Wichtige Daten zur Charles Schwab-Aktie
- Aktueller Kurs: 92,28 $
- Kursziel (Mitte): ~$164
- Kursziel (Mittelwert): ~$116
- Mögliche Gesamtrendite (Mittel): ~78%
- Annualisierter IRR (Mittel): ~11% / Jahr
- Gewinnreaktion: (0,37%) am 16. April 2026
- Maximaler Drawdown: (14,90%) am 12. März 2026
Jetzt live: Entdecken Sie mit dem neuen Bewertungsmodell von TIKR, wie viel Aufwärtspotenzial Ihre Lieblingsaktien haben könnten (es ist kostenlos) >>>
Was geschah?
Die Märkte haben die Angewohnheit, gute Nachrichten abzustrafen, wenn sie nicht gut genug sind. Genau das geschah bei Charles Schwab (SCHW) am 16. April, als das Unternehmen sein bestes Quartal in der Firmengeschichte meldete und die Aktie trotzdem fiel.
Die gesamten Nettoeinnahmen stiegen im Jahresvergleich um 16 % auf einen Rekordwert von 6,5 Mrd. USD, während der bereinigte Gewinn je Aktie mit 1,43 USD um 38 % über dem Vorjahreswert lag und die Konsensschätzungen übertraf. Die Bullen verweisen auf den Rekordzuwachs bei den Kundenvermögen und die bevorstehende Einführung von Kryptowährungen, die eine neue Einnahmequelle für 47 Millionen Konten eröffnen könnte. Die Befürworter verweisen auf anhaltende Cash Sweep-Rechtsstreitigkeiten und einen Umsatz, der einige Schätzungen nicht übertraf, sondern nur erfüllte.
Die Frage, die sich die Anleger jetzt stellen, lautet: Macht ein Rekordquartal zum 14,76-fachen des voraussichtlichen Gewinns Schwab zu einem Kauf?
In der Niederschrift des Spring Business Update vom 16. April ist das Argument der Hausse schwer zu widerlegen. CEO Rick Wurster berichtete, dass das Unternehmen im ersten Quartal 140 Mrd. USD an Netto-Neugeldern im Kerngeschäft anziehen konnte, wodurch sich das gesamte Kundenvermögen auf 11,8 Billionen USD erhöhte, was einem Anstieg von 19 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Allein im März verzeichnete Schwab die zweithöchsten Netto-Neugeldzuflüsse aller Zeiten. Die Nettozuflüsse im Bereich Managed Investing stiegen um 46% und erreichten ein Allzeithoch. Die Bankkredite wuchsen auf 61 Milliarden Dollar, ein Plus von 29% im Jahresvergleich. CFO Mike Verdeschi bestätigte, dass die bereinigte Gewinnmarge vor Steuern 51,4 % für das Quartal erreichte.
Am selben Tag kündigte Schwab offiziell Schwab Crypto an, ein Spot-Trading-Angebot für Bitcoin und Ethereum, das in den kommenden Wochen schrittweise für Kunden eingeführt werden soll und einen Preis von 75 Basispunkten pro Handel hat.
Das Pilotprojekt für Mitarbeiter war bereits in Betrieb. Mit diesem Schritt tritt Schwab in direkte Konkurrenz zu Robinhood und Coinbase, die den Krypto-Einzelhandel unter jüngeren Anlegern seit langem dominieren. Mit einem Kundenvermögen von fast 12 Billionen US-Dollar braucht Schwab keinen großen Krypto-Marktanteil, um bedeutende zusätzliche Einnahmen zu generieren. Es braucht seine bestehenden Kunden, um sich zu konsolidieren.
Im Vorfeld der Ergebnisse haben Morgan Stanley, TD Cowen und Truist Securities ihre Kursziele für Schwab gesenkt und dabei auf die erwartete kurzfristige Marktvolatilität und die bescheidenen Risiken bei den Prognosen hingewiesen.
Vor diesem Hintergrund und in Verbindung mit den leicht unter den Prognosen liegenden Nettozinserträgen sahen die Verkäufer trotz der historisch starken Ergebnisse einen Grund zum Handeln.
Historische und zukünftige Schätzungen für die Charles Schwab-Aktie anzeigen (kostenlos!) >>>
Ist Charles Schwab heute unterbewertet?
Mit 92,28 $ wird Schwab zum 14,76-fachen der Gewinne der nächsten zwölf Monate gehandelt, verglichen mit dem 20,57-fachen noch im Juni 2025. Die Konkurrenten Morgan Stanley und Goldman Sachs werden auf der TIKR-Konkurrenzseite mit dem 15,93-fachen bzw. 15,47-fachen des NTM-Kurses gehandelt, und der Median der Vergleichsgruppe liegt bei etwa dem 15-fachen. Schwab wird mit einem Abschlag zu diesem Median gehandelt, obwohl das Unternehmen im ersten Quartal ein EPS-Wachstum von 38 % gegenüber dem Vorjahr verzeichnete, und dieser Abschlag hat vor allem eine Erklärung: Cash-Sweep-Prozesse.
Cash-Sweep-Programme leiten nicht investierte Kundengelder zu Renditen unter den Geldmarktsätzen in Bankeinlagen um und generieren so Nettozinserträge für den Broker. Diese Praxis hat in der gesamten Branche eine Welle von Rechtsstreitigkeiten ausgelöst.
Im Februar 2026 entschied ein Bundesrichter, dass JPMorgan sich gegen Sammelklagen wehren muss, die besagen, dass sein Cash Sweep-Programm keinen angemessenen Zinssatz gezahlt hat, während die Marktzinsen über 5 % lagen. Schwab sieht sich einer eigenen Version dieser Prüfung gegenüber. Wenn Gerichte oder Aufsichtsbehörden branchenweite Erhöhungen der Sweep-Zinsen erzwingen, würde die Nettozinsmarge, die einen bedeutenden Teil der Einnahmen von Schwab ausmacht, sinken.
Wurster äußerte sich auf der Telefonkonferenz mit bemerkenswerter Zuversicht: "So wie wir es herausgefunden haben, als die Provisionen sanken, werden wir es herausfinden, wenn sich die wirtschaftlichen Bedingungen in diesem Umfeld ändern", und verwies auf Handelsgebühren, Vermögensverwaltungsgebühren, Kreditspannen und künftige gebührenbasierte KI-Beratungsangebote als alternative Monetarisierungshebel.
Dieses Flexibilitätsargument ist entweder Schwabs überzeugendste Verteidigung oder seine bequemste Ablenkung, je nachdem, auf welcher Seite des Handels man steht.
Was schwieriger zu argumentieren ist, ist die Aktualisierung der Leitlinien. Verdeschi sagte, dass das Unternehmen über dem Szenario von $5,70 bis $5,80 pro Aktie für das Gesamtjahr liegt, das im Januar festgelegt wurde und von zwei Zinssenkungen ausging. Da die Terminkurve nun auf keine Zinssenkungen im Jahr 2026 hindeutet, hat die Nettozinsmarge mehr Spielraum für eine Ausweitung.
TIKR Erweiterte Modellanalyse
- Aktueller Kurs: $92.28
- Kursziel (Mitte): ~$164
- Mögliche Gesamtrendite: ~78%
- Annualisierter IRR: ~11% / Jahr
Das Mid-Case-Modell von TIKR geht von einer Umsatzwachstumsrate von rund 6,5% im Prognosezeitraum aus, was gegenüber dem historischen Fünfjahresdurchschnitt von 15,4% konservativ ist. Die beiden Hauptwachstumstreiber sind die Ausweitung der Nettozinserträge, da das Anlageportfolio in höher verzinsliche Vermögenswerte umgeschichtet wird, und das Wachstum der Vermögensverwaltungsgebühren, da die Kunden zu verwalteten Lösungen wie Schwab Wealth Advisory wechseln. Der Margentreiber ist die operative Hebelwirkung, wobei die Nettoertragsmargen voraussichtlich von rund 37 % im Jahr 2025 auf rund 39 % im Jahr 2026 steigen werden, da das Ertragswachstum das Kostenwachstum übersteigt. Das Hauptrisiko ist der Druck auf die Nettozinsmarge aufgrund von durch Rechtsstreitigkeiten erzwungenen Zinserhöhungen oder unerwarteten Zinssenkungen.
Auf der Oberseite ergibt das TIKR-High-Case-Szenario ein Kursziel von rund 293 $. Das mittelfristige Ziel der Börse von etwa 116 $ impliziert bereits ein Aufwärtspotenzial von etwa 26 % gegenüber dem heutigen Stand, wobei 19 von 22 Analysten die Aktie mit Kaufen oder Outperform bewerten.
Schlussfolgerung
Beachten Sie das Business Update vom Juli. Verdeschi wies bei dieser Veranstaltung insbesondere auf eine umfassende Aktualisierung des Finanzszenarios von Schwab für 2026 hin, die die Cash-Trends für das zweite Quartal, den revidierten Zinsausblick und die frühe Wirtschaftlichkeit von Schwab Crypto berücksichtigt. Wenn sich die EPS-Prognose für das Gesamtjahr deutlich über 5,80 $ bewegt, sieht das 14,76-fache des Forward-Multiples zu billig aus für ein Unternehmen, das seine Gewinne in dem Tempo steigert, das Schwab gezeigt hat. Der Abschlag ist real, aber das Unternehmen ist es auch.
Sollten Sie in Charles Schwab investieren?
Die einzige Möglichkeit, das wirklich herauszufinden, ist, sich die Zahlen selbst anzusehen. TIKR bietet Ihnen kostenlosen Zugang zu denselben Finanzdaten in institutioneller Qualität, die professionelle Analysten verwenden, um genau diese Frage zu beantworten.
Rufen Sie Charles Schwab auf, und Sie sehen jahrelange historische Finanzdaten, die Erwartungen der Wall Street-Analysten für Umsatz und Gewinn in den kommenden Quartalen, wie sich die Bewertungsmultiplikatoren im Laufe der Zeit entwickelt haben und ob die Kursziele nach oben oder unten tendieren.
Sie können eine kostenlose Watchlist erstellen, um die Entwicklung von Charles Schwab zusammen mit jeder anderen Aktie auf Ihrem Radar verfolgen. Keine Kreditkarte erforderlich. Nur die Daten, die Sie brauchen, um selbst zu entscheiden.
Analysieren Sie Charles Schwab auf TIKR Free →.
Suchen Sie nach neuen Chancen?
- Sehen Sie, welche Aktien Milliardär-Investoren kaufen damit Sie dem klugen Geld folgen können.
- Analysieren Sie Aktien in weniger als 5 Minuten mit der benutzerfreundlichen All-in-One-Plattform von TIKR.
- Je mehr Steine Sie umstoßen, desto mehr Möglichkeiten werden Sie entdecken. Durchsuchen Sie mit TIKR über 100.000 globale Aktien, globale Top-Investoren und mehr.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Inhaltsteam gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf der Grundlage der Anlagedaten von TIKR Terminal und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analysen enthalten möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hat keine Position in den genannten Aktien. Vielen Dank für die Lektüre und viel Spaß beim Investieren!
