Kennzahlen zur First Solar-Aktie
- 1-Tages-Kursveränderung für First Solar-Aktien: 14%
- $FSLR Aktienkurs zum 31. Oktober: $267
- 52-Wochen-Hoch: $269
- $FSLR-Aktienkursziel: $246
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Was ist passiert?
Die Aktie von First Solar(FSLR) stieg um mehr als 14%, obwohl der Solarmodulhersteller gemischte Ergebnisse für das dritte Quartal meldete und seine Prognose für das Gesamtjahr senkte.
Die starke Marktreaktion deutet darauf hin, dass die Anleger über die kurzfristigen Herausforderungen hinwegsehen und sich auf die langfristige Positionierung des Unternehmens in der US-Solarproduktion konzentrieren.
First Solar verzeichnete im dritten Quartal einen Umsatz von 1,59 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die Erwartungen der Analysten, was einen massiven Anstieg von 80 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum bedeutet. Das Unternehmen lieferte in diesem Quartal eine Rekordmenge von 5,3 Gigawatt an Modulen aus. Der Gewinn belief sich jedoch auf 4,24 US-Dollar pro Aktie und lag damit leicht unter der Konsensschätzung von 4,29 US-Dollar.
Die Ergebnisverfehlung ist auf mehrere betriebliche Gegenwinde zurückzuführen, da zwei der inländischen Glaslieferanten von First Solar Produktionsunterbrechungen erlitten, die die Produktion in der Anlage des Unternehmens in Alabama um etwa 0,2 Gigawatt einschränkten.
First Solar verzeichnete auch höhere Kosten für die Unterauslastung, nachdem Tochtergesellschaften von BP Verträge im Gesamtwert von etwa 6,6 Gigawatt im Wert von rund 1,9 Milliarden US-Dollar nicht einhalten konnten.
CEO Mark Widmar gab bekannt, dass First Solar eine Klage gegen BP Solar Holding und deren Tochtergesellschaft Lightsource Renewable Energy Trading wegen Vertragsbruchs eingereicht hat.
Das Unternehmen fordert rund 324 Mio. $ an Abfindungszahlungen und weiteren Schadenersatz. First Solar hatte bereits 61 Mio. $ an bereits erhaltenen Anzahlungen als Umsatz verbucht.
Das Management senkte die Umsatzprognose für das Gesamtjahr auf einen mittleren Wert von 5,08 Mrd. $, was unter den bisherigen Prognosen liegt.
Die Gewinnprognose pro Aktie wurde ebenfalls auf eine Spanne von 14 bis 15 US-Dollar reduziert, wobei das obere Ende um 1,50 US-Dollar pro Aktie gesenkt wurde.
Die Senkung der Prognose spiegelt die Beendigung des BP-Vertrags, Probleme in der Glaslieferkette und geringere Volumina aus dem Indiengeschäft wider.
Was uns der Markt über die FSLR-Aktie sagt
Trotz der Kürzung der Prognosen stieg die FSLR-Aktie aufgrund mehrerer Faktoren, die darauf hindeuten, dass sich die Wettbewerbsposition des Unternehmens tatsächlich verbessert, sprunghaft an.
First Solar kündigte Pläne zum Bau einer neuen 3,7-Gigawatt-Produktionsanlage in den USA an, in der die in internationalen Fabriken begonnenen Module fertiggestellt werden sollen. Diese Anlage soll Ende 2026 in Betrieb gehen und in der ersten Hälfte des Jahres 2027 hochgefahren werden.
Die neue Endfertigungslinie in den USA dient mehreren strategischen Zielen. Sie versetzt First Solar in die Lage, die internationale Produktion an Land zu verlagern und damit die bevorstehenden FEOC-Richtlinien (Foreign Entity of Concern) zu erfüllen, während gleichzeitig die Zollkosten gesenkt und die Margen verbessert werden.
Die in dieser Anlage produzierten Module bieten den Kunden Vorteile in Bezug auf den Inlandsanteil und qualifizieren sich für 45-fache Steuergutschriften für die Herstellung.
Die Analysten an der Wall Street erhöhten nach der Ankündigung ihre Kursziele. Die Bank of America Securities erhöhte ihr Kursziel auf $254, BMO Capital hob ihr Kursziel auf $261 an, und die Citigroup erhöhte ihr Kursziel auf $300.
Die Analysten hoben hervor, dass die Anlagen von First Solar in den USA bis 2028 ausverkauft sind, was die starke Nachfrage nach im Inland hergestellten Solarmodulen belegt.
Das günstige politische Umfeld unterstützt die FSLR-Aktie weiterhin. Der U.S. Court of International Trade entschied, dass die Aussetzung der Antidumpingzölle im Zusammenhang mit Umgehungspraktiken durch die Biden-Administration rechtswidrig war, so dass möglicherweise rückwirkende Zollzahlungen auf Solarimporte von Juni 2022 bis Juni 2024 erforderlich sind.
Die U.S. International Trade Commission hat außerdem eine vorläufige Feststellung getroffen, dass Einfuhren aus Indien, Indonesien und Laos die US-Solarindustrie mit Dumpingspannen von 90 % bis 247 % erheblich schädigen.
Abgesehen von der Fettleibigkeit hat das Unternehmen mehrere andere Meilensteine in seiner Pipeline erreicht.
- Die FDA genehmigte Imlunestrant (Inluriyo) für bestimmte Arten von Brustkrebs.
- Pirtobrutinib verzeichnete positive Phase-III-Ergebnisse bei chronischer lymphatischer Leukämie.
- Die EU hat Kisunla zur Behandlung der frühen Alzheimer-Krankheit zugelassen.
Die vertikal integrierte Produktion von First Solar in den USA ist ein klarer Vorteil, da die Zollunsicherheit für Wettbewerber, die auf chinesische Lieferketten angewiesen sind, zunimmt.
Das Unternehmen konnte im Laufe des Quartals neue Aufträge mit einer Leistung von 2,7 Gigawatt zu einem durchschnittlichen Verkaufspreis von 0,309 US-Dollar pro Watt verbuchen.
Eine der jüngsten Buchungen enthielt 0,046 US-Dollar pro Watt an potenziellen technologischen Meilensteinzuschlägen, was den potenziellen Gesamtpreis auf 0,362 US-Dollar pro Watt erhöhte.
Die Cash-Position des Unternehmens verbesserte sich auf 2 Milliarden US-Dollar, was auf ein verbessertes Betriebskapital, neue Buchungseinlagen und beschleunigte Kundenzahlungen zurückzuführen ist.
First Solar schloss außerdem Vereinbarungen über den Verkauf von Steuergutschriften nach Section 45X im Wert von bis zu 775 Mio. USD ab, wodurch die kurzfristige Liquidität zur Unterstützung der Expansionspläne erhöht wurde.
Mit Blick auf die Zukunft scheint die FSLR-Aktie in der Lage zu sein, von der Fokussierung der Regierung auf die inländische Fertigung und die Verlagerung von Lieferketten zu profitieren.
Mit einem Auftragsbestand von 54,5 Gigawatt im Wert von 16,4 Milliarden US-Dollar, einer starken Preissetzungsmacht und expandierenden US-Kapazitäten profitiert First Solar von politischem Rückenwind, der importabhängige Wettbewerber benachteiligt.
Durch die Beendigung des BP-Vertrags werden Kapazitäten frei, die nach Ansicht des Managements zu attraktiven Preisen neu gebucht werden können, sobald die Zollentscheidungen nach Section 232 und die FEOC-Richtlinien für zusätzliche Klarheit sorgen.
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