Wichtige Statistiken für die Duolingo-Aktie
- 5-Tage-Preis-Veränderung für Duolingo-Aktien: -25%
- $DUOL Aktienkurs per 7. November: $201
- 52-Wochen-Hoch: $545
- $DUOL Aktien Kursziel: $303
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Was ist passiert?
Die Duolingo(DUOL)-Aktie erlitt ihren schlimmsten Ein-Tages-Rückgang in der Geschichte und stürzte um 25% ab, nachdem die Sprachlernplattform eine strategische Verlagerung hin zu einer Priorisierung des langfristigen Nutzerwachstums gegenüber der kurzfristigen Monetarisierung angekündigt hatte.
Das Unternehmen gab eine Prognose für das vierte Quartal ab , die weit hinter den Erwartungen der Wall Street zurückblieb: Die Buchungen sollen zwischen 329,5 und 335,5 Millionen US-Dollar liegen, während die Konsensschätzung bei 344,3 Millionen US-Dollar lag.
CEO Luis von Ahn erläuterte die Neuausrichtung während der Telefonkonferenz und betonte, dass Duolingo eine "riesige Chance" vor sich sieht, die durch die Fortschritte im Bereich der künstlichen Intelligenz für die Bildung vorangetrieben wird.
Das Management glaubt, dass KI die Art und Weise, wie Menschen lernen, grundlegend verändern wird, und Duolingo hat eine klare Vision für den Aufbau eines Produkts, das "besser unterrichtet als je zuvor" und Milliarden von Nutzern erreichen kann, anstatt nur die derzeit 135 Millionen monatlich aktiven Nutzer.
Der Umsatz im dritten Quartal wuchs um 41 % auf 272 Millionen US-Dollar und übertraf damit die Schätzung von 260 Millionen US-Dollar, und die Gesamtbuchungen stiegen um 33 % auf 282 Millionen US-Dollar, was ebenfalls über den Erwartungen lag. Die Zahl der bezahlten Abonnenten erreichte 11,5 Millionen und übertraf damit den Konsens von 11,38 Millionen.
Die Zahl der täglich und monatlich aktiven Nutzer lag jedoch mit 50,5 Millionen bzw. 135,3 Millionen leicht unter den Erwartungen.
Analysten hatten 51,2 Millionen DAUs und 137,4 Millionen MAUs prognostiziert, und diese Unterschreitung trug zur Besorgnis der Investoren bei, obwohl das Management feststellte, dass sowohl der September als auch der Oktober einen DAU-Zuwachs von etwa 30 % im Vergleich zum Vorjahr aufwiesen.
Für das Gesamtjahr hob Duolingo seine Umsatzprognose auf 1,0275 bis 1,0315 Mrd. US-Dollar an, gegenüber der vorherigen Spanne von 1,01 bis 1,02 Mrd. US-Dollar.
Das Unternehmen rechnet mit einem Buchungsvolumen von fast 1,2 Mrd. US-Dollar, einem Wachstum von 33 % und einer bereinigten EBITDA-Marge von 29 %.
Was uns der Markt über die Duolingo-Aktie sagt
Der brutale Ausverkauf der Duolingo-Aktie zeigt, dass die Investoren über die kurzfristigen finanziellen Auswirkungen der strategischen Veränderung des Managements sehr besorgt sind.
CFO Matt Skaruppa betonte, dass die Änderung aus finanzieller Sicht "relativ gering" sei, aber der Markt ist angesichts des Ausmaßes der Prognoseverfehlung eindeutig anderer Meinung.
Das Kernproblem besteht darin, dass das Management nun bereit ist, niedrigere Konversionsraten zwischen kostenloser und kostenpflichtiger Nutzung im Austausch für ein schnelleres Nutzerwachstum zu akzeptieren. In der Praxis bedeutet dies, dass weniger Experimente durchgeführt werden, die zwar die Monetarisierung verbessern, aber das Engagement beeinträchtigen könnten.
Wenn beispielsweise die Reduzierung der täglichen Energieeinheiten der kostenlosen Nutzer von 25 auf 24 zu einer Erhöhung der Abonnements führen würde, aber die Nutzer frustriert und die DAUs verringert, wird das Unternehmen diese Änderung nicht vornehmen.
Die Geschäftsleitung bezeichnete dies als langfristige Optimierung des "Platform Lifetime Value". Sie wiesen darauf hin, dass die Nutzerzahlen in den letzten drei Jahren um durchschnittlich 55 % pro Jahr gestiegen sind, während die Buchungen um 45 % zunahmen, was zeigt, dass sie diese Kompromisse schon immer eingegangen sind. Jetzt wird das Gleichgewicht nur etwas mehr in Richtung Nutzerwachstum verschoben.
Der Zeitpunkt dieser Verschiebung hängt mit den Durchbrüchen in der künstlichen Intelligenz zusammen, die das Management zunehmend zuversichtlich machen, dass sie dramatisch bessere Bildungsprodukte entwickeln können.
Von Ahn erläuterte, dass sich Verbesserungen in der Unterrichtsqualität nicht sofort auf das Nutzerwachstum oder die Monetarisierung auswirken, da es einen Verzögerungseffekt gibt.
Bessere Kurse führen im Laufe der Zeit zu einer höheren Benutzerbindung und zu Mundpropaganda, was schließlich sowohl das Benutzerwachstum als auch die Konvertierung von Abonnenten fördert.
Wenn man sich ansieht, was den Optimismus der Duolingo-Aktie aus der Produktperspektive antreibt, macht das Unternehmen an mehreren Fronten erhebliche Fortschritte.
Durch Videoanrufe hat sich die durchschnittliche Anzahl der gesprochenen Wörter pro Sitzung in diesem Jahr mehr als verdoppelt.
Neue "geführte Videoanrufe", die Englisch und die Zielsprache mischen, werden derzeit getestet, um Anfängern zu helfen, sich effektiver zu engagieren.
Der Schachkurs ist das am schnellsten wachsende Angebot von Duolingo und hat mit Millionen von täglichen Nutzern bereits Mathe und Musik überholt.
Die Player-versus-Player-Funktionalität wird derzeit auf iOS und in Kürze auch auf Android eingeführt, was das Engagement weiter steigern dürfte.
Für das Erlernen von Sprachen erweitert die Plattform ihre Inhalte, so dass die neun wichtigsten Sprachen einen Duolingo-Score von 130 erreichen, was einem B2-Niveau entspricht und es den Lernenden ermöglicht, in diesen Sprachen zu arbeiten.
Dies ist besonders wichtig für fortgeschrittene Englischlernende, die eine große Chance darstellen, da 80 % der Sprachlernenden weltweit Englisch lernen.
Die Max-Abonnementstufe, die KI-gestützte Funktionen wie Videoanrufe umfasst, macht inzwischen 9 % der Abonnenten aus, wobei sich die Buchungen im Vergleich zum Vorjahr verdoppelt haben.
Die Buchungen haben sich im Vergleich zum Vorjahr verdoppelt. Allerdings bleibt die Leistung hinter den "hochgesteckten Erwartungen" des Managements zurück, weshalb das Unternehmen stark in Verbesserungen wie geführte Anrufe investiert, um die Konversion zu steigern.
Mit Blick auf die Zukunft ist bei der Duolingo-Aktie ungewiss, wie lange dieser strategische Wandel die Finanzkennzahlen belasten wird.
Das Management wollte keine konkrete Prognose für das Jahr 2026 abgeben, deutete aber an, dass man noch "Jahre" weiter investieren werde, um die Vision einer App zu erreichen, die besser lehrt als alles, was die Menschheit bisher gesehen hat.
CFO Skaruppa betonte, dass das Unternehmen die lineare Margenausweitung nicht priorisieren wird, wenn es die Chance als so groß ansieht.
KeyBanc-Analyst Justin Patterson stufte die DUOL-Aktie von "Übergewichten" auf "Sektorgewichten" herab und wies darauf hin, dass es "mehrere Quartale" dauern könnte, bis sich die finanziellen Vorteile dieser Produktinitiativen bemerkbar machen.
Diese zeitliche Ungewissheit verschreckt eindeutig die Anleger, die ein aggressiveres kurzfristiges Wachstum eingepreist hatten.
In Bezug auf die Konkurrenz wies von Ahn Bedenken zurück, dass ChatGPT Duolingo ersetzen würde oder dass die Simultanübersetzung die Nachfrage nach Sprachunterricht verringern würde.
Er wies darauf hin, dass Google in den letzten zehn Jahren auf jeder I/O-Konferenz Übersetzungstechnologien vorgestellt hat, ohne dass sich dies auf das Wachstum von Duolingo ausgewirkt hat, und dass der Hauptvorteil des Unternehmens darin besteht, die Nutzer täglich über die Jahre hinweg zu beschäftigen, die es tatsächlich dauert, eine Sprache zu lernen.
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