Wichtige Erkenntnisse
- Die Palantir-Aktie ist seit Anfang Januar um 17,2 % gestiegen und schloss am 23. Oktober bei 196,75 $, nachdem sie am 4. August nach dem Quartalsbericht des Unternehmens um 29,45 % gesprungen war.
- Die Aktie notiert 83,4 % über dem Tief vom 25. Juni bei 107,27 $.
- Die Wall Street erwartet für 2026 ein bereinigtes EPS von 1,62 $ und für 2027 von 2,36 $, was die Aktie selbst nach dem Rückgang im Oktober von einem Rekordschluss bei 209,05 $ auf das 121,5-fache der Schätzung für dieses Jahr stellt.
- Palantir legt am 2. November Zahlen vor und gibt für das dritte Quartal einen Umsatz von 2,16 Mrd. $ bis 2,164 Mrd. $ als Prognose vor.
Die Aktie von Palantir Technologies (PLTR) ist seit Anfang Januar um 17,2 % gestiegen und schloss am 23. Oktober bei 196,75 $. Diese Rendite verschleiert, wie das Jahr tatsächlich verlief. Nach meiner Berechnung stand die Aktie am 3. August 25,2 % unter dem Niveau vom Jahresbeginn, und eine einzige Handelssitzung nach dem Quartalsbericht des Unternehmens leistete den Großteil der Erholungsarbeit.
Die Palantir-Aktie sprang am 4. August um 29,45 % und erreichte im Oktober einen Rekordschluss von 209,05 $. Das Geschäft hatte unterwegs nie ein schlechtes Quartal. Der Kurs schon.
Warum die Palantir-Aktie sank, während die Zahlen stiegen
Die erste Abwärtsbewegung kam im Januar und Februar, als Software-Aktien aufgrund von Befürchtungen verkauft wurden, dass KI den Sektor disrupten könnte – ein Zusammenhang, den Barron's direkt für Palantir herstellte. Der eigene Bericht des Unternehmens vom 2. Februar konnte dies nicht aufhalten. Der Umsatz im vierten Quartal belief sich auf 1,407 Mrd. $ und lag damit über der IBES-Schätzung von 1,329 Mrd. $, aber die Aktie gab ihren frühen Sprung innerhalb von Tagen wieder ab.
Der Mai folgte demselben Muster. Der Umsatz im ersten Quartal stieg um 85 % auf 1,633 Mrd. $, das Umsatzwachstum in den USA überschritt erstmals die 100 %-Marke, und das Management erhöhte die Jahresprognose auf 7,65 Mrd. $ bis 7,662 Mrd. $. Die Aktie driftete weiter nach unten.
Der Tiefpunkt kam Ende Juni. Die Palantir-Aktie verlor in einer siebentägigen Verlustserie vom 16. bis 25. Juni 20,4 % und schloss bei 107,27 $. Das war ihr Tief für den Zeitraum und 36,1 % unter dem Niveau vom Jahresbeginn. Die Erholung begann am 26. Juni mit einem Gewinn von 5,28 %. Am folgenden Montag, dem 29. Juni, kündigte Palantir eine strategische Initiative mit Nvidia (NVDA) an, um Nvidia-KI- und Nemotron-Open-Modelle in souveränen Umgebungen auszuführen, die auf US-Regierungsbehörden abzielen. Die Aktie stieg sieben Handelstage in Folge bis zum 7. Juli, ein Anstieg von 25,3 % auf 134,37 $.
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Die Handelssitzung am 4. August, die Palantirs Jahr umschrieb
Palantir schloss am 3. August bei 125,65 $ und veröffentlichte dann einen Quartalsbericht für das zweite Quartal, der fast jede Kennzahl übertraf. Der Umsatz stieg um 93 % auf 1,935 Mrd. $, der US-Kommerzumsatz sprang um 149 % auf 764 Mio. $, und der bereinigte freie Cashflow erreichte 1,22 Mrd. $, eine Marge von 63 %. Die Jahresumsatzprognose wurde auf 8,15 Mrd. $ bis 8,158 Mrd. $ angehoben. Das war die größte jemals vorgenommene Anhebung der Jahresprognose des Unternehmens, die am Mittelpunkt 498 Mio. $ hinzufügte.
Die Aktie sprang am nächsten Tag um 29,45 % auf 162,66 $. Im Telefonat zu den Ergebnissen des zweiten Quartals setzte CEO Alex Karp die Messlatte für das, was als Nächstes kommt:
"Ich treibe das Geschäft an, um in den nächsten 18 Monaten mit einer Rate gleich oder über der zu wachsen, die wir im US-Kommerzgeschäft haben, was ein sehr hohes Ziel ist."
Er sprach über das gesamte Geschäft, und das US-Kommerzgeschäft war gerade um 149 % gewachsen. Das ist die Messlatte, die er für das Unternehmen im nächsten Jahr und eineinhalb Jahren gesetzt hat.
Vom Rekordschluss zu einem Rückgang um 7,22 %
Der Aufwärtstrend setzte sich bis in den Herbst fort. Goldman Sachs (GS) stufte die Aktie am 8. Oktober von Neutral auf Kauf mit einem Kursziel von 230 $ hoch und verwies auf die Nachfrage nach souveräner KI. Die Palantir-Aktie erreichte daraufhin einen Höchststand für den Zeitraum und schloss bei 209,05 $, über ihrem vorherigen Rekordschluss von 207,18 $ vom 3. November 2025.
Es hielt nicht. Die Aktie fiel am 16. Oktober um 7,22 % auf 186,03 $, als ein breiter Technologieverkauf hoch bewertete KI-Werte traf, was sie 11,0 % unter dem Höchststand zurückließ. Sie haben sich seitdem um 5,8 % auf 196,75 $ erholt.
Das Schlusskursdiagramm fasst das gesamte Jahr in einem Bild zusammen. Der durchschnittliche Schlusskurs seit Januar liegt bei 153,59 $. Selbst nach dem Rückgang im Oktober notiert die Aktie 28,1 % über ihrem typischen Niveau in diesem Jahr und 83,4 % über dem Junitief. Das ist viel Boden, der in vier Monaten gewonnen wurde.
Die Gewinnerwartungen für die Palantir-Aktie steigen weiter
Die Wall Street erwartet für 2026 ein bereinigtes EPS von 1,62 $, ein Anstieg von 116,0 % gegenüber 0,75 $ im Jahr 2025, dann 2,36 $ im Jahr 2027 und 3,39 $ im Jahr 2028. Bei 196,75 $ entspricht das dem 121,5-fachen der Schätzung für dieses Jahr und dem 83,4-fachen der Schätzung für das nächste Jahr. Palantir hat in den ersten beiden Quartalen bereits 0,74 $ an bereinigtem EPS verbucht (0,33 $, dann 0,41 $, was einen 0,02 $-Schub durch nicht realisierte Gewinne aus seiner SpaceX (SPCX)-Beteiligung einschloss). Um 1,62 $ zu erreichen, sind 0,88 $ in der zweiten Jahreshälfte erforderlich. Der größere Sprung liegt weiter in der Zukunft: Die Schätzungen steigen nach zwei Jahren in den mittleren 40ern um 67,0 % auf 5,66 $ im Jahr 2029. Ein großer Teil des heutigen Kurses beruht auf Wachstum, das noch nicht eingetreten ist.
Was der 2. November für die Palantir-Aktie zeigen muss
Palantir legt am 2. November nach Börsenschluss die Ergebnisse für das dritte Quartal vor. Das Unternehmen gab eine Umsatzprognose von 2,16 Mrd. $ bis 2,164 Mrd. $ und ein bereinigtes Betriebsergebnis von 1,292 Mrd. $ bis 1,296 Mrd. $ vor. Das entspricht am Mittelpunkt einer Marge von etwa 59,9 %, gegenüber 62 % im zweiten Quartal, und CFO David Glazer verwies auf einen saisonalen Anstieg der Ausgaben.
Das US-Kommerzwachstum ist die erste Zahl, die ich im Auge behalten würde. Sein Tempo von 149 % im zweiten Quartal setzt einen anspruchsvollen Vergleichsmaßstab, während die Jahresprognose des Managements ein Wachstum von mindestens 134 % vorsieht. Beim 121,5-fachen der diesjährigen Gewinne lässt ein Wert, der deutlich unter 149 % liegt, den Oktoberrekord so aussehen, als hätte er mehr eingepreist, als das Geschäft geliefert hat. Das Auslandsgeschäft ist die zweite wichtige Kennzahl. Der internationale Kommerzumsatz wuchs im zweiten Quartal nur um 26 %, und Reuters berichtete, dass Thales (HOP) im September seine Hexaforce-Kommando-Software als Alternative zu Maven, Palantirs militärischem KI-System, auf den Markt gebracht hat. Ein US-Kommerzwert nahe 149 % gibt dem Höchststand von 209,05 $ etwas Solides als Fundament. Alles, was deutlich darunter liegt, und der Anstieg um 83,4 % seit Juni hat weniger Standfestigkeit.
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