Wichtigste Erkenntnisse:
- Wachstumsmotor: Eli Lilly erzielte einen LTM-Umsatz von rund 59 Mrd. USD, was auf eine starke Nachfrage in den Bereichen Diabetes, Adipositas und Onkologie zurückzuführen ist.
- Ausweitung der Marge: Die operativen Margen erreichten rund 44%, was die Skalenvorteile der margenstarken GLP-1-Therapien und das disziplinierte Kostenwachstum unterstreicht.
- Kursziel: Auf der Grundlage der aktuellen Wachstums- und Rentabilitätsannahmen könnte die Eli Lilly-Aktie bis Ende 2027 einen Wert von 1.534 $ erreichen.
- Renditeprofil: Dieses Ziel impliziert eine Gesamtrendite von 41 % ab 1.087 $, was einer annualisierten Rendite von etwa 19 % über einen Zeitraum von etwa zwei Jahren entspricht.
Eli Lilly and Company(LLY) entwickelt Markenarzneimittel und erwirtschaftet mit Diabetes-, Adipositas-, Onkologie- und Immunologiebehandlungen einen LTM-Umsatz von rund 59 Mrd. USD.
Jüngste Fortschritte in der Adipositas- und KI-gesteuerten Arzneimittelforschung stärken die Pipeline der LLY-Aktie und stärken die langfristige Positionierung in großen therapeutischen Märkten.
Die Eli Lilly-Aktie verzeichnete einen vierteljährlichen Nettogewinn von rund 6 Mrd. USD, was zeigt, dass sich das rasche Umsatzwachstum in einer zunehmenden Rentabilität niederschlägt.
Die operativen Margen der LLY-Aktie von fast 44 % und die Marktkapitalisierung von über 1 Billion US-Dollar spiegeln die erstklassige Preissetzungsmacht und die Produktionsgröße in den stark nachgefragten Therapien wider.
Auch wenn Umsatz und Margen schnell wachsen, wirft die aktuelle Bewertung die Frage auf, inwieweit der zukünftige Erfolg der Pipeline bereits eingepreist ist.
Was das Modell über die LLY-Aktie aussagt
Wir haben die Eli Lilly-Aktie anhand von Annahmen bewertet, die sich auf die Wirtschaftlichkeit der GLP-1-Skala, expandierende Pipelines und eine anhaltende weltweite pharmazeutische Nachfrage beziehen.
Unter Verwendung eines Umsatzwachstums von 26,0 %, einer operativen Marge von 44,3 % und eines Exit-Multiples von 32,1 prognostiziert das Modell einen Anstieg der Aktie auf 1.534,18 $.
Dies impliziert eine Gesamtrendite von 41,1 % bzw. 19,4 % auf Jahresbasis über einen Zeitraum von etwa 1,9 Jahren bis zum Zielwert von 1.534,18 $.
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem TIKR-Bewertungsmodell können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die LLY-Aktie verwendet:
1. Ertragswachstum: 26%
Die Eli Lilly-Aktie verzeichnete in den letzten Jahren ein schnelles Umsatzwachstum, das durch Diabetes- und Adipositas-Therapien unterstützt wurde, die die Umsatzbasis des Unternehmens wesentlich veränderten.
Der jüngste Quartalsumsatz erreichte 18 Mrd. USD und stieg damit im Jahresvergleich um 54 %, was die anhaltende Nachfragedynamik in den GLP-1- und Onkologie-Portfolios bestätigt.
Das künftige Wachstum wird weiterhin durch Mounjaro, Zepbound und neue Produkte in der Pipeline wie Orforglipron gestützt, während gleichzeitig die Preisgestaltung überprüft wird und Risiken hinsichtlich der Produktionsgröße bestehen.
Die Annahme eines Umsatzwachstums von 26% spiegelt die anhaltende Volumenexpansion wider, die durch eine Normalisierung nach dem außergewöhnlichen, durch die Markteinführung bedingten Wachstum gemildert wird.
2. Operative Margen: 44.3%
Die operativen Margen der LLY-Aktie stiegen stark an, da die Bruttomargen 80 % überstiegen, was die Größenvorteile der hochwertigen Spezialmedikamente und Biologika widerspiegelt.
Die jüngsten vierteljährlichen EBIT-Margen erreichten etwa 45%, was eine verbesserte Kostenabsorption trotz erhöhter F&E-Investitionen und Kapazitätserweiterungen zeigt.
Die Dauerhaftigkeit der Margen hängt von der Beibehaltung der erstklassigen Preisgestaltung und der Lieferdisziplin ab, da die Fettleibigkeitsvolumina auf den globalen Märkten steigen.
Die operative Marge von 44,3 % stellt ein Gleichgewicht zwischen dem starken Produktmix und den laufenden Investitionen in Produktion und klinische Entwicklung dar.
3. Exit P/E Multiple: 32,1x
Die LLY-Aktie wurde in der Vergangenheit in Zeiten anhaltenden, innovationsgetriebenen Wachstums zu Gewinnmultiplikatoren zwischen dem 30- und 40-fachen gehandelt.
Die aktuelle Bewertung spiegelt das Vertrauen der Anleger in die langfristigen GLP-1-Cashflows wider, das durch die Vorsicht in Bezug auf den Wettbewerb, die Preisreform und die Umsetzung der Pipeline ausgeglichen wird.
Die Aufrechterhaltung dieses Multiplikators erfordert anhaltende Studienerfolge, behördliche Zulassungen und einen disziplinierten Kapitaleinsatz anstelle einer schrittweisen Expansion.
Ein 32,1facher Exit-Multiplikator spiegelt ausgewogene Erwartungen für ein dauerhaftes Gewinnwachstum wider, ohne eine weitere Bewertungsinflation anzunehmen.
Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Die Ergebnisse der Eli Lilly-Aktie hängen von der Dauerhaftigkeit der Nachfrage, der Umsetzung der Pipeline und der Disziplin bei der Produktionsskalierung ab, so dass sich bis 2029 unterschiedliche Wege ergeben.
- Low Case: Wenn sich die Angebotsausweitung verlangsamt und der Preisdruck zunimmt, wächst der Umsatz um 16,5 % mit Margen nahe 40,1 % → 8,4 % annualisierte Rendite.
- Mittlerer Fall: Bei gleichbleibender GLP-1-Nachfrage und gleichbleibender Ausführung liegt das Umsatzwachstum bei 18,3 % und die Margen verbessern sich in Richtung 42,7 % → 15,8 % annualisierte Rendite.
- High Case: Wenn die Kapazitäten reibungslos ansteigen und die Pipeline-Gewinne anhalten, erreicht der Umsatz etwa 20,1 % und die Margen nähern sich 44,9 % → 23,0 % annualisierte Rendite.
Das mittlere Kursziel von 1.941 $ ist durch Volumenwachstum und Margendisziplin erreichbar, ohne sich auf eine mehrfache Expansion oder einen Markthype zu verlassen.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute schätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit P/E-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu bieten.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
