Kennzahlen zur Peloton-Aktie
- 1-Tages-Kursveränderung für Peloton-Aktien: 5%
- $PTON Aktienkurs per 7. November: $7,66
- 52-Wochen-Hoch: $10,90
- $PTON Aktien Kursziel: $10.26
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Was ist passiert?
Die Aktien von Peloton(PTON) stiegen am Freitag um mehr als 14%, nachdem das vernetzte Fitnessunternehmen sein zweites profitables Quartal in Folge vorgelegt und die Prognose für das Gesamtjahr angehoben hatte.
Im dritten Quartal meldete Peloton einen überraschenden Nettogewinn von 13,9 Millionen Dollar für das am 30. September beendete Quartal, verglichen mit einem Verlust von 900.000 Dollar im Vorjahr. Der bereinigte Gewinn von 0,03 $ pro Aktie übertraf die Erwartungen, während der Umsatz von 551 Millionen $ den Konsens von 540 Millionen $ übertraf.
Der eigentliche Katalysator für die Peloton-Aktie war der Ausblick des Unternehmens. Das Management prognostizierte für das vierte Quartal einen Umsatz von 665 bis 685 Millionen US-Dollar, was leicht über dem Vorjahreswert und über der Schätzung der Straße von 665 Millionen US-Dollar liegt.
Noch wichtiger ist, dass Peloton seine Prognose für das bereinigte EBITDA für das Gesamtjahr um 25 Millionen US-Dollar auf eine Spanne von 425 bis 475 Millionen US-Dollar anhob, was deutlich über den Erwartungen der Analysten liegt.
Das Quartal war nicht ohne Herausforderungen, da Peloton einen freiwilligen Rückruf von 833.000 Original-Bike+-Geräten ankündigte, nachdem drei Berichte über gebrochene Sattelstützen während des Gebrauchs eingegangen waren.
Dies folgt auf eine ähnliche Rückrufaktion für das Basismodell Bike im Jahr 2023, die Peloton im Quartal 13,5 Millionen US-Dollar kostete und zu einem Rückgang der Bruttomarge um 30 Basispunkte beitrug.
Trotz des Gegenwinds durch die Rückrufaktion übertraf das Unternehmen seine Rentabilitätserwartungen: Der freie Cashflow belief sich auf 67 Millionen US-Dollar und übertraf damit deutlich die Erwartungen des Managements, das einen leicht negativen Cashflow erwartet hatte.
Peloton hob außerdem sein Mindestziel für den freien Cashflow im Gesamtjahr um 50 Mio. USD auf mindestens 250 Mio. USD an, was auf niedrigere Tarife und eine schnellere Realisierung von Kosteneinsparungen zurückzuführen ist.
Was uns der Markt über die Peloton-Aktie sagt
Die positive Reaktion auf die Peloton-Aktie deutet darauf hin, dass die Anleger Vertrauen in die Turnaround-Strategie von CEO Peter Stern gewinnen.
Seit seiner Übernahme im Januar hat sich Stern darauf konzentriert, das Unternehmen wieder in die Gewinnzone zu bringen und es gleichzeitig für zukünftiges Wachstum jenseits von vernetzten Cardio-Geräten zu positionieren.
Die Produkteinführung des Unternehmens am 1. Oktober stellt das bedeutendste Update in der Geschichte von Peloton dar. Die neue Cross-Trainings-Serie verfügt über KI-gesteuerte Kameras zur Bewegungsverfolgung, die die Wiederholungen zählen und die Form in Echtzeit korrigieren, 360-Grad-Schwenkbildschirme für einen nahtlosen Übergang zwischen Cardio- und Krafttraining sowie Sprachsteuerungsfunktionen.
Das Management stellte eine positive Verschiebung des Produktmixes in Richtung Premiumprodukte fest, einschließlich der Plus-Linie mit fortschrittlichen Computer-Vision-Funktionen.
Über die Hardware hinaus baut Peloton sein Wellness-Ökosystem aus und hat Peloton IQ eingeführt, eine KI-gestützte personalisierte Coaching-Plattform, die allen Mitgliedern zur Verfügung steht.
Peloton hat Breathwrk, eine App für Atemübungen, übernommen und Partnerschaften mit dem Hospital for Special Surgery und Respin Health zur Behandlung der Wechseljahre angekündigt.
Diese Initiativen zielen darauf ab, breitere Wellness-Kategorien jenseits des Cardio-Sports anzusprechen und das anzuzapfen, was CFO Liz Coddington als eine 2-Billionen-Dollar-Wellness-Wirtschaft in den USA beschreibt.
Der Vertrieb expandiert ebenfalls schnell: Peloton hat jetzt 10 Mikrogeschäfte in den USA, vor dem Quartal war es nur eines, und eine neue Einzelhandelspartnerschaft mit Johnson Fitness & Wellness, die dem Unternehmen eine physische Präsenz in 46 Staaten ermöglicht.
Die kommerzielle Geschäftseinheit zeigt eine starke Leistung, wobei die neue Pro-Serie auf Hotels und Wohngebäude abzielt.
Allerdings gibt es auch Gegenwind, denn die Zahl der Connected-Fitness-Abonnements sank im Jahresvergleich um 6 % auf 2,732 Millionen, und das Management erwartet, dass die Abwanderung im zweiten Quartal nach der Preiserhöhung im Oktober wieder zunehmen wird.
Der breitere Markt für Connected Fitness schrumpft immer noch im niedrigen einstelligen Bereich, wenngleich sich das Tempo des Rückgangs verlangsamt.
Die Rückrufaktion führt auch zu Unsicherheiten. Auf der Grundlage der Rückrufaktion des Fahrrads 2023 hat das Management einen leichten Gegenwind für die Kundenfluktuation in die Prognose für das zweite Quartal einfließen lassen, der auf die erhöhten Abonnementpausen zurückzuführen ist.
Die Auswirkungen auf den Umsatz dürften jedoch unwesentlich sein, da die Rückrufaktion nur Fahrräder betrifft, die zwischen Dezember 2019 und Juli 2022 hergestellt wurden und nicht mehr zum Verkauf stehen.
Aus bilanzieller Sicht ist die Peloton-Aktie in einer viel besseren Verfassung. Die Nettoverschuldung sank im Vergleich zum Vorjahr um 49 % auf 395 Mio. USD.
Das Unternehmen plant, die im Februar 2026 fälligen Wandelschuldverschreibungen in Höhe von 200 Mio. USD zu tilgen, und prüft eine Refinanzierung seines Laufzeitkredits in Höhe von 1 Mrd. USD, um seine Kapitalkosten zu senken.
Die Geschäftsleitung ist der Ansicht, dass das Unternehmen über mehr Barmittel in der Bilanz verfügt, als für den Betrieb des Unternehmens erforderlich sind, wodurch sich potenzielle Möglichkeiten für die Kapitalallokation ergeben.
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