Wichtigste Erkenntnisse:
- Kursziel: Die Aktie von Dell Technologies hat einen modellierten Wert von $149 bis 2028 auf der Grundlage des Gewinnwachstums und eines 10-fachen P/E-Multiplikators.
- Aufwärtspotenzial: Das Kursziel von 149 $ impliziert eine Gesamtrendite von 28 % gegenüber dem aktuellen Kurs von 117 $ in den nächsten 2 Jahren.
- Annualisierte Rendite: Dieses Szenario entspricht einer jährlichen Rendite von 13 %, die eher auf das Gewinnwachstum als auf die Neubewertung des Multiples zurückzuführen ist.
- Ertragsprofil: Dell Technologies arbeitet mit einer operativen Marge von 9 % und unterstützt damit ein stetiges Gewinnwachstum aufgrund der steigenden Nachfrage nach Infrastruktur.
Dell Technologies(DELL) entwickelt und vertreibt Unternehmensinfrastruktur und Client-Hardware und meldet einen Quartalsumsatz von 27 Mrd. USD auf den globalen Handelsmärkten.
Jüngste TikTok-Joint-Venture-Veröffentlichungen heben die Beteiligung des Dell-Gründers hervor und verstärken das strategische Engagement von Dell im Bereich der sicheren Cloud- und Dateninfrastruktur-Nachfrage.
Die Dell-Aktie meldete einen Quartalsumsatz von 27 US-Dollar und einen bereinigten Gewinn je Aktie von 2 US-Dollar und zeigte mit einer operativen Marge von 9 % eine Hebelwirkung auf die Rentabilität.
Mit einer Marktkapitalisierung von 80 Mrd. USD hängt das Wachstum von Dell von der Nachfrage nach KI-Servern und den Auffrischungszyklen in Unternehmen ab, die den Infrastrukturverkauf unterstützen.
Trotz des Gewinnwachstums und eines konservativen 10x-Multiplikators spiegelt der Aktienkurs die Vorsicht wider und lässt das Aufwärtspotenzial intakt.
Was das Modell über die DELL-Aktie aussagt
Wir haben Dell Technologies anhand der operativen Leistung, der Kapitaleffizienz und der Infrastrukturpositionierung bewertet, die sich in seinem geführten Bewertungsrahmen widerspiegeln.
Unter der Annahme eines Umsatzwachstums von 11,6 %, einer operativen Marge von 8,6 % und einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 10,1 prognostiziert das Modell eine Wertsteigerung.
Dieser Rahmen führt zu einem Zielpreis von 149,48 $, was einer Gesamtrendite von 27,6 % und einer jährlichen Rendite von 12,8 % entspricht.
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die DELL-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 11,6
Dells rückläufiger Umsatz erreichte 104 und erholte sich damit von früheren Rückgängen, da sich die Infrastrukturnachfrage stabilisierte und sich die Unternehmensausgaben in den Kernmärkten normalisierten.
Der Quartalsumsatz von 27 unterstreicht die Erholung des Wachstums, unterstützt durch die Nachfrage nach KI-Servern und kommerzielle Auffrischungszyklen in allen Segmenten.
Zu den Wachstumsrisiken gehören die zyklische PC-Nachfrage und die Schwankungen bei den Ausgaben der öffentlichen Hand, während der Auftragsbestand der Unternehmen und die diversifizierten Endmärkte das Wachstum unterstützen.
Laut Konsensschätzungen der Analysten spiegelt die Annahme eines Umsatzwachstums von 11,6 % die anhaltende Infrastrukturdynamik wider, die durch das Engagement in ausgereifter Client-Hardware ausgeglichen wird.
2. Operative Margen: 8.6%
Die operativen Margen von Dell stiegen in der Vergangenheit auf etwa 7, was trotz der Umsatzvolatilität auf eine disziplinierte Kostenkontrolle und Skalenvorteile zurückzuführen ist.
Die jüngsten Ergebnisse zeigen Margen nahe 9, unterstützt durch einen margenstärkeren Infrastruktur-Mix und ein stabiles Wachstum der Betriebskosten im Verhältnis zum Umsatz.
Zu den Risiken für den Margendruck gehören der Preiswettbewerb und die Inputkosten, während der Mix aus KI-Servern und der Beitrag der Dienstleistungen das Ergebnis stützen.
Eine operative Marge von 8,6 % setzt eine normalisierte Rentabilität voraus, die über den historischen Durchschnittswerten liegt, ohne dass aggressive Kostenmaßnahmen erforderlich sind.
3. Exit P/E Multiple: 10,1x
Dell wurde in der Vergangenheit bei stabiler Nachfrage und moderatem Wachstum zwischen dem 10-fachen und 12-fachen des Gewinns gehandelt.
Die aktuelle Bewertung spiegelt die vorsichtige Stimmung trotz der Gewinnerholung wider, da die Anleger die Zyklizität und Kapitalintensität gegen die sich verbessernden Gewinntrends abwägen.
Zu den mehrfachen Expansionsrisiken gehört eine makroökonomische Verlangsamung, während die Konsistenz der Erträge und die Bilanzdisziplin für Unterstützung sorgen.
Basierend auf den Konsensschätzungen der Analysten ist ein Exit-Multiple von 10,1x ein Gleichgewicht zwischen verbesserter Ausführung und anhaltender Vorsicht des Marktes.
Diese Annahmen implizieren ein Kursziel von 149 $, eine Gesamtrendite von 27,6 % und eine jährliche Rendite von 12,8 %.
Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Die Ergebnisse der Dell-Aktie hängen von der Infrastrukturnachfrage der Unternehmen, den Aktualisierungszyklen der Kunden und der Kostendisziplin ab, wodurch sich bis 2030 eine große Ausführungsspanne ergibt.
- Low Case: Wenn die Ausgaben der Unternehmen zurückhaltend bleiben und PCs zurückbleiben, wächst der Umsatz um 7,8 % mit Margen von 5,9 % → 3,9 % annualisierte Rendite.
- Mittlerer Fall: Bei gleichbleibender Kerninfrastrukturnachfrage und stabiler Ausführung wächst der Umsatz um 8,7 % und die Margen erreichen 6,2 % → 9,6 % annualisierte Rendite.
- High Case: Wenn die KI-Server skalieren und die Kosteneffizienz verbessert wird, steigt der Umsatz um 9,5 % und die Margen liegen bei 6,5 % → 14,8 % annualisierte Rendite.
Das mittlere Kursziel von 169,50 $ ist durch konsistente Ausführung und Gewinnwachstum erreichbar, ohne dass eine Ausweitung des Bewertungsmultiplikators oder Marktbegeisterung erforderlich ist.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit P/E-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu bieten.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
