Wichtigste Erkenntnisse
- B. Riley senkte sein Kursziel für D-Wave Quantum am 2. November von $40 auf $27 und behielt seine Kaufempfehlung bei. Die Aktie liegt 73 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch.
- Der Umsatz von D-Wave blieb im zweiten Quartal 2026 mit $3,1 Millionen unverändert, während die Betriebsausgaben um 93 % stiegen. Analysten setzen für den Großteil des Umsatzes 2026 auf zwei Systemlieferungen im vierten Quartal.
- Die $27 von B. Riley implizieren etwa das 155-fache des erwarteten Umsatzes, etwas über dem Dreijahresdurchschnitt von D-Wave, und hängen von der Prognose der Analysten ab, dass der Umsatz 2027 fast doppelt so hoch sein wird.
- Die Einschätzung wirkt vorerst zu optimistisch, und der Bericht von D-Wave für das dritte Quartal am 10. November ist der erste Prüfstein für das benötigte Umsatzwachstum.
D-Wave Quantum (QBTS) fiel am 2. November um 5 % auf $10,09, nachdem B. Riley sein Kursziel von $40 auf $27 gesenkt hatte. Das Unternehmen behielt seine Kaufempfehlung bei, und selbst das niedrigere Ziel liegt 168 % über dem aktuellen Kurs, der 73 % unter dem 52-Wochen-Hoch notiert.
D-Waves Umsatz hielt mit den Ausgaben nicht Schritt
In seinem Bericht für das zweite Quartal am 6. August meldete D-Wave einen Umsatz von $3,1 Millionen, unverändert gegenüber dem Vorjahr. Die GAAP-Betriebsausgaben stiegen um 93 % auf $55,0 Millionen.
D-Wave erwartet, in diesem Jahr zwei Systeme auszuliefern, die laut dem damaligen CFO John Markovich im Anruf „wahrscheinlich im vierten Quartal versandt werden“. Analysten setzen für den Großteil des Umsatzes 2026 auf diese Lieferungen.
Die $27 von B. Riley liegen unter dem Konsensziel für D-Wave
Die neuen $27 liegen 22 % unter dem Konsensziel von $35 der 17 Analysten, die D-Wave abdecken. Das Konsensziel stieg von $26 im Oktober 2025 auf $35 bis zum 13. Oktober 2026, nachdem es im Februar bei etwa $39 seinen Höchststand erreicht hatte:
Die Analysten sind dem Kursabschlag nicht gefolgt. Die Aktie fiel im selben Jahr von $36,11 auf $10,65, und selbst das niedrigste Ziel der Analysten, $18,36, liegt deutlich darüber.
TIKR verfolgt 17 Analysten zu D-Wave Quantum. Wie viele sagen „Kaufen“?
Sehen Sie die vollständige Aufschlüsselung der Kauf-, Halte- und Verkaufsempfehlungen für D-Wave Quantum sowie die Umsatz- und Gewinnschätzungen von Wall Street an einem Ort. Mehr als 500.000 Anleger nutzen TIKR, um Aktien wie diese zu recherchieren. Analystenbewertungen für D-Wave Quantum ansehen
Geht die Rechnung von B. Riley für $27 auf?
Analysten erwarten Verluste bis 2027, daher wird die Aktie anhand des Umsatzes bewertet. Sie erwarten, dass der Umsatz von $24,6 Millionen im Jahr 2025 auf $42,5 Millionen im Jahr 2026, $80,6 Millionen im Jahr 2027 und $148 Millionen im Jahr 2028 steigen wird:
Um die von Analysten für 2026 erwarteten $42,5 Millionen zu erreichen, benötigt D-Wave in der zweiten Jahreshälfte etwa $36,5 Millionen, nach $5,9 Millionen in der ersten. Sein Umsatz lag in jedem der letzten drei Quartale unter dem Konsens.
Zum Schlusskurs am 30. Oktober handelte D-Wave mit dem 61-fachen des erwarteten Umsatzes, deutlich unter seinem Dreijahresdurchschnitt von 152:
Dieser Durchschnitt beinhaltet den Quanten-Rallye von 2025, als das KUV mit dem 839-fachen seinen Höchststand erreichte. Basierend auf den Umsatzschätzungen für die nächsten 12 Monate ergibt sich für die $27 von B. Riley ein KUV von etwa 155, etwas über dem Durchschnitt.
Die andere Gefahr ist Verwässerung: Die gewichtete verwässerte Aktienanzahl von D-Wave hat sich seit 2022 verdreifacht.
Was der Bericht von D-Wave am 10. November zeigen muss
Die Einschätzung von B. Riley wirkt vorerst zu optimistisch. Um $27 zu erreichen, bräuchte die Aktie ein KUV über ihrem Dreijahresdurchschnitt, basierend auf Umsatzschätzungen, die das Unternehmen drei Quartale in Folge verfehlt hat.
Die Bullen-Argumentation hat jedoch eine echte Grundlage. D-Wave meldete Auftragseingänge in Höhe von $35,5 Millionen für das erste Halbjahr, ein Anstieg von über 1.120 %, und noch zu erbringende Leistungen (RPO) in Höhe von $40,7 Millionen. Die Aufträge für das vierte Quartal sind also gebucht, egal was die Klage über deren Herkunft sagt. Der erste Prüfstein kommt am Dienstag, dem 10. November, wenn D-Wave sein drittes Quartal vorstellt. Achten Sie auf jegliche Aussage, dass beide Systeme bis Jahresende noch ausgeliefert werden. Wenn das der Fall ist, sehen die $27 deutlich realistischer aus.
Was ist die Aktie von D-Wave Quantum also tatsächlich wert?
Mit TIKR können Sie den zukünftigen Preis jeder Aktie in weniger als einer Minute prognostizieren. Geben Sie einfach ein paar Annahmen in das Bewertungsmodell von TIKR ein und sehen Sie, was D-Wave Quantum wert sein könnte. Beginnen Sie mit den Konsensschätzungen von Wall Street oder passen Sie die Eingaben an, um Ihre eigene Sicht auf das Geschäft widerzuspiegeln. Die Nutzung ist kostenlos.
Bewerten Sie D-Wave Quantum kostenlos
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten des TIKR Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse berücksichtigt möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg beim Investieren!
