Wichtigste Erkenntnisse
- Die Palantir-Aktie ist seit Ende Juni um 77 % gestiegen, wobei der stärkste Anstieg nach dem Q2-Umsatzwachstum von 93 % zum Vorjahr auf 1,94 Mrd. USD erfolgte.
- Das Management hat die Umsatzprognose für das GJ 26 auf ~8,15 Mrd. USD und die Prognose für das US-Geschäftskunden-Geschäft auf über 3,42 Mrd. USD angehoben. Die im September geschlossenen Deals mit Nebius und Nvidia erweiterten das Sovereign-AI-Argument um Infrastruktur.
- TIKRs Basisfall-Bewertungsmodell schätzt PLTR auf 1.344 USD, was einer Gesamtrendite von 608 % entspricht.
Warum die Palantir-Aktie seit Ende Juni um 77 % gestiegen ist
Die Palantir-Aktie (PLTR) hat seit Ende Juni 77 % zugelegt und schloss am 25. September bei 190 USD. Ein Quartalsbericht erklärt den Großteil der Bewegung.
Am Montag, dem 3. August, meldete Palantir einen Q2-Umsatz von 1,935 Mrd. USD, ein Plus von 93 % gegenüber dem Vorjahr und damit die höchste jemals verzeichnete Wachstumsrate. Der Umsatz mit US-Geschäftskunden sprang um 149 % auf 764 Mio. USD. Die Aktie schnellte innerhalb weniger Tage von knapp über 120 USD auf über 160 USD.
Die Prognose war wichtiger als das Quartal selbst. Palantir erhöhte die Mitte seiner Jahresumsatzprognose auf 8,154 Mrd. USD, was einem Wachstum von 82 % entspricht und die größte Prognoseerhöhung des Unternehmens darstellte. Der Kurs jagt also einer größeren Gewinnbasis hinterher.
Das Management nennt als Nachfragetreiber "Sovereign AI", was bedeutet, dass Unternehmen die Kontrolle über ihre Daten und Modellgewichte behalten, anstatt sie an führende KI-Labore abzugeben. CEO Alex Karp setzte die Messlatte im Q2-Earnings-Call: "Ich treibe das Geschäft an, um in den nächsten 18 Monaten mit einer Rate zu wachsen, die der im US-Geschäftskundengeschäft entspricht oder darüber liegt, was ein sehr hohes Ziel ist." Dieses Ziel ist nun im Aktienkurs eingepreist.
Im September kam Infrastruktur hinter das Argument. Palantir ernannte Nebius am 8. September zu seinem bevorzugten Sovereign-AI-Infrastrukturpartner. Zwei Tage später integrierte es Nvidias Nemotron-Open-Modelle in seine Foundry- und AIP-Plattformen.
Doch dasselbe Souveränitäts-Argument wirkt sich im Ausland gegen Palantir aus. Das deutsche Militär schloss das Maven Smart System aus und testet 30 Alternativen, und der internationale Umsatz mit Geschäftskunden wuchs im Q2 nur um 26 %.
Der 77%ige Anstieg der Palantir-Aktie ist eine US-Gewinnstory, und Karps 18-Monats-Wachstumsziel ist die Zahl, die weiterhin geliefert werden muss.
TIKR bewertet die Palantir-Aktie auf 1.344 USD basierend auf ihrem Sovereign-AI-Wachstumspfad
TIKRs Basisfall-Bewertungsmodell schätzt Palantir bis Dezember 2030 auf 1.344 USD. Das impliziert eine Gesamtrendite von 608 % vom aktuellen Kurs von 190 USD oder eine annualisierte Rendite von 58 % über 4,3 Jahre.
Diese annualisierte Rate übertrifft bei weitem die niedrigen zweistelligen Renditen, die Anleger normalerweise von Large-Cap-Softwareunternehmen akzeptieren. Die Lücke existiert, weil das Modell das Wachstum, das Palantir im Q2 meldete und für 2026 prognostizierte, fortschreibt, und der 77%ige Anstieg nur den ersten Abschnitt dieses Pfads eingepreist hat. Europa bleibt der Reibungspunkt, aber die US-Geschäftskundennachfrage trägt die Rendite.
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