Kennzahlen zur Ford-Aktie
- 6-Monats-Performance: 23%
- 52-Wochen-Spanne: $8 bis $15
- Bewertungsmodell Kursziel: $17
- Implizites Aufwärtspotenzial: 8%
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Was ist passiert?
Die Ford Motor Company Aktie ist in den letzten sechs Monaten um ca. 23% gestiegen und wurde zuletzt bei $14 pro Aktie gehandelt, da die Anleger auf die verbesserte Ertragslage und die klareren Gewinnaussichten für 2026 reagierten.
Die Erholung spiegelt die wachsende Zuversicht wider, dass Ford seine Gewinne im Jahr 2026 steigern kann, nachdem das Unternehmen ein bereinigtes EBIT von 8 bis 10 Mrd. USD und einen bereinigten freien Cashflow von 5 bis 6 Mrd. USD in Aussicht gestellt hatte, was eine deutliche Verbesserung gegenüber dem Niveau von 2025 bedeutet.
Die Anleger reagierten positiv auf die Erwartung, dass die Zollkosten im Vergleich zum Vorjahr um etwa 1 Mrd. USD sinken und weitere 1 Mrd. USD an Verbesserungen bei den Industriekosten anfallen werden, die das Abwärtsrisiko verringern und die Margenstabilität stärken.
Die Aktie legte zu, nachdem Ford für das Gesamtjahr 2025 einen Umsatz von 187 Mrd. USD, ein bereinigtes EBIT von 6,8 Mrd. USD und einen freien Cashflow von 3,5 Mrd. USD gemeldet hatte.
CEO Jim Farley sagte: "Die Ertragskraft unseres Unternehmens nimmt zu" und hob die mehr als 66 Mrd. $ Umsatz und 6,8 Mrd. $ EBIT von Ford Pro als dauerhaften Gewinnmotor hervor.
Kürzlich eingereichte Unterlagen zeigen eine aktive Positionierung von Institutionen. LSV Asset Management verringerte seinen Anteil im dritten Quartal um 428.900 Aktien, während ABN Amro Investment Solutions seine Position um 64,9% reduzierte.
In der Zwischenzeit erhöhte ProShare Advisors seinen Anteil um 96%, und ING Groep NV erhöhte seinen Bestand um mehr als 2.400%.
Institutionen besitzen zusammen etwa 58,74% der Ford-Aktien, was das anhaltende Engagement von Großanlegern widerspiegelt.
Das Management bestätigte jedoch seine in der vergangenen Woche erklärte Quartalsdividende von 0,15 $ pro Aktie und betonte die Gewinnsteigerung, die durch einen reichhaltigeren Lkw-Mix, das Wachstum von Ford Pro und die Verringerung der Verluste des Model e bis 2026 erzielt wird.
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Ist Ford unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 2,4%
- Operative Margen: 5.9%
- Exit P/E Multiple: 7,6x
Das Umsatzwachstum spiegelt ein bescheidenes Expansionsprofil wider, wobei die Schätzungen der Analysten von 174,0 Mrd. USD im Jahr 2025 auf 187,1 Mrd. USD im Jahr 2028 steigen, was einem jährlichen Wachstum von etwa 2,4 % entspricht.
Die Mixverschiebung hin zu margenstärkeren Super Duty, Performance Trims und Ford Pro Commercial-Verträgen unterstützt die Umsatzqualität selbst in einem weitgehend flachen Branchenumfeld.
Operative Margen nahe 6 % setzen eine anhaltende Stärke bei Ford Blue und Ford Pro voraus, kombiniert mit einer allmählichen Verbesserung der Verluste beim Model e, da Kostensenkungen, eine verbesserte Batteriebeschaffung und niedrigere Tarifkosten die Rentabilität stabilisieren.
Das Management erwartet für das Jahr 2026 niedrigere Tarifkosten in Höhe von etwa 1 Milliarde US-Dollar und weitere 1 Milliarde US-Dollar an Verbesserungen bei den Industriekosten, was die Margenprognose untermauert.
Auf der Grundlage dieser Inputs schätzt das Bewertungsmodell ein Kursziel von 17,38 $, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von etwa 23,1 % in den nächsten 2,9 Jahren und eine annualisierte Rendite von 7,5 % bedeutet.
In einem Rahmen, in dem ein Aufwärtspotenzial von mehr als 6 % als unterbewertet gilt, scheint die Aktie auf dem aktuellen Niveau unterbewertet zu sein.
Die Ergebnisse des nächsten Jahres hängen von der Umsetzung in mehreren Bereichen ab, die von größerer Bedeutung sind. Die Expansion von Ford Pro, die anhaltende Preissetzungsstärke bei Super Duty und Performance Trims, das anhaltende Wachstum bei Software und physischen Dienstleistungen sowie eine disziplinierte Kapitalallokation bleiben für die Dauerhaftigkeit der Erträge von zentraler Bedeutung.
Auf dem aktuellen Niveau scheint Ford unterbewertet zu sein, wobei die künftige Performance eher von stabilen Margen, der Generierung von freiem Cashflow und einer disziplinierten Kapitalallokation als von einem aggressiven Umsatzwachstum abhängt.
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- Umsatzwachstum
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