Wichtigste Erkenntnisse:
- Die SLM Corporation baut ihr Geschäft mit privaten Studienkrediten durch strategische Partnerschaften und bundespolitische Reformen aus.
- Auf der Grundlage von Bewertungsannahmen könnte die SLM-Aktie bis Dezember 2030 einen Wert von 45 $/Aktie erreichen.
- Dies entspricht einer Gesamtrendite von 63 % gegenüber dem heutigen Kurs von 28 $/Aktie, mit einer annualisierten Rendite von 12 % in den nächsten 5,2 Jahren.
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Die SLM Corporation(SLM), bekannt als Sallie Mae, profitiert von den Veränderungen auf dem Markt für private Studentenkredite durch strategische Wachstumsinitiativen, Verbesserungen der Kreditqualität und ein neues, kapitalschonendes Geschäftsmodell, um gebührenbasierte Einnahmen zu erzielen.
SLM bedient landesweit Studenten und Hochschulabsolventen über seine Plattform für private Bildungskredite, die Underwriting-, Dienstleistungs- und Darlehensänderungsprogramme umfasst, um die Kreditnehmer auf ihrem Bildungsweg zu unterstützen.
Zu den Kernangeboten gehören private Studentendarlehen für Bachelor- und Masterstudiengänge, mitunterzeichnete Kreditprodukte mit wettbewerbsfähigen Zinssätzen und umfassende Serviceleistungen, die Kreditnehmern bei der Verwaltung ihrer Rückzahlungsverpflichtungen helfen.
Der Spezialist für Studentenkredite erzielte im dritten Quartal 2025 einen Gewinn von 0,63 US-Dollar pro Aktie und verzeichnete ein Kreditvolumen von 2,9 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 6,4 % gegenüber dem Vorjahresquartal und 6 % seit Jahresbeginn entspricht.
SLM demonstriert unter der Führung von CEO Jon Witter und dem Senior Management Team eine starke Leistung im Kreditqualitätsmanagement.
Das Unternehmen verbesserte seine Mitunterzeichnerquote im Jahresvergleich von 92 % auf 95 % und erhöhte gleichzeitig den durchschnittlichen FICO-Score bei der Kreditvergabe von 754 auf 756, was auf disziplinierte Underwriting-Standards zur Aufrechterhaltung der Portfolioqualität hindeutet.
Die SLM-Aktie ging 2007 an die Börse und hat mehrere Konjunkturzyklen auf dem Markt für Studentenkredite durchlaufen.
Aus diesem Grund könnte die SLM-Aktie bis 2030 solide Renditen liefern, da das Unternehmen von den Änderungen der Bundespolitik profitiert und gleichzeitig ein kapitalschonendes Gebührenmodell aufbaut.
Was das Modell über die SLM-Aktie aussagt
Wir haben das Aufwärtspotenzial der SLM-Aktie anhand von Bewertungsannahmen analysiert, die auf den Fähigkeiten der Plattform für Studentenkredite und den Möglichkeiten der Marktexpansion durch staatliche Reformleistungen und alternative Finanzierungspartnerschaften basieren.
Analysten sehen für die SLM-Aktie angesichts der marktführenden Position, der verbesserten Kreditleistung und der strategischen Verlagerung hin zur Generierung gebührenbasierter Einnahmen durch private Kreditpartnerschaften eine Chance.
Das sich entwickelnde Geschäftsmodell von SLM bietet mehrere Wachstumsvektoren, während die Bundesreform für PLUS-Darlehen eine beträchtliche Marktexpansionschance schafft, die bei vollständiger Umsetzung ein jährliches Neugeschäft in Höhe von 4 bis 5 Mrd. USD ermöglichen könnte.
Auf der Grundlage von Schätzungen eines jährlichen Umsatzwachstums von 6 %, einer Nettogewinnspanne von 44 % und eines normalisierten KGV-Multiplikators von 8 könnte die SLM-Aktie laut Modell von 28 $/Aktie auf 45 $/Aktie steigen.
Dies entspräche einer Gesamtrendite von 29 % bzw. einer annualisierten Rendite von 12 % in den nächsten 2,2 Jahren.
Unsere Bewertungsannahmen
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die SLM-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 6 %
SLM hat im dritten Quartal 2025 eine solide Leistung erbracht und trotz eines unsicheren wirtschaftlichen Umfelds seit Jahresbeginn ein Wachstum von 6 % bei der Kreditvergabe erzielt.
Zu den Wachstumstreibern gehören die Reformen der PLUS-Darlehensprogramme des Bundes, die über mehrere Jahre hinweg schrittweise eingeführt werden, was zu einem beträchtlichen Neugeschäftsvolumen führt, da neue Studenten unter den überarbeiteten Richtlinien in die Programme aufgenommen werden, sowie alternative Finanzierungspartnerschaften, die eine erweiterte Kreditvergabekapazität ohne Bilanzbeschränkungen ermöglichen.
Wir haben eine Prognose von 6 % verwendet, die die Fähigkeit von SLM widerspiegelt, Marktanteile aus der reduzierten Verfügbarkeit von Bundesdarlehen zu gewinnen und gleichzeitig strenge Underwriting-Standards beizubehalten, die die langfristige Qualität des Portfolios schützen.
2. Nettomargen: 44%
Im dritten Quartal 2025 lag die Nettozinsmarge von SLM bei 5,18% und damit um 18 Basispunkte höher als im Vorjahresquartal, was die Preisgestaltungsmacht und das effektive Management der Mittelkosten belegt.
SLM strebt eine nachhaltige Margenverbesserung an, und zwar durch geringere Aufwendungen für Rückstellungen, wenn sich die Kreditperformance stabilisiert, durch die Generierung von Einnahmen auf Gebührenbasis aus neuen Partnerschaftsstrukturen, die keine Bilanzkapazitäten erfordern, und durch operative Effizienzsteigerungen, wenn das Unternehmen seine Servicing-Plattform ausbaut.
3. Exit P/E Multiple: 8x
Die SLM-Aktie wird zu angemessenen Multiplikatoren gehandelt, die ihre Position als führender privater Studentenkreditgeber mit bewährten Kreditmanagementfähigkeiten und einer Erfolgsbilanz von Aktionärsrenditen widerspiegeln.
Angesichts der Erfolgsbilanz von SLM, der Marktführerschaft bei privaten Studentenkrediten und des strategischen Übergangs zu einem kapitaleffizienteren Geschäftsmodell durch alternative Finanzierungsvereinbarungen halten wir an konservativen Bewertungsniveaus fest.
Langfristige Wettbewerbsvorteile, die sich aus der Kompetenz im Underwriting, dem Umfang der Dienstleistungen und den etablierten Beziehungen zu den Schulen ergeben, sollten eine angemessene Bewertung unterstützen, da das Unternehmen vom Rückenwind der Bundespolitik profitiert und sein gebührenbasiertes Ertragsmodell ausbaut.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Verschiedene Szenarien für SLM-Aktien bis 2030 zeigen unterschiedliche Ergebnisse auf der Grundlage der Umsetzung der Bundesreform und der Kreditperformance: (dies sind Schätzungen, keine garantierten Renditen):
- Low Case: Wirtschaftliche Schwäche und höhere Abschreibungen führen zu jährlichen Renditen von 6 %.
- Mittlerer Fall: Stetiges Erzielen von Reformgewinnen und stabile Kreditkennzahlen führen zu jährlichen Renditen von 12 %.
- Hoher Fall: Beschleunigte Partnerschaftseinnahmen und Margenexpansion führen zu jährlichen Renditen von 18 %.
Selbst im konservativen Fall bietet die SLM-Aktie attraktive Renditen, die durch die Marktführerschaft und ein diszipliniertes Kreditmanagement, das die Qualitätskennzahlen des Portfolios kontinuierlich verbessert hat, unterstützt werden.
Das Aufwärtsszenario für SLM-Aktien könnte zu einer außergewöhnlichen Performance führen, wenn das Unternehmen seine alternativen Finanzierungspartnerschaften erfolgreich ausbaut und gleichzeitig die Möglichkeiten der Bundesreform maximiert und die branchenführende Kreditperformance beibehält.
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Wall Street Analysten sind bullish auf diese 5 unterbewerteten Compounders mit marktübertreffendem Potenzial
TIKR hat soeben einen neuen kostenlosen Bericht über 5 Compounders veröffentlicht, die unterbewertet erscheinen, den Markt in der Vergangenheit geschlagen haben und auf der Grundlage von Analystenschätzungen auf Sicht von 1-5 Jahren weiterhin überdurchschnittlich ab schneiden könnten.
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- Starkes Umsatzwachstum und dauerhafte Wettbewerbsvorteile
- Attraktive Bewertungen auf der Grundlage der erwarteten Gewinne und des erwarteten Gewinnwachstums
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Dies sind die Arten von Aktien, die auf lange Sicht enorme Renditen bringen können, insbesondere wenn man sie erwischt, solange sie noch mit einem Abschlag gehandelt werden.
Egal, ob Sie ein langfristiger Investor sind oder einfach nur nach großartigen Unternehmen suchen, die unter dem fairen Wert gehandelt werden, dieser Bericht wird Ihnen helfen, die besten Chancen zu erkennen.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
