Wichtige Statistiken für die CEG-Aktie
- Performance der letzten Woche: 7%
- 52-Wochen-Spanne: $161 bis $413
- Bewertungsmodell Kursziel: $354
- Implizites Aufwärtspotenzial: 20%
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Was ist passiert?
Constellation Energy Aktien stiegen in dieser Woche um etwa 7 % und schlossen bei 295 $ pro Aktie, da die Anleger auf eine optimistische Analystenaktion und die Ausweitung der kontrahierten Stromkapazitäten im Zusammenhang mit der KI-getriebenen Nachfrage nach Rechenzentren reagierten.
Die Aktien stiegen, nachdem Barclays die Coverage mit einem Overweight-Rating und einem Kursziel von 356 $ wieder aufgenommen hatte, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 31 % gegenüber dem letzten Schlusskurs bedeutet, und feststellte, dass "Strom nach wie vor der Schlüssel zur Ermöglichung der Rechenzentrumswirtschaft ist".
Die Aktie stieg insbesondere deshalb, weil sich Constellation ein zusätzliches vertragliches Lastwachstum sicherte. Die Calpine-Einheit des Unternehmens unterzeichnete einen neuen 380-Megawatt-Vertrag mit CyrusOne zur Versorgung eines texanischen Rechenzentrums und schloss einen exklusiven Phase-2-Vertrag über weitere 380 MW ab, wodurch sich die vertraglich vereinbarte Gesamtkapazität für CyrusOne-Einrichtungen in Texas auf mehr als 1.100 MW erhöht.
Die Expansion folgt auf die kürzlich abgeschlossene Übernahme von Calpine für 16,4 Milliarden Dollar durch Constellation und stärkt die Rolle des Unternehmens als unabhängiger Stromerzeuger, der vom steigenden Stromverbrauch profitieren kann.
Auch die institutionelle Aktivität zog die Aufmerksamkeit auf sich. Capital International Investors veräußerte im vierten Quartal 2025 9.301.118 Aktien und verringerte damit seinen Anteil um 35,6 %, während UBS Asset Management 4.530.512 Aktien reduzierte, was einem Rückgang von 73,6 % entspricht.
Im Gegenzug zu diesen Reduzierungen stockte Victory Capital Management seine Position um 1.783.796 Aktien auf, was einem Anstieg von 460,8 % entspricht, Capital World Investors stockte um 1.425.820 Aktien auf, was einem Anstieg von 155,1 % entspricht, und Jennison Associates stockte um 1.064.684 Aktien auf, was einem Anstieg von 18,0 % entspricht, was sowohl Gewinnmitnahmen als auch eine fortgesetzte Akkumulation unter den Großaktionären zeigt.
Insgesamt spiegelt der Anstieg in dieser Woche eine spürbare Vertragsausweitung, eine positive Analystenstimmung und eine aktive Neupositionierung der Institutionen wider.
Die Rallye deutet darauf hin, dass die Anleger zunehmend ein höheres vertraglich vereinbartes Stromvolumen und ein nachhaltiges Nachfragewachstum bis 2026 einpreisen.
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Ist CEG unterbewertet?
Unter Bewertungsannahmen wird die Aktie modelliert mit:
- Umsatzwachstum (CAGR): 3,4%
- Operative Margen: 20,6%
- Exit P/E Multiple: 25,5x
Es wird erwartet, dass dasUmsatzwachstum moderat bleiben wird, aber die Hebelwirkung der Erträge ist der Hauptfaktor. Da Kernkraftwerke mit hohen Fixkosten arbeiten, können schrittweise Verbesserungen bei den vertraglich vereinbarten Preisen und der Kapazitätsauslastung das Betriebsergebnis erheblich steigern, was erklärt, warum für die kommenden zwei Jahre ein EBITDA-Wachstum von 24,3 % prognostiziert wird.
Das vertraglich vereinbarte Lastwachstum in den Rechenzentren, die realisierten Großhandelspreise für Strom und die disziplinierte Umsetzung von Hedging sind die wichtigsten Geschäftsfaktoren in diesem Jahr.
Das niedrige Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA von 0,83x bietet ebenfalls Flexibilität bei der Kapitalallokation und unterstützt die Stabilität der Bilanz.
Auf der Grundlage dieser Inputs schätzt das Modell ein Kursziel von 354 $, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von etwa 20 % und eine annualisierte Rendite von 10,4 % bis 2027 bedeutet.
Auf dem aktuellen Niveau von 295 $ scheint Constellation Energy leicht unterbewertet zu sein, wobei die künftige Performance wahrscheinlich eher von der Optimierung der Nuklearanlagen, der langfristigen Vertragsstärke und der strukturell steigenden Stromnachfrage als von einer aggressiven Umsatzbeschleunigung abhängt.
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