Es überrascht nicht, dass das Umsatzwachstum die ganze Aufmerksamkeit auf sich zieht, denn es taucht in den Schlagzeilen, in der Gewinnvorschau und in den Hochstufungen der Analysten auf, und es ist leicht zu verstehen, warum. Aber Umsatzwachstum ohne Margenverbesserung bedeutet oft nur, dass ein Unternehmen härter arbeitet, um an der gleichen Stelle zu bleiben.
Die Unternehmen, die im Laufe der Zeit tatsächlich wachsen, sind diejenigen, die einen wachsenden Teil ihrer Einnahmen in Gewinn umwandeln, und um zu verstehen, ob ein Unternehmen dies gut macht, muss man die Kosten genauso sorgfältig betrachten wie den Umsatz.
Die gute Nachricht ist, dass sich die Analyse der Gewinnspanne viel einschüchternder anhört, als sie tatsächlich ist. Behält das Unternehmen mehr von jedem Dollar, den es verdient, als im letzten Jahr? Steigen die Betriebskosten schneller oder langsamer als die Einnahmen? Kann die Unternehmensleitung steigende Inputkosten weitergeben oder absorbiert sie diese Kosten?
Die Antworten auf diese Fragen sagen mehr über die Langlebigkeit eines Unternehmens aus als fast alle anderen Zahlen, und sie zeigen sich in der Regel unauffällig in den Finanzdaten, lange bevor der Markt darauf aufmerksam wird. Die folgenden Tools machen diese Analyse auch ohne Bloomberg-Terminal oder Buchhaltungskenntnisse zugänglich.
1. TIKR
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TIKR ist der Ort, an dem die Analyse von Margen beginnt, sich wie echte Forschung anzufühlen und nicht wie eine Datenjagd. Die Registerkarte "Schätzungen" zeigt Ihnen sowohl historische Ist-Werte als auch zukunftsorientierte Analystenprognosen für die Bruttomarge und die EBITDA-Marge nebeneinander an, so dass Sie nicht nur sehen können, wo die Margen heute stehen, sondern auch, wo die Analysten sie in den nächsten Jahren erwarten. Diese Vorausschau unterscheidet eine einmalige Verbesserung von einem strukturellen Trend.
Die Gewinn- und Verlustrechnung unter Detaillierte Finanzdaten gibt Ihnen einen vollständigen Überblick über die Kosten. Sie können vierteljährliche, halbjährliche oder jährliche Daten abrufen, die Zeitachse auf einen beliebigen Zeitraum ziehen und auf eine beliebige Zeile klicken, um sofort ein Diagramm zu erstellen. Sie können demselben Diagramm auch einen zweiten Ticker hinzufügen, so dass Sie Vergleiche mit anderen Unternehmen einfach durchführen können und nicht über mehrere Registerkarten hinweg zusammensetzen müssen.
Die Registerkarte "Kennzahlen" rundet die Sache ab, indem sie neben den Margendaten auch Kennzahlen wie die Kapitalrendite (ROIC) anzeigt. Ein Unternehmen kann gesunde Margen haben und trotzdem Wert vernichten, wenn es schlecht reinvestiert. Wenn Sie also beides an einem Ort haben, können Sie das eine mit dem anderen vergleichen, ohne Ihren Platz in der Recherche zu verlieren.
Beste Eigenschaften:
- Historische und zukünftige Margenschätzungen: Auf der Registerkarte "Schätzungen" können Sie die aktuellen Bruttomargen und EBITDA-Margen zusammen mit den mehrjährigen Analystenprognosen einsehen und erhalten so einen Kontext, den rohe Finanzdaten allein nicht bieten können.
- Vollständige Gewinn- und Verlustrechnung mit Charting: Greifen Sie auf detaillierte historische Kostendaten über einen beliebigen Zeitraum zu und visualisieren Sie jeden Einzelposten sofort, auch im direkten Vergleich mit anderen Unternehmen.
- Registerkarte Kennziffern: Verfolgen Sie die Kapitalrendite (ROIC) und andere Rentabilitätskennzahlen, die die Margenleistung mit dem effektiven Kapitaleinsatz des Unternehmens in Verbindung bringen.
- Globaler Screener mit Margenfiltern: Durchsuchen Sie über 100.000 Aktien anhand von Bruttomarge, EBITDA-Marge und anderen Rentabilitätskriterien, um Unternehmen zu finden, die bestimmte Kosteneffizienz-Schwellenwerte erfüllen.
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2. Finviz
Finviz ist das richtige Tool, wenn Sie sich einen schnellen Überblick über die Gewinnspannen verschaffen wollen, ohne sich in die Tiefe zu begeben. Auf der Aktienübersichtsseite werden Betriebs- und Nettomargen zusammen mit Bewertungs- und Wachstumsdaten angezeigt, so dass Sie schnell ein Gefühl dafür bekommen, ob es sich lohnt, ein Unternehmen näher zu untersuchen, bevor Sie mehr Zeit darauf verwenden.
Mit dem Screener verdient sich Finviz seinen Platz in einem Margen-Workflow. Sie können nach Betriebs-, Netto- und Bruttomargenschwellenwerten für den gesamten US-Markt filtern, was nützlich ist, um Unternehmen in einem bestimmten Sektor zu finden, die im Vergleich zu anderen Unternehmen hohe Margen aufweisen.
Beste Eigenschaften:
- Screener mit Margenfiltern: Filtern Sie Aktien nach Betriebsgewinnspanne, Nettomarge und Bruttomarge, um schnell Unternehmen zu finden, die Ihren Rentabilitätskriterien entsprechen.
- Rentabilitätsmetriken auf einen Blick: Auf der Übersichtsseite jedes Titels werden die wichtigsten Margenkennzahlen zusammen mit anderen Fundamentaldaten angezeigt, so dass Sie eine lange Liste von Kandidaten schnell und einfach durchgehen können.
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3. Aktienanalyse
Stock Analysis leistet überraschend gute Arbeit bei der Darstellung von Gewinn- und Verlustrechnungen in einem sauberen, lesbaren Format. Die Finanzseite schlüsselt Umsatz, Bruttogewinn, Betriebsergebnis und Nettogewinn über mehrere Jahre hinweg auf und berechnet automatisch die prozentualen Gewinnspannen, so dass Sie diese Berechnungen nicht von Hand vornehmen müssen. Für ein kostenloses Tool ist es merklich ausgefeilter als das, was Sie normalerweise kostenlos erwarten.
Das Besondere an diesem Tool ist die Konsistenz des Layouts für verschiedene Unternehmen. Wenn Sie einmal wissen, wo Sie die Margendaten für eine Aktie finden, wissen Sie auch, wo sie für alle anderen zu finden sind, und diese Vorhersehbarkeit beschleunigt die Dinge erheblich, wenn Sie mehrere Unternehmen in derselben Sitzung durcharbeiten.
Beste Eigenschaften:
- Automatisch berechnete Margenprozentsätze: Bruttomarge, operative Marge und Nettomarge werden direkt auf der Finanzseite angezeigt, ohne dass eine manuelle Berechnung erforderlich ist.
- Saubere mehrjährige Gewinn- und Verlustrechnung: Umsatz, Herstellungskosten und Betriebskosten werden in der Jahres- und Quartalsansicht einheitlich dargestellt, so dass die Kostentrends im Jahresvergleich leicht zu verfolgen sind.
4. Yahoo Finanzen
Yahoo Finance ist nach wie vor nützlich für die Analyse von Gewinnspannen, weil es so viele Bereiche abdeckt und Sie so schnell zwischen Unternehmen wechseln können. Der Finanzteil enthält eine vollständige Gewinn- und Verlustrechnung, die mehrere Jahre zurückreicht, und die TTM-Spalte bietet eine rückwirkende 12-Monats-Ansicht, die hilfreich ist, wenn Sie eher eine aktuelle Momentaufnahme als einen historischen Durchschnitt wünschen.
Der Abschnitt mit den Schätzungen der Analysten zeigt auch die voraussichtlichen Gewinne und Einnahmen an und gibt Ihnen ein grobes Gefühl dafür, wohin sich die Gewinnspannen entwickeln werden, auch wenn die Granularität nicht so detailliert ist wie bei einer speziellen Research-Plattform.
Beste Eigenschaften:
- Nachlaufende Zwölf-Monats-Einkommensrechnung: Die TTM-Ansicht gibt Ihnen einen aktuellen Überblick über die Kostenstruktur, ohne dass Sie auf den nächsten Jahresbericht warten müssen, was nützlich ist, wenn sich in letzter Zeit viel im Unternehmen geändert hat.
- Breite Unternehmensabdeckung: Deckt ein breites Spektrum inländischer und internationaler Aktien mit einheitlicher Formatierung ab und ist damit ein zuverlässiger Ausgangspunkt für weniger bekannte Unternehmen.
5. Investieren.com
Investing.com ist ein leistungsstarkes Tool für Anleger, die eine breite globale Abdeckung und einen umfassenden Katalog von Finanzkennzahlen benötigen. Die Ansicht der Gewinn- und Verlustrechnung bietet 5 Jahre historischer Daten für Tausende von internationalen Unternehmen, so dass Sie die Kostenstrukturen von Aktien außerhalb des US-Marktes überprüfen können. Es ist eine solidere Alternative für diejenigen, die ein Datenterminal ohne Abonnementgebühr benötigen.
Der Stock Screener der Plattform ist in hohem Maße anpassbar und ermöglicht es Ihnen, nach bestimmten Kennzahlen zu filtern, wie z. B. "Operating Margin (5y Avg)", um Unternehmen mit einer nachgewiesenen Erfolgsbilanz bei der Kostenkontrolle zu finden. Die Plattform zeichnet sich durch die Bereitstellung von Rohdaten und standardisierten Tabellen aus, die erforderlich sind, um die Rentabilität von Wettbewerbern an verschiedenen Börsen nebeneinander zu vergleichen.
Beste Eigenschaften:
- Investing.com bietet umfassende globale Daten und einen speziellen Screener zur Identifizierung langfristiger Margenführer auf internationalen Märkten.
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TIKR Mitnahme
Die Margen geben Aufschluss darüber, ob ein Unternehmen tatsächlich besser wird in dem, was es tut, oder nur mehr vom Gleichen macht. Der Umsatz kann aus allen möglichen Gründen wachsen, aber die Margen, die mit diesem Wachstum einhergehen, signalisieren in der Regel etwas Dauerhafteres, sei es Preissetzungsmacht, operative Hebelwirkung oder Kostendisziplin, die sich im Laufe der Zeit entwickelt.
Jedes Tool in dieser Liste hilft Ihnen, diese Frage aus einem anderen Blickwinkel zu betrachten. TIKR ist das Tool, das die historischen Margentrends mit den Erwartungen der Analysten in Verbindung bringt, Ihnen einen Leistungsvergleich mit anderen Unternehmen ermöglicht und Sie dabei auf derselben Plattform hält. Durch diese Kontinuität wird eine Margenprüfung von einem einmaligen Datenpunkt zu einem echten Bestandteil der Unternehmensbewertung.
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Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie den potenziellen Aktienkurs einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus, indem es die Konsensschätzungen der Analysten verwendet, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
