Die wichtigsten Punkte
- Die Aktie von Pfizer (PFE) ist im letzten Monat um 12 % gestiegen und erreicht ein 52-Wochen-Hoch, während der S&P 500 und der Nasdaq 100 beide fielen.
- Zwei FDA-Zulassungen, ein Phase-3-Erfolg bei multiplem Myelom und neue Daten zu einem Säuglingsimpfstoff gaben Anlegern Gründe, höher zu bewerten, während die COVID-Umsätze schwinden.
- Das KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) auf Basis der Schätzungen ist auf 11x gestiegen, während Analysten erwarten, dass die Gewinne bis 2029 weiter sinken werden, und die Aktie nun über dem durchschnittlichen Kursziel der Wall Street notiert.
- Pfizer scheint ein Haltewert für seine Dividende zu sein, und ein weiterer Kauf macht nur dann Sinn, wenn die gestarteten und erworbenen Produkte im Bericht vom 3. November weiterhin schnell wachsen.
Pfizer ist im letzten Monat um 12 % gestiegen und notiert auf einem 52-Wochen-Hoch, während der Nasdaq 100 um mehr als 7 % und der S&P 500 um 3 % fiel.
Das ist eine beachtliche Rallye für einen Arzneimittelhersteller, dessen Gewinnschätzungen weiter nach unten driften. Jetzt muss Pfizer dies in seinem Q3-Bericht, der vor Börsenöffnung am 3. November veröffentlicht wird, untermauern.
Ein Monat voller Zulassungen und Studienerfolge
Die guten Nachrichten rissen nicht ab:
- 7. Oktober: Die FDA genehmigte TUKYSA als First-Line-Erhaltungstherapie für HER2+ metastasierenden Brustkrebs.
- 14. Oktober: Pfizer präsentierte mehr als 50 Abstracts zu Infektionskrankheiten auf der IDWeek.
- 24. Oktober: Phase-2-Daten für seinen 25-valenten Pneumokokken-Impfstoff für Säuglinge zeigten Antikörperreaktionen gegen alle 25 Serotypen.
- 26. Oktober: Die FDA erweiterte die Zulassung von TALZENNA plus XTANDI auf ein früheres Stadium von metastasierendem Prostatakrebs.
- 27. Oktober: ELREXFIO übertraf Standardregime und erreichte seinen primären Endpunkt in einer Phase-3-Studie zu multiplem Myelom.
Scotiabank, JPMorgan, BofA und Cantor Fitzgerald erhöhten ihre Kursziele zwischen dem 7. und 9. Oktober ebenfalls, wobei nur das Ziel der Scotiabank von 33 $ über dem aktuellen Aktienkurs liegt.
Meine Einschätzung: Da Tech-Aktien verkauft wurden, suchten Anleger nach Sicherheit, und ein Pharmaunternehmen mit hoher Dividendenrendite passte ins Bild. Das bessere Quartalsergebnis von Merck am 29. Oktober gab dem Big-Pharma-Sektor einen weiteren Schub.
TIKR verfolgt 28 Analysten zu Pfizer. Wie viele sagen "Kaufen"?
Sehen Sie die vollständige Aufschlüsselung der Kauf-, Halte- und Verkaufsempfehlungen für Pfizer zusammen mit den Umsatz- und Gewinnschätzungen der Wall Street an einem Ort. Mehr als 500.000 Anleger nutzen TIKR, um Aktien wie diese zu recherchieren. Sehen Sie sich die Analystenbewertungen für Pfizer an
Anleger zahlen mehr für weniger
Nichts davon hat das Gewinnbild wesentlich verändert. Analysten erwarten, dass der normalisierte Gewinn pro Aktie (EPS) von Pfizer jedes Jahr von 3,22 $ im Geschäftsjahr 2025 auf 2,28 $ im Geschäftsjahr 2029 schrumpfen wird:
Anleger zahlen trotzdem mehr dafür. Das KGV von Pfizer auf Basis der Schätzungen ist von etwa 9x Ende 2025 auf 11x zum 30. Oktober gestiegen, über seinem Fünfjahresdurchschnitt von 10x:
Ein Grund dafür ist, dass der COVID-Rückgang fast vorbei ist. Pfizer gibt für 2026 einen COVID-Umsatz von etwa 4 Milliarden $ an, gegenüber 11 Milliarden $ im Jahr 2024.
Was Pfizer am 3. November braucht
Analysten erwarten für Q3 einen Umsatz von etwa 15,9 Milliarden $, ein Rückgang von etwa 5 % gegenüber dem Vorjahr, und einen bereinigten Gewinn pro Aktie (EPS) von etwa 0,73 $, gegenüber 0,87 $.
Pfizer wird im Quartal eine Belastung von 650 Millionen $ für Innovent verbuchen, etwa 0,10 $ pro Aktie, was den Großteil dieses Rückgangs ausmacht, wenn Analysten dies berücksichtigt haben.
Die zu beobachtende Zahl sind die gestarteten und erworbenen Produkte, die im Q2 operativ um 18 % wuchsen, nach 22 % im ersten Quartal.
Wenn sie in der Nähe dieser Raten wachsen und Pfizer seine Umsatzprognose für 2026 von 60,5-62,5 Milliarden $ hält oder erhöht, erscheinen 11x deutlich vernünftiger.
Ein Rückgang auf einstellige Wachstumsraten würde die Aktie schwer zu verteidigen machen.
Ich würde Pfizer hier halten
Die Aktie notiert nun über dem durchschnittlichen Kursziel von 29,26 $ der 28 sie begutachtenden Analysten, deren Ziele von 25 $ bei Berenberg und RBC Capital bis 36 $ bei Jefferies reichen.
Dieser Durchschnitt hat sich von 28,81 $ vor einem Jahr kaum bewegt, während die Aktie um 24 % gestiegen ist:
Die Dividende ist der Grund, die Position zu halten. Sie rentiert mit mehr als 5,5 %, und sie beanspruchte in den zwölf Monaten bis zum 28. Juni 2026 knapp 89 % des freien Cashflows.
CEO Albert Bourla sagte im Anruf von Pfizer am 4. August: "Selbst in den angespanntesten Szenarien, die wir durchspielen, werden wir in der Lage sein, unsere Dividende zu halten."
Daher würde ich bei einer solchen Rendite keine Gewinne mitnehmen, und ich würde auch nicht mehr kaufen zu einem KGV, das stieg, während die Schätzungen fielen.
Das Management strebt ein hohes einstelliges jährliches Umsatzwachstum vom Ende 2028 bis 2033 an, aber der Konsens sieht immer noch einen Umsatzrückgang von 55,0 Milliarden $ im Jahr 2028 auf 53,5 Milliarden $ im Jahr 2029 vor.
Natürlich könnte eine starke Zahl für gestartete und erworbene Produkte am 3. November oder ein Erfolg in der MEVPRO-1-Prostatakrebsstudie, die bis Jahresende erwartet wird, beginnen, diese Lücke zu schließen.
Was ist die Pfizer-Aktie also wirklich wert?
Mit TIKR können Sie den zukünftigen Kurs jeder Aktie in weniger als einer Minute prognostizieren. Geben Sie einfach ein paar Annahmen in das Bewertungsmodell von TIKR ein und sehen Sie, was Pfizer wert sein könnte. Beginnen Sie mit den Konsensschätzungen der Wall Street oder passen Sie die Eingaben an, um Ihre eigene Sicht auf das Geschäft widerzuspiegeln. Die Nutzung ist kostenlos.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf Basis der Investitionsdaten des TIKR Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse berücksichtigt möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und frohes Investieren!
