SanDisk-Aktie steigt 2026 um 142 % aufgrund massiver KI-Chip-Nachfrage

Wichtige Statistiken für die SNDK-Aktie

• YTD Kursveränderung für SNDK Aktie: 142%
• $SNDK Aktienkurs per 20. Februar: $650
• 52-Wochen-Hoch: $725
• $SNDK Aktien Kursziel: $724

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Was ist passiert?

Die Aktien derSanDisk Corporation(SNDK) stiegen weiter an, nachdem der Bericht über die Gewinne im zweiten Quartal des Geschäftsjahres durch die explosive Nachfrage nach Flash-Speicherchips für die KI-Infrastruktur angetrieben wurde.

Der Speicherriese hat sich im Jahr 2026 mehr als verdoppelt und ist in den letzten 12 Monaten um 1.270 % gestiegen.

Das Unternehmen hat die Erwartungen der Wall Street in jeder Hinsicht übertroffen.

• Der Umsatz im zweiten Quartal belief sich auf 3,03 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 31 % gegenüber dem Vorquartal und 61 % gegenüber dem Vorjahr, und übertraf damit die Analystenschätzungen von 2,69 Milliarden US-Dollar.
• Der bereinigte Gewinn pro Aktie lag mit 6,20 US-Dollar fast doppelt so hoch wie die Konsensprognose von 3,62 US-Dollar. Die Non-GAAP-Bruttomargen erreichten 51,1 % und lagen damit weit über der prognostizierten Spanne von 41 % bis 43 %.
• Die Ergebnisse spiegeln eine grundlegende Veränderung in der NAND-Flash-Speicherindustrie wider.
• CEO David Goeckeler betonte, dass die künstliche Intelligenz eine "schrittweise Veränderung der Nachfrage" bewirkt, da die Arbeitslasten in Rechenzentren und Edge-Umgebungen dramatisch zunehmen.
• Es wird erwartet, dass das Segment der Rechenzentren im Jahr 2026 zum ersten Mal der größte Markt für NAND-Flash-Speicher sein wird und damit die traditionellen Verbrauchermärkte wie PCs und Smartphones überholt.
• Das Rechenzentrumsgeschäft von SanDisk wuchs in diesem Quartal um 64 % auf 440 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen verzeichnet eine "starke Akzeptanz bei allen Arten von KI-Infrastrukturherstellern", darunter Cloud-Hyperscaler, Edge- und Unternehmensrechenzentren, OEMs und Systemintegratoren, die KI in großem Maßstab einsetzen.
• Das Unternehmen hat die Qualifizierung seiner PCIe-Gen5-Hochleistungs-TLC-Laufwerke bei einem zweiten großen Hyperscaler abgeschlossen und erwartet, die Qualifizierung bei weiteren Hyperscalern in den kommenden Quartalen abzuschließen.
• Beeindruckender als der Quartalsgewinn war vielleicht die Prognose.
• SanDisk gab eine Umsatzprognose für das dritte Quartal in Höhe von 4,4 bis 4,8 Milliarden US-Dollar ab, fast doppelt so viel wie die von Analysten erwarteten 2,93 Milliarden US-Dollar.
• Die Prognose für das bereinigte EPS von 12 bis 14 US-Dollar pro Aktie war mehr als doppelt so hoch wie die Konsensschätzung von 5,11 US-Dollar.
• Die prognostizierte Bruttomarge von 65% bis 67% lag deutlich über der Analystenerwartung von 49,3%.

CFO Luis Visoso erklärte, dass der NAND-Markt eine strukturelle Entwicklung durchläuft, die durch die künstliche Intelligenz katalysiert wird", was die Zyklizität verringern und langfristig zu höheren durchschnittlichen Margen führen sollte.

Das Unternehmen erlebt eine deutliche und signifikante Verbesserung der Marktbedingungen in allen Endmärkten, wobei die Nachfrage das Angebot weit über das Kalenderjahr 2026 hinaus übersteigen wird.

Das Management gab bekannt, dass die Kundennachfrage im Verhältnis zum Angebot so stark ist, dass das Unternehmen strategische Allokationsentscheidungen darüber treffen muss, welchen Kunden es Priorität einräumt.

SanDisk konzentriert sich auf "strategische Kunden", die den Wert erkennen, den das Unternehmen schafft, und die bereit sind, sich auf mehrjährige Liefervereinbarungen einzulassen anstatt auf transaktionale vierteljährliche Verhandlungen.

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Was uns der Markt über die SNDK-Aktie sagt

Der massive Kursanstieg der SanDisk-Aktie spiegelt die Begeisterung der Anleger über eine potenzielle Neuerung in der Speicherbranche wider.

Das Unternehmen argumentiert, dass sich NAND-Flash von einem zyklischen Rohstoffgeschäft zu einer strategischen, strukturell attraktiven Branche mit höheren Durchschnittsrenditen wandelt.

Dieser Wandel wird durch mehrere Faktoren vorangetrieben.

• Erstens erfordern KI-Workloads wesentlich mehr Speicherkapazität als herkömmliche Datenverarbeitung. SanDisk prognostiziert jetzt für 2026 ein prozentuales Exabyte-Wachstum im Markt für Rechenzentren im hohen 60er-Bereich, während es im letzten Quartal noch im mittleren 40er-Bereich lag.
• Dabei hat das Unternehmen noch nicht einmal die jüngsten Ankündigungen von NVIDIA bezüglich des Speicherbedarfs für Key-Value-Caches berücksichtigt, die allein im Jahr 2027 zu einem zusätzlichen Bedarf von vielen Exabyte führen könnten.
• Zweitens ist das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage gravierend und wird sich wahrscheinlich nicht so schnell auflösen. SanDisk betreibt seine Produktionsstätten mit voller Auslastung und hält seinen Plan für ein Bit-Wachstum im mittleren bis oberen Zehntelbereich durch den Übergang zur BiCS8-Technologie aufrecht.
• Die Geschäftsleitung betonte, dass sie die Investitionsausgaben nicht nennenswert erhöhen wird, wenn sie nicht darauf vertraut, dass die Nachfrage zu attraktiven Preisen über einen Zeitraum von mehreren Jahren mit finanziellen Zusagen dauerhaft ist".
• Dies ist der Punkt, an dem der Wechsel des Geschäftsmodells entscheidend wird. SanDisk arbeitet aktiv daran, von vierteljährlichen Preisverhandlungen zu mehrjährigen Vereinbarungen mit festeren Liefer- und Preisverpflichtungen überzugehen.
• Die Geschäftsleitung teilte mit, dass sie bereits eine solche Vereinbarung mit einer Vorauszahlungskomponente unterzeichnet hat und mehrere weitere in Vorbereitung sind.

Raymond James stufte die Aktie der SanDisk Corporation nach den Ergebnissenauf Outperform hoch und merkte an, dass die Nachfrage außerordentlich stark ist und wahrscheinlich noch zunimmt, während das Angebot so knapp wird, dass es möglicherweise für Jahre ausverkauft ist".

Die Angebotsverknappung wird im gesamten Technologiesektor sichtbar. Tim Cook, CEO von Apple, erwähnte während der Telefonkonferenz zu den Geschäftsergebnissen des Unternehmens, dass Apple mit Lieferproblemen bei fortschrittlichen Speichern konfrontiert ist, und wies darauf hin, dass sich die steigenden Speicherpreise auf das Geschäft auswirken werden und dass das Unternehmen "eine Reihe von Optionen prüft, um damit umzugehen".

• SanDisk kündigte außerdem eine Verlängerung seines Joint Ventures mit Kioxia in der Anlage in Yokkaichi bis zum 31. Dezember 2034 an, was mit dem Ablaufdatum des Kitakami JV übereinstimmt.
• Im Rahmen der Verlängerung wird SanDisk an Kioxia zwischen 2026 und 2029 1,165 Milliarden US-Dollar für Fertigungsdienstleistungen zahlen, wobei die Kosten über neun Jahre hinweg in die Herstellungskosten einfließen. Dies bietet Liefersicherheit für das nächste Jahrzehnt.
• Das Unternehmen erwirtschaftete im Berichtsquartal einen bereinigten freien Cashflow von 843 Millionen US-Dollar, was einer Marge von 27,9 % entspricht.
• SanDisk zahlte weitere 750 Millionen US-Dollar an Schulden ab und hat nun nur noch 603 Millionen US-Dollar übrig, wodurch das Unternehmen auf dem besten Weg ist, innerhalb weniger Quartale eine Netto-Cash-Position zu erreichen.
• Das Management gab an, dass die Prioritäten darin bestehen, weiterhin in das Geschäft zu investieren, umsichtige Barreserven aufzubauen und die verbleibenden Schulden zu reduzieren, bevor Kapitalrückzahlungen in Betracht gezogen werden.

Es gibt einige Risiken zu berücksichtigen. Sollte sich die Nachfrage nach künstlicher Intelligenz als weniger beständig erweisen als erwartet oder sollten Wettbewerber ihre Kapazitäten aggressiv ausbauen, könnte sich die günstige Dynamik zwischen Angebot und Nachfrage umkehren. Die Prognosen des Unternehmens gehen von einem anhaltenden Unterangebot und einer starken Preisentwicklung aus, die möglicherweise nicht eintreten, wenn sich die wirtschaftlichen Bedingungen verschlechtern oder der Einsatz von KI verlangsamt.

Darüber hinaus ist die Geschäftsleitung zwar optimistisch, was die Umstellung auf mehrjährige Verträge angeht, aber es ist noch zu früh für diesen Übergang. Die meisten Geschäfte werden immer noch vierteljährlich abgewickelt, und es gibt keine Garantie dafür, dass die Kunden die Preisgestaltung und die Verpflichtungsbedingungen von SanDisk akzeptieren werden.

Das kurzfristige Momentum ist jedoch unbestreitbar. Die SanDisk-Aktie profitiert von einer starken Kombination aus steigender KI-getriebener Nachfrage, starken Lieferengpässen, einem verbesserten Produktmix hin zu margenstarken Unternehmens-SSDs und einer potenziellen Umgestaltung des Geschäftsmodells, die die Renditen strukturell verbessern könnte.

Investoren sollten beobachten, ob das Unternehmen dieses Margenniveau aufrechterhalten kann, ob mehrjährige Verträge in bedeutendem Umfang zustande kommen und ob die KI-Infrastrukturnachfrage weiter ansteigt oder zu stagnieren beginnt.

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