber nicht direkt mit der Erzielung von Einnahmen verbunden sind:
- Unternehmensausgaben
- Rechtskosten und Honorare
- Vergütung von Verwaltungsangestellten
Schließlich gibt Google auch viel für Forschung und Entwicklung aus, wozu in erster Linie die Forschung gehört:
- Projektkosten
- Vergütung für F&E-Mitarbeiter
Die operative Marge (Betriebsergebnis im Verhältnis zum Umsatz) gibt an, wie gut das Unternehmen seine Betriebskosten verwaltet. Eine steigende Betriebsmarge kann ein Zeichen dafür sein, dass das Unternehmen seine betriebliche Effizienz verbessert.
Die Betriebsgewinnspannen von Google sind in letzter Zeit von den niedrigen 20er Jahren auf über 30 % gestiegen, was zeigt, dass Google seine betriebliche Effizienz gesteigert hat:
Es ist gut zu sehen, dass die operativen Margen eines Unternehmens im Laufe der Zeit wachsen.
4. Nettoeinkommen:
Das Nettoeinkommen ist der Gesamtgewinn eines Unternehmens nach Abzug aller Ausgaben.
Die Nettomargen von Google haben sich in den letzten Jahren von den niedrigen 20er Jahren auf die mittleren 20er Jahre erhöht, was zeigt, dass das Unternehmen immer profitabler wird:
Die Nettomargen schwanken tendenziell stärker als die operativen Margen. Das liegt vor allem daran, wie ein Unternehmen seine Steuern zahlt und welche einmaligen Ausgaben dem Unternehmen entstehen können.
Die Ergebnisse von Google für 2017 zeigen eine Nettomarge von 11,4 %, während die Ergebnisse von Google für 2021 eine Marge von 29,5 % ausweisen. Diese Zahlen weichen deutlich von den typischen Nettomargen des Unternehmens in den niedrigen 20er Jahren ab. Diese sprunghaften Zahlen sind jedoch nur das Ergebnis der Art und Weise, wie Google seine Steuern bezahlt.
Google hatte 2017 einen Steueraufwand von 14,5 Mrd. USD, als es 2017 eine Nettomarge von 11,4 % auswies, aber im darauffolgenden Jahr zahlte das Unternehmen nur rund 4 Mrd. USD an Steuern. Dies führte zu einer erheblichen Verzerrung des Nettoergebnisses, wenn man bedenkt, dass das Betriebsergebnis zu diesem Zeitpunkt nur etwa 30 Mrd. USD betrug.
Aus diesem Grund ist es oft am besten, die Rentabilität eines Unternehmens mit der seiner Konkurrenten zu vergleichen, indem man die operative Marge und nicht die Nettomarge heranzieht.
Die operative Marge umfasst alle Kosten für den Betrieb des Unternehmens, schließt aber unternehmensspezifische Ausgaben wie Zinsen, Steuern und viele einmalige Posten aus. Die Nettomargen können manchmal schwanken, was einen Vergleich zwischen Unternehmen erschwert.
Daher ist es oft besser, die operativen Margen eines Unternehmens zu analysieren und zu vergleichen, als die Nettomargen, da diese manchmal unberechenbar sein können.
5. Gewinn pro Aktie (EPS):
Der Gewinn pro Aktie (EPS) ist eine der am häufigsten verfolgten Bewertungskennzahlen, da er den Anlegern hilft, die Rentabilität eines Unternehmens pro Aktie zu verstehen. Der Gewinn je Aktie wird als Nettogewinn geteilt durch die Gesamtzahl der im Umlauf befindlichen Aktien berechnet.
Sie können sehen, dass der Gewinn pro Aktie von Google in den letzten Jahren stetig gestiegen ist, was sehr erfreulich ist:
Es ist gut, Unternehmen zu sehen, die ihr EPS beständig steigern können.
FAQs zur Gewinn- und Verlustrechnung :
Was ist eine Gewinn- und Verlustrechnung?
Eine Gewinn- und Verlustrechnung zeigt die Einnahmen, Ausgaben und Gewinne eines Unternehmens über einen bestimmten Zeitraum und gibt Aufschluss über seine finanzielle Leistungsfähigkeit und Rentabilität.
Was steht in einer Gewinn- und Verlustrechnung?
Eine Gewinn- und Verlustrechnung zeigt, wie viel ein Unternehmen einnimmt, wie viel es ausgibt und wie viel Geld dem Unternehmen als Gewinn übrig bleibt. Zu den wichtigsten Posten der Gewinn- und Verlustrechnung gehören die Einnahmen, die Kosten der verkauften Waren (COGS), der Bruttogewinn, die Betriebskosten, das Betriebsergebnis, der Zinsaufwand, die Steuern und der Nettogewinn. Diese Komponenten zeigen die Rentabilität eines Unternehmens.
Was ist das Wichtigste, das man aus einer Gewinn- und Verlustrechnung lernen kann?
Die Gewinn- und Verlustrechnung gibt Aufschluss darüber, wie profitabel ein Unternehmen ist, indem es seine Einnahmen mit seinen Ausgaben vergleicht.
Was ist der Unterschied zwischen einer Bilanz und einer Gewinn- und Verlustrechnung?
Eine Bilanz ist eine Momentaufnahme der Finanzlage eines Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt, in der die Vermögenswerte, die Verbindlichkeiten und das Eigenkapital aufgeführt sind. Im Gegensatz dazu zeigt eine Gewinn- und Verlustrechnung die finanzielle Leistung des Unternehmens über einen bestimmten Zeitraum, wobei Einnahmen und Ausgaben detailliert aufgeführt werden, um festzustellen, wie profitabel das Unternehmen war.
Welche anderen Bezeichnungen für die Gewinn- und Verlustrechnung gibt es?
Einige andere Bezeichnungen für die Gewinn- und Verlustrechnung sind Gewinn- und Verlustrechnung, GuV, Gewinn- und Verlustrechnung und Betriebsrechnung. Diese Begriffe werden in der Finanzberichterstattung häufig synonym verwendet.
TIKR Takeaway:
Die Analyse der Gewinn- und Verlustrechnung einer Aktie hilft Anlegern, die finanzielle Gesundheit und Rentabilität eines Unternehmens zu beurteilen.
Die Gewinn- und Verlustrechnung hilft Anlegern, schnell einen Einblick in die operative Effizienz und das Wachstumspotenzial eines Unternehmens zu gewinnen, indem sie sich auf Schlüsselkomponenten wie Umsatz, Bruttogewinn, Betriebsergebnis, Nettogewinn und Gewinn je Aktie konzentriert.
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