Kennzahlen zur Opendoor-Aktie
- Preisveränderung für Opendoor-Aktien: 21,50%
- $OPEN Aktienkurs per 10. November: $7,97
- 52-Wochen-Hoch: $10,87
- $OPEN Aktien Kursziel: $1.89
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Was ist passiert?
Die Aktien von Opendoor(OPEN) stiegen am Montag um mehr als 21 %, nachdem das Unternehmen letzte Woche seine Ergebnisse für das dritte Quartal vorlegte, ein Aktienrückkaufprogramm startete und von einem Analysten hochgestuft wurde.
Die Online-Immobilienplattform meldete die Ergebnisse für das dritte Quartal nach Börsenschluss am Donnerstag, und der neue CEO Kaz Nejatian präsentierte eine komplette Überarbeitung der Unternehmensstrategie.
Die Zahlen waren nicht schön, denn der Umsatz sank im Jahresvergleich um 34 % auf 915 Mio. $, und die verkauften Wohnungen fielen um 29 % auf nur 2.568 Einheiten. Der Bruttogewinn belief sich auf 66 Mio. $, was einer Gewinnspanne von 7,2 % entspricht, während der Deckungsbeitrag auf 20 Mio. $ (2,2 % Gewinnspanne) fiel.
Nejatian, der Mitte September zum CEO ernannt wurde, nachdem er zuvor als Chief Operating Officer von Shopify tätig war, stellte einen radikalen Umgestaltungsplan vor, den er "Opendoor 2.0" nennt.
Der CEO will Berater abschaffen, die Ausgaben für Software reduzieren und KI einsetzen, um Arbeitsabläufe zu automatisieren, die früher bis zu 11 Mitarbeiter pro Transaktion erforderten. Jetzt laufen viele dieser Prozesse mit nur einer Person, die die Maschine prüft.
In seiner ersten Woche als CEO schloss Opendoor Verträge zum Kauf von 120 Häusern ab, und bis Ende Oktober hatte sich diese Zahl auf 230 Häuser pro Woche fast verdoppelt.
Das Unternehmen strafft die Spreads, beschleunigt die Transaktionen und strebt ein bereinigtes Nettoergebnis an, das bis Ende 2026 die Gewinnschwelle erreicht.
Doch der eigentliche Knaller kam mit Nejatians Ankündigung eines Sonderdividendenscheins für die Aktionäre. Jeder Aktionär erhält drei Serien von frei handelbaren Optionsscheinen für je 30 Aktien, die er besitzt, mit Ausübungspreisen von 9, 13 und 17 Dollar.
Dieser Schritt bringt das Management direkt mit den Aktionären in Einklang - und, wie Nejatian es unverblümt ausdrückte, "es macht mir ein bisschen Freude, dass dies einigen Leerverkäufern den Abend total versauen wird."
Das Unternehmen führte auch eine registrierte direkte Aktienemission in Höhe von 1,2 Milliarden US-Dollar durch, um seine Bilanz zu bereinigen, und verwendete den Erlös für den Rückkauf von etwa 264 Millionen US-Dollar seiner 2030 Convertible Senior Notes.
Nejatian gab zu, dass er eine Verwässerung verabscheut", aber er brauchte einen Spielraum, um die Kapitalstruktur zu verbessern, ohne dem Unternehmen metaphorisch die Pistole auf die Brust zu setzen.
Was uns der Markt über die Opendoor-Aktie sagt
Die Opendoor-Aktie erholt sich, weil die Anleger glauben, dass das Unternehmen die Umsetzung endlich ernst nimmt.
JPMorgan-Analyst Dae Lee begann am Montag mit der Einstufung "Overweight" und einem Kursziel von 8 US-Dollar - dem höchsten an der Wall Street.
Lee bezeichnete die Umstrukturierung als "bedeutend" und sagte, der Wohnimmobilienmarkt sei "reif für einen Umbruch", und Opendoor verfüge über die Daten, die Technologie und die Größe, um ihn anzuführen.
Der Analyst räumte eine kurzfristige Volatilität ein, da das Unternehmen Altbestände aus dem übermäßig vorsichtigen Ansatz des vorherigen Managements ausräumt.
Lee sieht den Strategiewechsel jedoch als notwendig an, da Opendoor die Spreads reduziert, um mehr Verkäufer anzuziehen, KI einsetzt, um Inspektionen und Underwriting zu beschleunigen, und neue Produkte wie "Opendoor Checkout" auf den Markt bringt, das es Käufern ermöglicht, ein Haus zu besichtigen und ein Angebot komplett online abzugeben, ohne mit jemandem zu interagieren.
Nejatians Hintergrund bei Shopify stimmt die Investoren zuversichtlich. Er wies darauf hin, dass die Analysten, als er Ende 2022 COO von Shopify wurde, voraussagten, dass das Unternehmen bis 2025 jedes Jahr Geld verlieren würde.
Stattdessen wurde Shopify zwei Quartale später profitabel und hat seitdem jedes Quartal die 40er-Regel erreicht. Seine Strategie: eine Liste von Projekten mit großer Wirkung erstellen, diese unerbittlich umsetzen und überall sonst Verschwendung vermeiden.
Für die Opendoor-Aktie bedeutet dies, dass die Zahl der Mitarbeiter von 1.407 auf 1.100 reduziert, mehr als 20 Softwareanbieter eliminiert und die Beratungskosten auf Null gesenkt werden.
Die Immobilienplattform geht davon aus, dass die bereinigten Betriebskosten im Jahresvergleich um ca. 62 Mio. USD sinken werden - eine Senkung um 20 % -, während gleichzeitig in die Technik und die KI-Automatisierung investiert wird.
Das Management hat vor kurzem accountable.opendoor.com gestartet, wo wöchentlich die Akquisitionszahlen aktualisiert und der Fortschritt in Richtung Profitabilität verfolgt werden. Nejatian sagte, er baue "in der Öffentlichkeit" und möchte, dass die Aktionäre ihn zur Rechenschaft ziehen.
Der Wohnungsmarkt ist jedoch nach wie vor angespannt, der Bestand ist knapp und die Hypothekenzinsen sind hoch. Opendoor prognostiziert für das vierte Quartal einen Umsatzrückgang von ca. 35 % gegenüber dem Vorquartal aufgrund des niedrigen Anfangsbestandes, und es wird erwartet, dass der Deckungsbeitrag unter den 2,2 % des dritten Quartals liegen wird, da die alten Häuser die Ergebnisse weiterhin belasten.
Das Unternehmen geht davon aus, dass die Akquisitionen im 4. Quartal um mindestens 35 % gegenüber dem Vorquartal zunehmen werden, aber es wird einige Zeit dauern, um festzustellen, ob die neue Strategie tatsächlich erfolgreich ist.
Dennoch ist der Markt eindeutig bereit, Nejatian eine Chance zu geben. Mit der Optionsscheindividende, den aggressiven Kostensenkungen und den schnellen Produkteinführungen setzt die Opendoor-Aktie auf eine Trendwende. Ob sich das auszahlt, hängt von der Umsetzung ab - aber bisher ist der neue CEO auf einem guten Weg.
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