Wichtige Statistiken für die Seagate-Aktie
- Kursveränderung für die Seagate-Aktie: 6,3%
- Aktueller Aktienkurs vom 28. Oktober: $223
- 52-Wochen-Hoch: $265
- $STX-Aktienkursziel: $241
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Was ist passiert?
Die Aktie von Seagate(STX) sprang im frühen Handel um fast 7% in die Höhe, nachdem das Unternehmen die Gewinnerwartungen übertroffen und gezeigt hatte, dass sich seine Umwandlung in ein margenstarkes KI-Speichergeschäft beschleunigt.
Der Festplattenhersteller meldete für das erste Quartal einen Umsatz von 2,63 Mrd. US-Dollar, ein Plus von 8 % gegenüber dem Vorquartal und 21 % gegenüber dem Vorjahr.
Die Non-GAAP-Bruttomarge erreichte mit 40,1 % einen neuen Unternehmensrekord und lag damit 220 Basispunkte höher als im Vorquartal. Die Non-GAAP-operative Marge stieg auf 29 %, ein Niveau, das zuletzt im Geschäftsjahr 2012 erreicht wurde. Der Non-GAAP-Gewinn pro Aktie lag bei 2,61 US-Dollar und übertraf damit das obere Ende der Prognose.
Für das Dezemberquartal erwartet Seagate einen Umsatz von etwa 2,7 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 16 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht.
Das Unternehmen geht davon aus, dass die Non-GAAP-Betriebsmarge auf etwa 30 % steigen wird, und erwartet ein EPS von 2,75 US-Dollar, plus oder minus 20 Cent.
Das Management kündigte außerdem eine Erhöhung der Quartalsdividende um 3 % auf 0,74 $ pro Aktie an, was das Vertrauen in die Cashflow-Generierung widerspiegelt.
Im Anschluss an die Ergebnisse erhöhte Baird-Analyst Tristan Gerra sein Kursziel für die STX-Aktie von 188 $ auf 270 $ und behielt sein Outperform-Rating bei.
Was uns der Markt über die STX-Aktie sagt
Der Anstieg der STX-Aktie spiegelt die Begeisterung der Anleger darüber wider, dass die Umstellung von Seagate auf KI-gesteuerte Speicher mit hoher Kapazität zu massiven Rentabilitätssteigerungen führt.
Das Unternehmen ist nicht länger ein Festplattenhersteller, der mit geringen Margen zu kämpfen hat. Es entwickelt sich zu einem margenstarken Anbieter von Spezialspeichern für Rechenzentren, die KI-Anwendungen betreiben.
Seagate lieferte im Septemberquartal 182 Exabyte aus, 32 % mehr als im Vorjahr. Der Umsatz mit Rechenzentren machte 80 % des Gesamtumsatzes aus und belief sich auf 2,1 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 13 % gegenüber dem Vorquartal und 34 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Die Exabyte-Nachfrage in der Cloud stieg im neunten Quartal in Folge, wobei fast 80 % des Nearline-Volumens auf Laufwerke mit 24 Terabyte oder mehr entfielen.
Der eigentliche Clou ist die HAMR-Technologie - Heat-Assisted Magnetic Recording. Diese Festplattentechnologie der nächsten Generation ermöglicht es Seagate, deutlich mehr Daten auf jede Platte zu packen.
Das Unternehmen hat inzwischen fünf globale Cloud-Service-Anbieter für seine Mozaic 3+ Terabyte-pro-Festplatte-Produkte qualifiziert, die Kapazitäten von bis zu 36 Terabyte pro Festplatte bieten.
Seagate hat im Septemberquartal mehr als 1 Million Mozaic-Laufwerke ausgeliefert und geht davon aus, dass das Unternehmen in der zweiten Kalenderhälfte 2026 die 50-%-Exabyte-Grenze für HAMR-Laufwerke erreichen wird.
Für die STX-Aktie ist die Margenausweitung die wichtigste Kennzahl, auf die die Anleger achten. Die inkrementellen Margen beliefen sich im Septemberquartal auf fast 70 % und lagen damit deutlich über dem vom Management auf dem Analystentag im Mai genannten Ziel von 50 %.
CFO Gianluca Romano sagte, dass das Unternehmen aufgrund der schnelleren Einführung von HAMR-Laufwerken mit höherer Kapazität und einer effektiven Preisstrategie besser abschneidet als erwartet.
Die Preispolitik von Seagate ist seit etwa 10 aufeinanderfolgenden Quartalen konsistent. Wenn das Unternehmen Verträge neu aushandelt, erhöht es die Preise für dasselbe Produkt leicht.
Wenn Kunden auf Produkte mit höherer Kapazität umsteigen, erhalten sie einen niedrigeren Preis pro Terabyte, aber Seagate profitiert von niedrigeren Kosten pro Terabyte aufgrund des Produktmix.
Der Umsatz pro Terabyte ist trotz der deutlichen Verlagerung hin zu Festplatten mit höherer Kapazität stabil geblieben, was von Preisdisziplin zeugt.
Die Versorgungslage bleibt angespannt, und CEO Dave Mosley sagte, dass die Nearline-Produktion im Rahmen von Build-to-Order-Verträgen bis zum Kalender 2026 weitgehend gebunden ist, wobei längerfristige Vereinbarungen eine Sichtbarkeit bis zum Kalender 2027 bieten.
Seagate plant keine Kapazitätserweiterungen. Stattdessen wird die Exabyte-Kapazität erhöht, indem Kunden durch Produkt-Upgrades auf Festplatten mit höherer Kapazität umgestellt werden.
Die KI-Nachfrage treibt die Dringlichkeit voran, da Mosley hervorhob, dass KI-Inferencing ein explosives Wachstum unstrukturierter Daten, insbesondere von Videoinhalten, verursacht.
Ein großer Hyperscaler berichtete von einem 50-fachen Anstieg des monatlichen Token-Verbrauchs im vergangenen Jahr. Video ist ein enormer Treiber - über 80 % des Internetverkehrs sind heute Videoinhalte. KI-generierte Videos machen dies noch deutlicher.
Google meldete, dass innerhalb der ersten fünf Monate über 275 Millionen Videos auf seiner Veo-Plattform erstellt wurden. Ein einminütiges KI-Video kann bis zu 20.000 Mal größer sein als eine Textdatei mit 1.000 Wörtern.
Dies führt zu einer massiven Nachfrage nach kostengünstigem Speicherplatz mit hoher Kapazität. Festplatten sind nach wie vor die wirtschaftlichste Lösung für die Speicherung riesiger Datenmengen, die langfristig aufbewahrt werden müssen, auf die aber seltener zugegriffen wird.
Die HAMR-Technologie von Seagate bietet im Vergleich zu alternativen Speichertechnologien einen nachhaltigen Kostenvorteil.
Das Unternehmen beginnt außerdem mit der Qualifizierung seiner Mozaic 4+ Terabyte-pro-Festplatte-Plattform bei einem zweiten großen Cloud-Kunden.
Diese Plattform wird Kapazitäten von bis zu 44 Terabyte bieten und in der ersten Hälfte des Kalenderjahres 2026 anlaufen. Seagate geht davon aus, dass das Unternehmen seine langfristige Roadmap in Richtung 10 Terabyte pro Festplatte beibehalten wird.
Seagate erwirtschaftete einen freien Cashflow in Höhe von 427 Millionen US-Dollar trotz einer beträchtlichen Auszahlung variabler Vergütungen.
Die Barmittel und Barmitteläquivalente stiegen im Vergleich zum Vorquartal um 25 % auf 2,4 Milliarden US-Dollar, einschließlich einer nicht in Anspruch genommenen Kreditlinie. Der Nettoverschuldungsgrad sank auf das 1,5-fache des bereinigten EBITDA, und S&P stufte Anfang des Monats das Kreditrating von Seagate herauf und trug damit dem verbesserten Finanzprofil Rechnung.
Seagate behielt sein dreijähriges CAGR-Ziel für den Umsatz von etwa 20 % bei, da das Unternehmen davon ausgeht, den Umsatz zu steigern und gleichzeitig die Margen zu erhöhen, da die Kunden auf Speicherlösungen der nächsten Generation umsteigen.
Das Management betonte, dass die besten Jahre noch vor uns liegen, da die Einführung von KI die strukturelle Nachfrage nach Speicherlösungen im Exabyte-Bereich antreibt.
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