Die wichtigsten Erkenntnisse:
- KI-Plattform im Aufwind: AI Studio verzeichnete ein solides sequenzielles Buchungswachstum mit einer frühen Selbstbedienungs-Traktion.
- Kursprognose: Basierend auf der aktuellen Ausführung könnte die ASAN-Aktie bis Januar 2028 $11,74 erreichen.
- Mögliche Gewinne: Dieses Ziel impliziert eine Gesamtrendite von 14,6 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 10,25 $.
- Jährliche Rendite: Die Anleger könnten in den nächsten 2 Jahren ein Wachstum von etwa 7 % erzielen.
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Asana(ASAN) meldete soeben für das 3. Quartal des Geschäftsjahres 2026 einen Umsatz von 201 Mio. US-Dollar, was einem Anstieg von 9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht und die Prognosen übertrifft. Das Unternehmen erwirtschaftete einen Non-GAAP-Betriebsgewinn von 16,3 Mio. USD mit einer operativen Marge von 8 % und übertraf damit die Erwartungen.
CEO Dan Rogers führt eine Transformation durch, in deren Mittelpunkt die KI-Zusammenarbeit steht. Das Unternehmen führte KI-Kollegen ein, die mit menschlichen Teams zusammenarbeiten. 30 Beta-Kunden zeigen bereits Produktivitätssteigerungen.
Die Nettobindung auf Dollarbasis verbesserte sich auf 96 %, wobei die Bindung der monatlichen Kunden ein 12-Monats-Hoch erreicht hat.
Trotz der soliden Dynamik im Bereich der KI und der Verbesserung der Kundenbindungskennzahlen wird die Asana-Aktie bei 10,25 US-Dollar gehandelt und bietet Anlegern, die die Position des Unternehmens im Bereich der Zusammenarbeit zwischen Mensch und KI erkennen, ein potenzielles Aufwärtspotenzial.
Was das Modell über die Asana-Aktie aussagt
Wir haben die Entwicklung von Asana zu einer Plattform für die Zusammenarbeit zwischen Mensch und KI mit Kontrollen auf Unternehmensebene analysiert.
Das Unternehmen hat in drei Wellen Pionierarbeit geleistet: kollaboratives Arbeitsmanagement, Workflow-Automatisierung und jetzt KI-Transformation.
Der Work Graph von Asana liefert den Kontext, den KI braucht, um effektiv zu sein - zu verstehen, wer was, wann und warum tut. Dieser kontextbezogene Vorteil unterscheidet Asana von Einzelspieler-Kopiloten und Punktlösungen.
- AI Studio und AI Teammates beheben die grundlegenden Lücken in den meisten heutigen AI-Implementierungen.
- Sie bieten Kontext durch den Arbeitsgraphen, Kontrollpunkte für die menschliche Aufsicht und Kontrollen, die sicherstellen, dass KI-Agenten die gleichen Regeln befolgen wie Mitarbeiter.
- Erste Kunden berichten von einer erheblichen Zeitersparnis: Morningstar hat zweiwöchige Aufgaben mit Hilfe von KI-Teammates in 10-12 Stunden erledigt.
Bei einem prognostizierten jährlichen Umsatzwachstum von 8,9 % und einer operativen Marge von 9,8 % prognostiziert unser Modell, dass die Aktie innerhalb von 2 Jahren auf 11,74 $ steigen wird. Dabei gehen wir von einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 31x aus.
Dies stellt eine Kompression im Vergleich zum historischen KGV von Asana dar, das sich im negativen Bereich befindet, da das Unternehmen in der Vergangenheit unrentabel war. Das 31-fache Kurs-Gewinn-Verhältnis spiegelt wider, dass der Markt Rentabilitätsverbesserungen und die Einführung der KI-Plattform einpreist.
Der eigentliche Wert liegt in der KI-Transformationsmöglichkeit, die die Margen ausweiten und die Nettobindungsraten stabilisieren kann.
Unsere Bewertungsannahmen
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Unsere Bewertungsprämissen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die ASAN-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 8,9
Das Wachstum von Asana konzentriert sich auf die Einführung der KI-Plattform und die Ausweitung des Marktanteils.
Das Unternehmen erzielte solide Fortschritte mit AI Studio und verzeichnete ein sequenzielles Buchungswachstum, einschließlich einer frühen Selbstbedienungs-Traktion.
- Das Management führte 12 AI-Teammates ein - vorgefertigte kollaborative Agenten für die Bereiche Engineering, IT, Marketing, Operations und PMO.
- Die Zahl der Unternehmenskunden wuchs beträchtlich, wobei die Gruppe der Kunden über 100.000 US-Dollar im Jahresvergleich um 15 % wuchs.
- Zu den wichtigsten Neukunden zählen große Gesundheitsdienstleister, Finanzdienstleister und eine deutsche Forschungseinrichtung.
- Der internationale Umsatz stieg im Jahresvergleich um 12 % und übertraf damit das Wachstum des US-Marktes von 7 %.
Das Management geht davon aus, dass sich das Tech-Vertical nach mehreren Quartalen mit Gegenwind stabilisieren wird. Die Multiproduktstrategie mit AI Studio und grundlegenden Serviceplänen eröffnet neue Budgets jenseits der Preisgestaltung auf Sitzbasis.
2. Operative Margen: 27,1%
Asana zeigt eine disziplinierte Verbesserung der Rentabilität.
Das Unternehmen erzielte im dritten Quartal eine Non-GAAP-operative Marge von 8 %, was einer Verbesserung um 12 Prozentpunkte gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Das Management hob die Margenprognose für das Gesamtjahr auf 7 % an, zuvor waren es 6 %. Mit einer Bruttomarge von 89 % genießt das Unternehmen bei seiner Skalierung eine starke operative Hebelwirkung.
Zu den Initiativen zur Kostenoptimierung gehören die Optimierung des geografischen Personalbestands, die Rationalisierung von Lieferanten und Produktivitätsverbesserungen in Vertrieb und Marketing. Das Management verlagert die Ausgaben in Bereiche mit höherem ROI, insbesondere in die KI-Plattform, und hält gleichzeitig die Margen aufrecht.
CFO Sonalee Parekh gab an, dass eine mehrjährige Margenexpansion möglich ist, wobei die operativen Margen potenziell die 20er-Marke erreichen könnten, wenn sich das Unternehmen einem Umsatz von 1 Milliarde US-Dollar nähert.
3. Exit P/E Multiple: 9,8x
Der Markt bewertet Asana derzeit mit dem 31-fachen der zukünftigen Gewinne. Wir gehen davon aus, dass das KGV während unseres Prognosezeitraums konstant bei 31x liegen wird.
Da das Unternehmen profitables Wachstum und die Traktion der KI-Plattform demonstriert, scheint dieses Bewertungsmultiple nachhaltig zu sein.
Die Nettobindung hat sich im zweiten Quartal in Folge verbessert, was auf eine Stabilisierung der Kundenbasis hindeutet. Der Gegenwind aus dem Technologiesektor, der das Wachstum belastete, lässt nach.
Die Einführung der KI-Teammates positioniert Asana einzigartig auf dem Markt. Branchenanalysten stellten fest, dass "niemand so agentenbasiert arbeitet wie Asana" und bezeichneten den Multiplayer-Ansatz für die Zusammenarbeit zwischen Mensch und KI als "einzigartig auf dem Markt."
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Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Die Annahme von KI-Plattformen und Trends zur Mitarbeiterbindung werden die Ergebnisse bestimmen. Hier sehen Sie, wie sich die Asana-Aktie unter verschiedenen Szenarien bis Januar 2030 entwickeln könnte:
- Low Case: Wenn sich das Umsatzwachstum auf 7,3 % verlangsamt und die Nettogewinnmargen auf 9,3 % sinken, könnten Anleger eine Gesamtrendite von 9,8 % (2,4 % jährlich) erzielen.
- Mittlerer Fall: Bei einem Wachstum von 8,1 % und Margen von 10,1 % erwarten wir eine Gesamtrendite von 39 % (8,6 % jährlich).
- High Case: Wenn die Einführung von KI-Teammitgliedern beschleunigt wird und Asana bei einem Wachstum von 8,9 % eine Marge von 10,7 % beibehält, könnte die Gesamtrendite 71,6 % (14,4 % pro Jahr) erreichen.
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Die Spanne spiegelt die Umsetzung der KI-Plattform, die Stabilisierung der Nettobindung und die Ausweitung der Gewinnspanne wider.
Im schlimmsten Fall enttäuscht die KI-Einführung, oder die Schwäche des Technologiesektors hält an.
Im besten Fall treiben die KI-Teammitglieder ein bedeutendes Neugeschäft voran, und das Unternehmen erobert Anteile am Markt für agentenbasierte Unternehmen.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Asana-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie den potenziellen Aktienkurs einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
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Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
