Wichtigste Erkenntnisse:
- EOG Resources ist ein bedeutender US-amerikanischer Schieferproduzent mit hohen Margen, disziplinierter Kapitalallokation und beständigen Aktionärsrenditen.
- Auf der Grundlage unserer Bewertungsannahmen könnte die EOG-Aktie bis Dezember 2029 einen Wert von 194 $ pro Aktie erreichen.
- Dies bedeutet eine Gesamtrendite von 69,5 % gegenüber dem heutigen Kurs von 115 $ und eine annualisierte Rendite von 14,5 % über die nächsten 3,9 Jahre.
EOG Ressourcen (EOG) ist einer der größten unabhängigen Öl- und Gasproduzenten in Nordamerika und konzentriert sich weiterhin auf renditestarke Schiefergasvorkommen in den USA sowie Trinidad und Tobago. Das Unternehmen zeichnet sich durch einen geringen Fremdkapitalanteil, eine hohe Rentabilität und regelmäßige Dividenden aus, so dass es von Anlegern häufig als eine gute Möglichkeit angesehen wird, von den Ölpreisen zu profitieren.
EOG erzielte eine 5-Jahres-Gesamtrendite von 93 % und eine 10-Jahres-Gesamtrendite von 67,6 %, was unterstreicht, dass sich die disziplinierte Strategie des Unternehmens trotz der Volatilität der Rohstoffpreise langfristig für die Aktionäre gelohnt hat.
Aus diesem Grund könnte die EOG-Aktie bis 2029 solide Renditen liefern, da das Unternehmen seine Kapitaldisziplin beibehält, eine starke Bilanz verwaltet und weiterhin Barmittel an die Aktionäre ausschüttet, während es sich mit den langsameren Wachstumsaussichten arrangiert.
Was das Modell über EOG Resources aussagt Aktie
Wir haben das Aufwärtspotenzial der EOG-Aktie anhand von Bewertungsannahmen analysiert, die auf der historischen Rentabilität, den moderaten Wachstumsaussichten und den aktuellen Handelsmultiplikatoren des TIKR-Terminals sowie unserem geführten Modell basieren.
Ausgehend von einem geschätzten jährlichen Umsatzwachstum von 1,2 %, einer operativen Marge von 30,8 % und einem normalisierten KGV-Multiple von 10,8 könnte die EOG-Aktie nach unserem Modell bis Dezember 2027 von 115 $ auf 150 $ pro Aktie steigen.
Dies entspräche einer Gesamtrendite von 31,2 % bzw. einerannualisierten Rendite von 15,3 % in den nächsten 1,9 Jahren.
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwartete Rendite der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die EOG Resources-Aktie verwendet:
1. Ertragswachstum: 1,2
Auf der Grundlage der Konsensschätzungen der Analysten gehen wir von einer CAGR des Umsatzes von 1,2 % bis Dezember 2027 aus, was im Vergleich zur CAGR des letzten Dreijahresumsatzes von 8,3 % bescheiden ist.
Die zweijährigen Umsatzschätzungen im TIKR-Terminal deuten derzeit auf eine negative CAGR von 2,2 % hin, so dass der Wachstumsinput des Modells leicht über diesen vorsichtigen Prognosen liegt. Dieser Unterschied spiegelt wider, dass die Analysten einen kurzfristigen Druck auf die Einnahmen aufgrund der schwächeren Rohstoffpreisannahmen und des langsameren Mengenwachstums erwarten, obwohl EOG langfristig ein positives Wachstum erzielt hat.
Der 1-Jahres-Umsatzrückgang des Unternehmens von etwa 2 % zeigt auch, wie sich kurzfristige Schwankungen der Öl- und Gaspreise auf die Umsatzergebnisse auswirken können, aber die breitere fünfjährige CAGR von 6,4 % unterstreicht die Widerstandsfähigkeit über einen ganzen Zyklus.
Vor diesem Hintergrund liegt die Annahme eines Umsatzwachstums von 1,2 % zwischen den jüngsten Rückgängen und der längerfristigen Historie und bietet somit einen konservativen, aber positiven Ausblick innerhalb des Zeitrahmens des Modells.
2. Operative Margen: 30.8%
Die EBIT-Marge von EOG lag in den letzten zwölf Monaten bei 31,6 %, und die geschätzte Bewertung geht von einer operativen Marge von 30,8 % bis 2027 aus, was diesem jüngsten Wert sehr nahe kommt.
In der historischen Modellbetrachtung erzielte das Unternehmen im letzten Jahr eine operative Marge von 39,7 %, und die Fünfjahresmarge liegt bei über 20 %, so dass die Rentabilität auch bei schwankenden Rohstoffpreisen hoch blieb.
Effizienzkennzahlen wie die Bruttomarge von 62,3 %, die Eigenkapitalrendite von 18,5 % und die Kapitalrendite von 15,8 % sprechen dafür, dass EOG über eine strukturell effiziente Anlagenbasis und eine disziplinierte Kostenkontrolle verfügt.
Da das Unternehmen mit einer Nettoverschuldung im Verhältnis zum EBITDA von nur 0,36x auch einen niedrigen Verschuldungsgrad aufweist, hängt die operative Leistung nicht stark von der Finanztechnik ab, was in zyklischen Rohstoffsektoren wichtig sein kann.
Daher scheint die Verwendung einer Betriebsmarge von 30,8 % in dem Modell sowohl mit der historischen Leistung als auch mit der aktuellen Rentabilität übereinzustimmen, ohne dass eine weitere Expansion angenommen wird.
3. Exit P/E Multiple: 10,8x
Die EOG-Aktie wird derzeit mit einem KGV der nächsten 12 Monate von 12,57 gehandelt, und das Modell geht von einem Exit-KGV von 10,8 aus. Dieses Exit-Multiple liegt leicht unter dem aktuellen Niveau und auch unter dem 11,41-fachen des KGV der letzten zwölf Monate, was eher Spielraum für eine potenzielle Kompression des Multiples als für eine Expansion bietet.
Die Bewertung der Aktie liegt innerhalb einer vernünftigen Bandbreite in Bezug auf die Qualitätskennzahlen und die Dividendenrendite von 3,6 %, so dass ein 10,8faches Exit-KGV eher als konservative Normalisierung denn als Best-Case-Szenario angesehen werden kann.
Da das Modell selbst bei diesem niedrigeren Multiplikator immer noch jährliche Renditen im unteren bis mittleren Zehnerbereich anzeigt, stammt der größte Teil der erwarteten Performance aus den Erträgen und der Cash-Generierung und nicht aus der Neubewertung des Multiplikators.
Mit anderen Worten: Unter diesen Annahmen ist das Renditepotenzial von EOG eher an eine nachhaltige Rentabilität und Ausschüttungen an die Aktionäre gebunden als an eine höhere Bewertung durch den Markt.
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Verschiedene Szenarien für die EOG-Aktie bis 2030 zeigen unterschiedliche Ergebnisse auf der Grundlage von Änderungen des Umsatzwachstums, der Gewinnspannen und der Bewertungsmultiplikatoren im Modell (dies sind Schätzungen, keine garantierten Erträge):
- Niedriger Fall: Umsatzwachstum von 3,5%, niedrigere Margen von 25,7% und eine KGV-Veränderung von negativen 3,8% pro Jahr → 6,2% jährliche Rendite
- Mid Case: 3,9 % Umsatzwachstum, 27,1 % Nettogewinnmarge und eine KGV-Kompression von 1,8 % pro Jahr → 11,9 % Jahresrendite
- High Case: 4,3 % Umsatzwachstum, 28,4 % Gewinnspanne und unveränderte KGV-Multiplikatoren → 16,9 % Jahresrendite
Selbst im konservativen Low Case erwirtschaftet die EOG-Aktie im Modell Renditen im hohen einstelligen Bereich, unterstützt durch die starke Rentabilität, den geringen Verschuldungsgrad und die kontinuierlichen Barmittelrückflüsse über Dividenden.
Im mittleren und hohen Fall liegen die annualisierten Renditen bei über 10 %, im hohen Fall sogar bei über 15 %, womit EOG unter diesen Annahmen zu den interessanteren Werten gehören würde.
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Wie viel Aufwärtspotenzial hat die EOG Resources Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus, indem es die Konsensschätzungen der Analysten verwendet, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
