Wichtigste Erkenntnisse:
- Führend bei der Infrastruktur: Enagás (ENG) wandelt sich von einem traditionellen Gasfernleitungsnetzbetreiber (TSO) zu einem europäischen Marktführer im Bereich der grünen Wasserstoffinfrastruktur.
- Kursprognose: Unser Modell deutet auf einen Kurs von 18,96 € pro Aktie bis Dezember 2029 hin.
- Erwartete Rendite: Dieses Ziel impliziert eine solide annualisierte Rendite (IRR) von 9,5 % in unserem Mid-Case-Szenario.
- Finanzielles De-Risking: Das Unternehmen hat seine Nettoverschuldung erfolgreich auf 2,29 Milliarden Euro reduziert und damit die für die Energiewende erforderliche Flexibilität geschaffen.
Jetzt live: Entdecken Sie mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR, wie viel Aufwärtspotenzial Ihre Lieblingsaktien haben könnten (es ist kostenlos)>>>
Enagás(ENG) steht im Zentrum von Europas Streben nach strategischer Energieautonomie. Da sich das spanische Gassystem weiterhin durch seine Flexibilität auszeichnet, nutzt das Unternehmen sein Know-how, um die Entwicklung des H2med-Korridors anzuführen, der die iberische Halbinsel mit Frankreich und Deutschland verbindet.
Die Aktie wird derzeit mit 13,15 € gehandelt, da der Markt einen stabilisierenden regulatorischen Rahmen in Spanien gegen die Kapitalintensität der Transformation des Unternehmens abwägt.
CEO Arturo Gonzalo meldete kürzlich ein starkes Ergebnis mit einem EBITDA von 329,3 Millionen Euro, das auf eine robuste Nachfrage und die erfolgreiche Veräußerung von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Anteilen zurückzuführen ist.
Was das Modell für die ENG-Aktie aussagt
Wir haben das Potenzial von Enagás mit Blick auf das Jahr 2029 bewertet und dabei den Übergang zu neuen wasserstoffbasierten regulatorischen Einkommensströmen berücksichtigt.
Unter Verwendung einer Prognose von (2,8 %) Umsatzwachstum (CAGR) und 41,7 % operativen Margen prognostiziert unser Modell ein Kursziel von 14,12 € bis Ende 2027. Langfristig geht unser fortschrittliches Modell von einer Neubewertung aus, wenn Wasserstoffprojekte die endgültigen Investitionsentscheidungen (FID) erreichen, was zu einem Kursziel von 18,96 € bis 2029 führt.
Dies setzt ein Exit P/E Multiple von 13,9x voraus, was dem 10-jährigen historischen Durchschnitt des Unternehmens entspricht.
Schätzen Sie den fairen Wert eines Unternehmens sofort (kostenlos mit TIKR) >>>
Unsere Bewertungsannahmen
Mit dem Bewertungsmodell von TIKR können Sie Ihre eigenen Annahmen für das Umsatzwachstum eines Unternehmens, die operativen Margen und das KGV-Multiple eingeben und die erwarteten Renditen der Aktie berechnen.
Die folgenden Annahmen haben wir für ENG-Aktien verwendet:
1. Ertragswachstum: -2,8
Enagás befindet sich in einem strukturellen Umbruch und wandelt sich von einem traditionellen Gasbetreiber zu einem führenden europäischen Unternehmen im Bereich grüner Wasserstoff. Dieser Rückgang spiegelt die Veräußerung von Altanlagen wider, um das Kapital auf den H2med-Korridor und ein 2.600 km langes Backbone zu konzentrieren.
Das Unternehmen erwartet Impulse von einem sich stabilisierenden Regulierungsrahmen, wobei die Wasserstoffinfrastruktur Vergütungssätze zwischen 6,5 und 7 % erhält. Durch den Handel mit Gasmautgebühren für langfristige Wasserstoffeinnahmen wird ein höherwertiger, mehrere Jahrzehnte umfassender Cashflow-Strom aufgebaut.
Wir haben eine Prognose von -2,8 % verwendet, die die Phase der strategischen Veräußerung und die Ausrichtung auf die Entwicklung zur wichtigsten Wasserstoffdrehscheibe in Europa widerspiegelt.
2. Operative Margen: 41.7%
Enagás ist nach wie vor ein hocheffizienter Übertragungsnetzbetreiber, der eine strikte Kostendisziplin einhält und gleichzeitig die komplexe Technik für seine neuen Korridore verwaltet. Der Betrieb wird von Tochtergesellschaften unterstützt, die im ersten Halbjahr 2025 80,1 Millionen Euro zum EBITDA beitrugen, was die operative Robustheit bestätigt.
Durch die Verringerung des finanziellen Risikos konnte die Nettoverschuldung auf 2,29 Mrd. EUR gesenkt werden, was Flexibilität für groß angelegte Energiewendeprojekte schafft. Durch die Sicherung von EU-Subventionen und regulatorischen Mautgebühren stellt das Unternehmen sicher, dass seine Ausrichtung auf "grüne Moleküle" margenstark bleibt.
Das Management strebt nachhaltige Margen durch einen strategischen Plan an, der aggressive Innovationen mit seiner stabilen Rolle als Versorger in Einklang bringt.
3. Exit P/E Multiple: 13,9x
ENG-Aktien werden in der Übergangsphase mit einem Abschlag gehandelt, aber unser Modell geht von einer durchschnittlichen Rückkehr zu historischen Infrastruktur-Normen aus.
Wir gehen von einem Exit P/E von 13,9x aus, was dem 10-Jahres-Durchschnitt entspricht, wenn Wasserstoffprojekte die endgültigen Investitionsentscheidungen erreichen.
Die strategische Positionierung in der europäischen Energieautonomie und eine schuldenreduzierte Bilanz sollten die stabilen Bewertungen bei der Umsetzung der Vision unterstützen.
Erstellen Sie Ihr eigenes Bewertungsmodell, um jede Aktie zu bewerten (Es ist kostenlos!) >>>
Was passiert, wenn die Dinge besser oder schlechter laufen?
Verschiedene Szenarien bis 2029 zeigen ein überzeugendes Risiko-Ertrags-Profil (es handelt sich um Schätzungen, nicht um garantierte Renditen):
- Low Case: Wenn die regulatorischen Tarife niedriger sind oder sich die Einführung von Wasserstoff verzögert → 6,2 % jährliche Rendite.
- Mittlerer Fall: Wenn das Unternehmen EU-Subventionen für H2med erhält und seine Verschuldungsziele erreicht → 9,5 % jährliche Rendite.
- High Case: Wenn Spanien zum wichtigsten Drehkreuz für grünen Wasserstoff in Europa wird → 12,2 % Jahresrendite.
Sehen Sie, was Analysten derzeit über ENG-Aktien denken (kostenlos mit TIKR) >>>
Wie viel Aufwärtspotenzial hat die Enagás-Aktie von hier aus?
Mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR können Sie das Kurspotenzial einer Aktie in weniger als einer Minute abschätzen.
Dazu sind nur drei einfache Eingaben erforderlich:
- Umsatzwachstum
- Operative Margen
- Exit KGV-Multiple
Wenn Sie sich nicht sicher sind, was Sie eingeben sollen, füllt TIKR jede Eingabe automatisch aus und verwendet dabei die Konsensschätzungen der Analysten, um Ihnen einen schnellen und zuverlässigen Ausgangspunkt zu geben.
Von dort aus berechnet TIKR den potenziellen Aktienkurs und die Gesamtrendite in Bullen-, Basis- und Bären-Szenarien, damit Sie schnell erkennen können, ob eine Aktie unter- oder überbewertet erscheint.
Sehen Sie den wahren Wert einer Aktie in weniger als 60 Sekunden (kostenlos mit TIKR) >>>
Suchen Sie nach neuen Gelegenheiten?
- Sehen Sie, welche Aktien Milliardär-Investoren kaufen damit Sie dem klugen Geld folgen können.
- Analysieren Sie Aktien in weniger als 5 Minuten mit der benutzerfreundlichen All-in-One-Plattform von TIKR.
- Je mehr Steine Sie umstoßen, desto mehr Möglichkeiten werden Sie entdecken. Durchsuchen Sie mit TIKR über 100.000 globale Aktien, globale Top-Investoren und mehr.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR weder als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind, noch sind sie Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
