Die wichtigsten Erkenntnisse:
- Der Falcon Flex-Moloch: Mit "Falcon Flex", einem verbrauchsbasierten Modell, das bereits einen ARR von 1,35 Milliarden US-Dollar erzielt hat, schreibt CrowdStrike die Regeln der Beschaffung neu und ermöglicht es Kunden, Module ohne neue Verträge sofort hinzuzufügen.
- Hyper-Wachstum in großem Maßstab: Trotz seiner enormen Größe ist das Unternehmen auf dem Vormarsch. Der Umsatz stieg um 29 % auf über 4,57 Mrd. USD, was auf die massive Verdrängung von Altanbietern zurückzuführen ist.
- Preisprognose: Das Bewertungsmodell deutet auf ein Kursziel von 594 $ bis Anfang 2028 hin, was weitgehend mit dem aktuellen Konsens an der Wall Street übereinstimmt.
- Solide Erträge: Dieses Ziel impliziert eine annualisierte Rendite von 14 %, was darauf hindeutet, dass die Aktie zwar teuer ist, die Wachstumsaussichten jedoch ein "Kaufen"-Rating rechtfertigen.
CrowdStrike(CRWD) ist nicht mehr nur ein Unternehmen für Endpunktsicherheit.
CEO George Kurtz führt eine Meisterklasse in Plattformstrategie aus.
Durch die Konsolidierung von Endpunkt-, Identitäts- und Cloud-Sicherheit in einem einzigen Agenten verdrängt CrowdStrike in rasantem Tempo alte Anbieter wie Splunk und McAfee.
Die Zahlen sind atemberaubend.
Der jährlich wiederkehrende Umsatz (Annual Recurring Revenue, ARR) ist im Vergleich zum Vorjahr um 33 % gestiegen und hat damit einen neuen Höchststand erreicht.
Aber die wahre Geschichte ist der Cashflow.
Das Unternehmen verzeichnete zwar einen GAAP-Betriebsverlust von 284 Mio. USD, da es in Wachstum investiert, ist aber eine Cash-Maschine, die in den letzten zwölf Monaten einen Levered Free Cash Flow von 1,23 Mrd. USD erwirtschaftete - eine robuste Marge von 27 %.
Mit einem Kurs von 454 $ ist die Aktie nicht billig, aber das sind erstklassige Werte selten.
Ist dies der richtige Zeitpunkt, um für Qualität zu zahlen oder auf einen Tiefpunkt zu warten, der vielleicht nie kommt?
Was das Modell über die CRWD-Aktie aussagt
In dieser Analyse wird das Potenzial von CrowdStrike bis Anfang 2028 bewertet, wobei die langfristige Verdrängung älterer SIEM-Anbieter berücksichtigt wird.
Das Modell signalisiert einen Kauf.
Unter Verwendung einer Prognose von 21,8 % Umsatzwachstum (CAGR) und 24,3 % operativen Margen weist das Modell auf ein Kursziel von 594 $ bis Januar 2028 hin.
Dies impliziert eine solide annualisierte Rendite von 14,2 % gegenüber dem heutigen Stand.
Diese Ergebnisse deuten darauf hin, dass CrowdStrike für sein Wachstumsprofil "fair bewertet" ist und zweistellige Renditen bietet, ohne dass eine unrealistische Bewertungsexpansion erforderlich ist.
Die Wall Street teilt diese Ansicht.
Das durchschnittliche Kursziel für Anfang 2026 liegt bei etwa 554 $, womit das Ziel des Modells von 594 $ in Schlagdistanz zur Konsensmeinung liegt.
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Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die CRWD-Aktie verwendet:
1. Ertragswachstum: 21,8
An erster Stelle steht Falcon Flex, das die Reibungsverluste im Verkaufsprozess beseitigt hat. Kunden können nun Module wie "Identity Protection" sofort ausprobieren und kaufen, was die Nettobindungsrate erhöht.
Der zweite Grund ist der Next-Gen SIEM-Markt.
CrowdStrike geht aggressiv gegen ältere SIEM-Anbieter vor und bietet eine schnellere und kostengünstigere Alternative. Die Geschäftsleitung stellte fest, dass sich dieser Austauschzyklus "beschleunigt", da bereits mehr als 80 % der Daten in ihrer Plattform gespeichert sind.
Das Modell prognostiziert eine robuste CAGR von 21,8 %, wenn man davon ausgeht, dass CrowdStrike einen bedeutenden Teil des 90-Milliarden-Dollar-Marktes für KI-Sicherheit erobert.
2. Betriebsgewinnspannen: 24,3 %
Die Bruttomargen sind mit 74,3 % nach wie vor erstklassig, was dem Unternehmen eine immense Preissetzungsmacht verleiht.
Da das Unternehmen weitere Module an bestehende Kunden verkauft (die den Agenten bereits installiert haben), sinken die Umsatzkosten für diese zusätzlichen Einnahmen praktisch auf Null.
Das Modell geht davon aus, dass die operativen Margen bis 2028 auf 24,3 % steigen werden, eine natürliche Entwicklung für ein entstehendes Softwaremonopol.
3. Exit P/E Multiple: 85,6x
CrowdStrike wird derzeit mit einem Forward-Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 100 gehandelt, eine Bewertung, die den elitären "Rule of 40"-Unternehmen vorbehalten ist.
Das Modell geht von einem Exit-Multiple von 85,6x aus.
Dieser Wert ist zwar hoch, spiegelt aber die Seltenheit von Softwareunternehmen wider, die ein Wachstum von über 20 % und eine freie Cashflow-Marge von über 27 % aufweisen.
Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Das Risiko-/Ertragsprofil ist ausgewogen und bietet im Basisfall einen stetigen Wertzuwachs (dies sind Schätzungen, keine garantierten Erträge):
- Low Case: Wenn sich die Wirtschaft abkühlt und die IT-Budgets eingefroren werden, könnte die Aktie in der Nähe des Konsensziels von 550 $ stagnieren, was das kurzfristige Aufwärtspotenzial begrenzt.
- Mittlerer Fall: Wenn die Einführung von Falcon Flex im derzeitigen Tempo weitergeht, zeigt das Modell eine Gesamtrendite von 31 % bis 2028 an.
- High Case: Wenn KI-gesteuerte Cyberangriffe Unternehmen dazu zwingen, ihre Sicherheitsausgaben zu verdoppeln, könnte die Aktie diese Ziele übertreffen, aber der "Base Case" preist bereits einen erheblichen Erfolg ein.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die CRWD-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus, indem es die Konsensschätzungen der Analysten verwendet, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
