Wichtige Daten zur PACCAR-Aktie
- Entwicklung in der vergangenen Woche: stagniert
- 52-Wochen-Spanne: $85 bis $132
- Bewertungsmodell Kursziel: $170
- Implizites Aufwärtspotenzial: 34% über 2,9 Jahre
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Was ist passiert?
Die Aktien des Nutzfahrzeugherstellers PACCAR (PCAR) waren in dieser Woche wenig verändert und schlossen bei $127.
Die Aktie befindet sich nach wie vor in der Nähe ihres Allzeithochs, aber der Handel war ruhig, seit das Unternehmen am 27. Januar seine Ergebnisse für das Jahr 2025 veröffentlichte.
PACCAR lieferte sehr gute Jahresumsätze und Nettogewinne für 2025. Der Gewinn im vierten Quartal ging jedoch zurück, da die Nachfrage nach Lkw schwach blieb, da die Flotten überschüssige Bestände abbauten.
Das Management betonte, dass sich die Bedingungen in Zukunft verbessern werden, und prognostizierte für 2026 einen Absatz von 230.000 bis 270.000 Lkw der Klasse 8 in den USA und Kanada. Die Anleger konzentrierten sich also auf diese potenzielle Erholung und auf Vorabkäufe vor den Emissionsvorschriften 2027.
Einige Führungskräfte verkauften Aktien, nachdem sie Optionen ausgeübt hatten, aber diese Schritte schienen Routine zu sein.
Insgesamt gab es in dieser Woche keine größeren neuen Entwicklungen. Die Stabilität spiegelt also eher das Vertrauen in die längerfristigen Aussichten als unmittelbare Katalysatoren wider.
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Ist die PACCAR-Aktie unterbewertet?
Unter den Annahmen des Bewertungsmodells, die bis zum 31.12.28 realisiert wurden, wird die Aktie wie folgt modelliert:
- Umsatzwachstum (CAGR): 7,1%
- Operative Margen: 12.0%
- Exit P/E-Multiple: 20,7x
Auf der Grundlage dieser Eingaben schätzt das Modell ein Kursziel von 170,17 $, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von 33,6 % gegenüber dem aktuellen Aktienkurs und eine annualisierte Rendite von 10,5 % über die nächsten 2,9 Jahre bedeutet.
Die Erholung des Lkw-Volumens ist nach wie vor die wichtigste Triebkraft, da höhere Auslieferungen den Umsatz schnell ansteigen lassen und die operative Hebelwirkung verbessern. Das Ersatzteilsegment bietet Stabilität und profitiert von einer wachsenden installierten Basis von Fahrzeugen.
Auch die Finanzdienstleistungen erwirtschaften stetige Gewinne und stützen somit die Gesamtmargen bei Konjunkturschwankungen. Eine potenzielle Vorab-Nachfrage im Vorfeld der strengeren EPA-Normen 2027 könnte die Verkäufe in den Jahren 2026 und 2027 beschleunigen, aber der Zeitpunkt hängt vom Verhalten der Flotten ab.
Wenn PACCAR seinen Marktanteil und seine Kostendisziplin beibehält, scheinen die Annahmen erreichbar zu sein. Der derzeitige Kurs birgt also eher ein moderates Ausführungsrisiko als übermäßigen Optimismus.
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Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Anschließend berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, sodass Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus, indem es die Konsensschätzungen der Analysten verwendet, so dass Sie einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt erhalten.
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