Wichtigste Erkenntnisse:
- Umsatzausweitung: Celsius Holdings verzeichnete einen Umsatz von rund 2 Mrd. USD, mit einer Wachstumsprognose von 29 %, die die anhaltende Nachfrage nach Energydrinks widerspiegelt.
- Margenprofil: Operative Margen von fast 22 % zeigen die Verbesserung der Skalenökonomie, da die Vertriebseffizienz und der Einfluss der Marke zunehmen.
- Preisprognose: Auf der Grundlage aktueller Annahmen könnte die Aktie von Celsius Holdings bis 2027 einen Wert von 73 $ erreichen, ausgehend von einem Kurs von 55 $.
- Renditeaussichten: Dies bedeutet ein Gesamtaufwärtspotenzial von etwa 32 % und eine annualisierte Rendite von fast 15 % in den nächsten zwei Jahren.
Celsius Holdings(CELH) stellt funktionale Energydrinks her, deren Produkte weltweit im Einzelhandel und im E-Commerce verkauft werden und die einen Marktwert von fast 7 Milliarden US-Dollar haben.
Neue Führungskräfte, darunter ein neuer CMO und ein mit PepsiCo verbundenes Vorstandsmitglied, stärken die Umsetzung der Marke inmitten des sich verschärfenden Wettbewerbs um Energydrinks.
Celsius erwirtschaftete einen Umsatz von rund 2 Milliarden US-Dollar, was auf ein schnelles Wachstum der Kategorie und eine Ausweitung des Vertriebs über Convenience-, Fitness- und Massenkanäle zurückzuführen ist.
Die operativen Margen von nahezu 20 % zeigen eine verbesserte Kostendisziplin, während die Rentabilität von der Größe, der Premium-Preisgestaltung und dem wachsenden Wiederholungskonsum profitiert.
Trotz eines Umsatzwachstums von fast 29 % wird die Aktie mit dem 38-fachen des Gewinns gehandelt, was zu einem Spannungsverhältnis zwischen Umsetzungsstärke und Bewertungserwartungen führt.
Was das Modell über die CELH-Aktie aussagt
Wir haben die CELH-Aktie auf der Grundlage von Annahmen über ein markenbasiertes Nachfragewachstum, eine Verbesserung des operativen Leverage und eine Premium-Positionierung innerhalb der globalen Energy Drinks analysiert.
Auf der Grundlage eines Umsatzwachstums von 29,3 %, einer operativen Marge von 21,5 % und eines Exit-Multiples von 38,3 prognostiziert das Modell, dass CELH einen Kurs von 72,79 $ erreicht.
Dies impliziert eine Gesamtrendite von 31,8 % bzw. eine annualisierte Rendite von 15,3 % über 1,9 Jahre, die bei 72,79 $ endet.
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für die CELH-Aktie verwendet:
1. Umsatzwachstum: 29,3%
Der Umsatz stieg von 0,31 Mrd. $ im Jahr 2021 auf 2,13 Mrd. $ LTM, was die anhaltende Markenakzeptanz in den US-amerikanischen Convenience- und Fitnesskanälen widerspiegelt.
Der Quartalsumsatz erreichte 0,73 Mrd. USD und stieg damit im Jahresvergleich um 173 %, was die Ausweitung der Regale, den Wiederholungskonsum und die Stärke der Vertriebshändler bestätigt.
Die Dauerhaftigkeit des Wachstums hängt von der internationalen Skalierung und der Wettbewerbsintensität ab, während die Dynamik der Kategorie und die gesundheitsorientierte Positionierung die strukturelle Nachfrage unterstützen.
Nach übereinstimmenden Analystenschätzungen spiegelt das Umsatzwachstum von 29,3 % die Normalisierung des Hyperwachstums wider, während gleichzeitig die weltweiten Marktanteilsgewinne bei Premium-Energie erhalten bleiben.
2. Operative Margen: 21,5%
Die operativen Margen verbesserten sich von einem negativen Niveau im Jahr 2022 auf etwa 20 %, was auf Skalenvorteile in den Bereichen Produktion, Logistik und Marketingeffizienz zurückzuführen ist.
Die EBIT-Margen von nahezu 23 % spiegeln die Preisdisziplin und die stärkere Absorption von Fixkosten wider, da die Volumina bei den großen Einzelhandelspartnern steigen.
Zu den Margenrisiken gehören der Druck durch Werbeaktionen und die Inputkosten, während der internationale Mix und die niedrigeren Vertriebskosten pro Einheit die Margen verbessern.
Die operative Marge von 21,5 % entspricht den Konsensprognosen der Analysten und stellt ein Gleichgewicht zwischen den jüngsten Rentabilitätssteigerungen und dem Reinvestitionsbedarf zur Unterstützung des Markenwachstums her.
3. Exit P/E Multiple: 38.3x
Celsius wurde in der Vergangenheit während der Wachstumsspitzen zwischen dem 40-fachen und dem 150-fachen des Gewinns gehandelt, was das Vertrauen der Anleger in die Führungsposition in der Kategorie und die Expansionsmöglichkeiten widerspiegelt.
Die derzeitige Bewertung beinhaltet eine Mäßigung, da sich das Wachstum normalisiert und die Anleger vorsichtig sind, was die Reaktionen des Wettbewerbs durch größere etablierte Getränkehersteller angeht.
Eine konsistente Umsetzung und eine nachhaltige Margenentwicklung sind erforderlich, um das hohe Bewertungsniveau ohne eine erneute Ausweitung des Multiplikators zu rechtfertigen.
Ein Exit-Multiple von 38,3 spiegelt die starke Markenökonomie wider und berücksichtigt gleichzeitig die langsameren, aber immer noch hohen Wachstumserwartungen.
Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Die Ergebnisse von Celsius hängen von der anhaltenden Nachfrage nach Energydrinks, der Umsetzung der Markenstrategie und der Margendisziplin ab, wodurch sich eine Reihe möglicher Pfade bis 2029 ergeben.
- Low Case: Wenn sich das Wachstum in der Kategorie abkühlt und die Promotions steigen, wächst der Umsatz um 19,1 % mit Margen nahe 12,5 % → 2,9 % annualisierte Rendite.
- Mittlerer Fall: Wenn der Kernvertrieb und die Markendynamik intakt sind, wächst der Umsatz um 21,0 % und die Margen verbessern sich in Richtung 13,6 % → 10,9 % annualisierte Rendite.
- High Case: Wenn die internationale Expansion beschleunigt wird und die Kosten unter Kontrolle bleiben, erreicht der Umsatz etwa 22,9 % mit Margen von 14,2 % → 18,2 % annualisierte Rendite.
Wie viel Aufwärtspotenzial hat das Unternehmen noch?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit P/E-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu bieten.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet ist.
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Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
