Wichtige Kennzahlen für die LLY-Aktie
- Performance der vergangenen Woche: 1,6 %
- 52-Wochen-Spanne: $716 bis $1.293
- Zielpreis laut Bewertungsmodell: $1.834
- Impliziertes Aufwärtspotenzial: 54,9 % über 2,3 Jahre
Vergleichen Sie Lillys Wachstum bei Adipositas-Medikamenten mit 5 Jahren Analystenschätzungen mit TIKRs neuem Bewertungsmodell (Kostenlos) >>>
Ein wöchentliches Insulin ergänzt Lillys wachsende Produktpalette
Die Aktie von Eli Lilly (LLY) stieg in der vergangenen Woche um etwa 1,6 %, nachdem die FDA Onswik, ein wöchentliches Insulin für Erwachsene mit Typ-2-Diabetes, zugelassen hat. Basalinsulin ist die langwirksame Hintergrunddosis, die viele Patienten täglich spritzen. Onswik ersetzt diese täglichen Injektionen durch eine einzige wöchentliche Spritze. Lilly plant, in den kommenden Monaten vorgefüllte Pens in den USA auf den Markt zu bringen.
Lilly erweiterte zudem seine Pipeline durch eine Forschungsvereinbarung mit dem chinesischen Unternehmen InnoCare, die bis zu 3,35 Mrd. $ wert sein kann. Der Großteil dieser Summe hängt von zukünftigen Meilensteinen ab, sodass die Vorabkosten gering sind. Ein Geschworenengericht in Kalifornien verurteilte Lilly jedoch dazu, Nektar Therapeutics 90 Mio. $ wegen einer früheren Arzneimittelpartnerschaft zu zahlen. Dieser Betrag ist für ein Unternehmen, das für dieses Jahr mit einem Umsatz von mindestens 85 Mrd. $ rechnet, unbedeutend.
Das Vertrauen in die Aktie bleibt hoch. Der Umsatz im Q2 sprang um 48 % auf 23,0 Mrd. $, da der Umsatz mit Mounjaro um 91 % auf 9,9 Mrd. $ stieg. „Lillys Schwung hält an, da wir ein Umsatzwachstum von 48 % erzielt und unsere Jahresprognose erhöht haben“, sagte CEO David Ricks zu den Ergebnissen. Das Management erwartet nun für 2026 einen Umsatz von 85 bis 87 Mrd. $.
Der Wettbewerb ist die anhaltende Sorge. Novo Nordisk (NVO) teilte diese Woche mit, dass CagriSema bei Diabetespatienten einen größeren Gewichtsverlust erzielte als ein Lilly-Medikament, und Roche (ROG) berichtete von einem Gewichtsverlust von 15,5 % in einer Phase-2-Studie. Künftig werden Anleger darauf achten, ob Lillys Größe ihm einen Vorsprung verschafft, wenn mehr Adipositas-Medikamente die Patienten erreichen.
Wachstum unterhalb der eigenen historischen Bewertung von Lilly
Unter den Annahmen des Bewertungsmodells, die bis zum 31.12.28 realisiert werden, wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 20,5 %
- Betriebsmargen: 50,1 %
- Ausstiegs-KGV: 28,4x
Basierend auf diesen Eingaben schätzt das Modell einen Zielpreis von 1.834 $, was eine Gesamtrendite von 54,9 % gegenüber dem aktuellen Aktienkurs von 1.183 $ und eine annualisierte Rendite von 21,3 % über die nächsten 2,3 Jahre impliziert.
Dies ist eine Geschichte der Umsatzbeschleunigung. Lillys Umsatz wuchs im vergangenen Jahr um 44,7 % und in fünf Jahren um 21,6 % pro Jahr. Eine Wachstumsrate von 20,5 % bis 2028 geht also von einer natürlichen Verlangsamung und nicht von einem Einbruch aus.
Die Margen leisten die Hauptarbeit. Die Betriebsmarge des Modells von 50,1 % liegt weit über den 31,8 % des Vorjahres, aber große Einmalbelastungen für erworbene Forschung belasteten diese Zahl. Die Prognose des Managements für 2026 sieht eine Performance-Marge von 49 % bis 50,5 % vor, eine Kennzahl, die diese Belastungen herausrechnet. Das Modell entspricht also einfach der eigenen Unternehmensaussicht.
Bei der Bewertung wirkt die Aktie attraktiv. Ein Ausstiegs-KGV von 28,4x entspricht dem aktuellen Forward-KGV und liegt deutlich unter Lillys 5-Jahres-Durchschnitt von 40,0x. Mit anderen Worten: Das Modell erfordert nicht, dass Anleger mehr für jeden Dollar Gewinn zahlen.
Eine annualisierte Rendite von 21,3 % übersteigt die 15 %-Marke, die auf eine echte Unterbewertung hindeutet. Im Gegensatz dazu erwartet Novo, dass sein bereinigter Umsatz dieses Jahr um bis zu 6 % sinkt. Diese Wachstumslücke erklärt Lillys Aufschlag und stützt weiteres Aufwärtspotenzial.
Lilly gegen die Herausforderer im Adipositas-Markt
Novo Nordisk (NVO) bleibt Lillys Hauptkonkurrent bei GLP-1-Medikamenten, der Wirkstoffklasse hinter dem heutigen Gewichtsverlust-Boom. Diese Medikamente imitieren ein Darmhormon, das den Blutzucker und den Appetit kontrolliert. Im Q2 wuchs Novos bereinigter Umsatz zu konstanten Wechselkursen um 7 %, während Lillys Umsatz um 48 % sprang. Novo prognostiziert zudem für 2026 einen bereinigten Umsatz zwischen unverändert und einem Rückgang von 6 %.
Die Profitabilität erzählt eine ähnliche Geschichte. Novos bereinigter Betriebsgewinn im Q2 von 33,4 Mrd. DKK bei einem Umsatz von 78,5 Mrd. DKK impliziert eine Marge von etwa 42,5 %. Lilly hingegen prognostiziert eine Performance-Marge von 49 % bis 50,5 %. Lilly ist also sowohl der schnellere Wachstumstreiber als auch der profitablere Betreiber.
Pillen sind das nächste Schlachtfeld. Novos Wegovy-Pille erreichte innerhalb von etwa vier Monaten nach ihrem Start im Januar 2 Millionen US-Verschreibungen. Lillys Foundayo-Pille startete im April, und ihre Gesamtverschreibungen verdoppelten sich im Monat vor Lillys Q2-Call. Novos CEO glaubt, dass Pillen bis 2030 die Hälfte des Gewichtsverlustmarktes erobern könnten.
Auch kleinere Herausforderer kommen auf. Roches experimentelles Medikament erzielte einen Gewichtsverlust von 15,5 %, und Viking Therapeutics (VKTX) berichtete diesen Monat von dauerhaften Ergebnissen. Doch Lillys Retatrutid erzielte in einer Phase-3-Studie einen durchschnittlichen Gewichtsverlust von bis zu 71,2 Pfund. Dieser Wirksamkeitsvorsprung plus die Produktionskapazität bilden Lillys Wettbewerbsvorteil (Moat).
Was treibt die LLY-Aktie künftig an?
Die EASD-Diabetes-Tagung findet vom 28. September bis 2. Oktober statt und bietet Lilly eine Bühne für neue Daten. Die Q3-Ergebnisse folgen dann am 29. Oktober. Anleger werden auf einen weiteren Überschuss gegenüber der Umsatzprognose von 85 bis 87 Mrd. $ achten.
Retatrutid ist der größte Pipeline-Katalysator. Lilly plant, im Q1 2027 Zulassungen für Adipositas, Schlafapnoe und Knieschmerzen bei Osteoarthritis zu beantragen. Citi sagte diese Woche, dass diese Anstrengungen der nächsten Generation den Markt weiter zu Lillys Gunsten kippen könnten.
Das Angebot ist ein weiterer Hebel. Lilly legte in Houston den Grundstein für sein fünftes US-Werk für Wirkstoffe, den Rohstoff in jeder Dosis. Mehr Kapazität ermöglicht es Lilly, die globale Nachfrage zu decken, und der Umsatz mit Mounjaro außerhalb der USA stieg im Q2 um 172 %.
Die Preisgestaltung bleibt das Hauptrisiko. Die realisierten Preise fielen im Q2 um 13 %, da niedrigere Preise für Mounjaro und Zepbound einen Teil der Volumengewinne ausglichen. Künftig muss das Volumen weiterhin schneller wachsen als die Preissenkungen, damit die Margen bei etwa 50 % bleiben.
Sollten Sie in Eli Lilly investieren?
Die einzige Möglichkeit, das wirklich zu wissen, ist, sich die Zahlen selbst anzusehen. TIKR gibt Ihnen kostenlos Zugang zu denselben institutionellen Finanzdaten, die professionelle Analysten verwenden, um genau diese Frage zu beantworten.
Rufen Sie LLY auf, und Sie sehen Jahre historischer Finanzdaten, was Wall-Street-Analysten für Umsatz und Gewinn in den kommenden Quartalen erwarten, wie sich Bewertungskennzahlen im Laufe der Zeit entwickelt haben und ob Kursziele steigen oder fallen.
Sie können eine kostenlose Watchlist erstellen, um LLY neben jeder anderen Aktie auf Ihrer Watchlist zu verfolgen. Keine Kreditkarte erforderlich. Nur die Daten, die Sie benötigen, um selbst zu entscheiden.
Analysieren Sie die LLY Aktie auf TIKR Free→
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf Basis der Investitionsdaten des TIKR Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse umfasst möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und frohes Investieren!
