Key Stats für Arm Holdings Stock
- Current Price: $205.97
- Target Price (Mid): ~$1,405
- Street Target: ~$291
- Potential Total Return: ~582%
- Annualized IRR: ~54% / Jahr
Was ist passiert?
Arm Holdings (ARM) fiel am 30. Oktober um 9,97 % auf $205,97, vor seinem eigenen Bericht am 4. November, nachdem Intel (INTC) seine Umsatzprognose für das vierte Quartal auf 15 bis 16 Milliarden Dollar korrigierte und 28,58 % verlor. Chip-Aktien fielen gemeinsam: Qualcomm (QCOM), das am selben Abend wie Arm berichtet, fiel um 11,12 %. Laut Unusual Whales waren Optionen zum 30. Oktober eine Kursbewegung von etwa 10,5 % für Arms Bericht eingepreist, sodass die Aktie bereits einen berichtswürdigen Schlag durch Intels Nachrichten hinnehmen musste, während ihre eigenen Zahlen noch ausstehen.
Die Street hat Arms Prognose eingepreist, und seine Überschreitungen sind geringer geworden
Der TIKR-Konsens erwartet für das September-Quartal etwa 1,38 Milliarden Dollar Umsatz und 0,48 Dollar bereinigten EPS, was im Wesentlichen Arms Prognose von 1,38 Milliarden Dollar und 0,47 Dollar entspricht. Arm hat die Umsatzschätzungen in jedem seiner letzten vier Berichte übertroffen, aber in den letzten drei nur um 1,24 % bis 1,70 %.
Die EPS-Überschreitung im Juni-Quartal war teilweise eine Ausgaben-Geschichte. CFO Jason Child sagte, das Ergebnis von 0,45 Dollar sei "sowohl durch höhere Umsätze als auch durch etwas niedrigere OpEx als erwartet getrieben worden", wobei die Betriebsausgaben aufgrund von Timing etwa 27 Millionen Dollar unter der Prognose lagen. Er prognostizierte die Betriebsausgaben für das September-Quartal auf etwa 780 Millionen Dollar, gegenüber 733 Millionen Dollar, riet Analysten, "diese Ersparnis zu berücksichtigen", und erwartet, dass die Ausgaben pro Quartal um einen mittleren einstelligen Prozentsatz steigen werden.
Lizenzierung wird für September um 30 % prognostiziert. ACV wuchs im Juni um 13 %
Child prognostizierte einen Anstieg der Lizenzumsätze um etwa 30 % und der Lizenzgebühren im niedrigen zweistelligen Bereich. Die Lizenzierung schwankt mit dem Timing großer Deals, daher verfolgt Arm den annualisierten Vertragswert (ACV) als zugrundeliegenden Trend, und Child sagte, "ACV wuchs im Jahresvergleich um 13 %" im Juni-Quartal, über Arms langfristiger Erwartung für das Lizenzumsatzwachstum. Die Lizenzierung stützt sich auch auf SoftBank, den Mehrheitseigentümer von Arm, der in diesem Quartal 193 Millionen Dollar an Lizenz- und Design-Dienstleistungen beisteuerte. Child erwartet für den Rest des Jahres etwa 200 Millionen Dollar pro Quartal.
Lizenzgebühren sind die langsamere Sparte, da höhere Speicherpreise den Telefonverkauf beeinträchtigen, obwohl Child sagte, er "erwarte keine Schwäche im Gesamtgeschäft", und auf das schnellere Lizenzwachstum und Cloud-AI-Lizenzgebühren verwies. Arms detailliertes Update zu AGI-CPU-Umsätzen und -Margen steht mit seinen Ergebnissen für das dritte Quartal an, nicht mit diesem. Stand 2. November wurde kein Urteil des Richters in Delaware darüber berichtet, ob ein Jury-Befund vom 13. Oktober, der einen Vertragsbruch feststellte, Qualcomm, das 9 % von Arms Umsatz im Geschäftsjahr 2026 ausmacht, erlaubt, die Zahlung von Lizenzgebühren für bis zu fünf Jahre einzustellen.
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TIKR Advanced Model Analysis
- Current Price: $205.97
- Target Price (Mid): ~$1,405
- Potential Total Return: ~582%
- Annualized IRR: ~54% / Jahr
Der Mittelwert des TIKR-Modells setzt Arm bis zum 31. März 2031 auf etwa $1.405, etwa 582 % über dem Schlusskurs vom 30. Oktober oder etwa 54 % pro Jahr. Dieser Pfad hängt davon ab, dass die AGI-CPU ein großes Geschäft wird. Child sagte, Arm werde den Chipverkauf "als dritte Sparte" ausweisen, sobald er mindestens 10 % des Umsatzes erreicht, was er im Geschäftsjahr 2028 erwartet – die erste Offenlegung, die das Modell direkt testen kann. Upside entsteht, wenn Arm Lieferkapazitäten über seine erste Milliarde Dollar Chip-Nachfrage hinaus sichert. Eine Aussetzung der Qualcomm-Lizenzgebühren oder eine Verlangsamung der Lizenzgebühren, die sich über Telefone hinaus ausbreitet, würde die Basis verkleinern, von der das Modell ausgeht.
Fazit
Am 4. November sollten die Lizenzumsätze gegen den ACV gelesen werden. Die gemeldeten Lizenzumsätze können die prognostizierten 30 % aufgrund des Timings großer Deals erreichen, daher wäre ein ACV-Wachstum nahe den 13 % vom Juni das klarere Zeichen für die Nachfrage. Ein Umsatz unterhalb der Midpoint-Marke von 1,38 Milliarden Dollar, dem Niveau, das die Street bereits erwartet, würde den Rückgang vom 30. Oktober weniger wie ein Problem von Intel und mehr wie ein eigenes Problem von Arm aussehen lassen.
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