Die wichtigsten Punkte
- Die Aktie von Block fiel heute um [3%], nachdem Morgan Stanley das Papier auf "Equal Weight" herabgestuft und sein Kursziel von $90 auf $80 gesenkt hat.
- Die Bedenken von Morgan Stanley sind berechtigt, aber die Bewertung von Block spiegelt bereits viel Skepsis vor dem Bericht wider.
- Morgan Stanley erwartet, dass das Kreditwachstum von Cash App Borrow nachlässt, da Block zu längerfristigen Krediten übergeht, was die Kreditausfälle erhöhen könnte.
- Der Bericht von Block am 3. November wird zeigen, ob das Wachstum der Verluste sich vom Tempo des zweiten Quartals (99%) verlangsamt.
Die Aktie von Block (XYZ) fiel heute um 3% an einem positiven Tag für den Gesamtmarkt, nachdem Morgan Stanley das Papier vor seinem Quartalsbericht am 3. November herabgestuft hatte.
Analyst James Faucette warnte davor, dass die "bullischen Erwartungen" des Unternehmens ein etwas höheres Risiko für seine kurzfristigen Wachstums- und Gewinnaussichten schaffen.
Was genau ist passiert
Faucette stufte Block heute Morgen von "Overweight" auf "Equal Weight" herab und senkte sein Kursziel von $90 auf $80, was nur etwa 5% über dem Schlusskurs vom Freitag liegt. Er erwartet:
- Eine kurzfristige Verlangsamung der Neuvergaben bei Cash App Borrow, da Block zu Krediten mit längerer Laufzeit übergeht und im zweiten Halbjahr 2026 mit schwierigeren Vergleichswerten konfrontiert ist
- Dass diese längerfristigen Kredite das Wachstum der Neuvergaben belasten und potenziell Kreditausfälle antreiben
- Dass zunehmender Wettbewerb das Aufwärtspotenzial von Square begrenzt
Auch Clear Street senkte sein Kursziel von $87 auf $82 und verwies auf schwächeren grenzüberschreitenden Online-Handel.
TIKR verfolgt 47 Analysten zu Block. Wie viele sagen "Kaufen"?
Sehen Sie die vollständige Aufschlüsselung der Kauf-, Halte- und Verkaufsempfehlungen für Block sowie die Umsatz- und Gewinnschätzungen von Wall Street an einem Ort. Mehr als 500.000 Investoren nutzen TIKR, um Aktien wie diese zu recherchieren. Analystenbewertungen für Block ansehen
Die einfachen Vergleichsperioden sind vorbei
Das Kreditgeschäft hat einen Großteil der schweren Arbeit für Block geleistet. Die Neuvergaben im Verbraucherkreditgeschäft stiegen im zweiten Quartal um 59% auf $18,9 Milliarden, und das dritte Quartal muss mit dem Wachstum der Neuvergaben von Borrow von 134% im Vorjahreszeitraum verglichen werden.
Die Kosten steigen ebenfalls. Transaktions-, Kredit- und Forderungsverluste aus Verbraucherkrediten verdoppelten sich im zweiten Quartal nahezu auf $585 Millionen, und die Rückstellung von Block gegen seine Verbraucherkredite stieg bis zum 30. Juni auf 14,7% des Portfolios, gegenüber 10,7% Ende 2025.
Dennoch erwartet die Wall Street immer noch, dass der normalisierte Gewinn pro Aktie von $2,37 im Jahr 2025 auf $6,47 bis 2028 steigen wird.
BMO teilt die Sorge von Morgan Stanley bezüglich Square nicht. Die Bank stufte Block am 22. Oktober auf "Outperform" hoch und erhöhte ihr Kursziel von $85 auf $100, da sie auf ein Wachstum des Zahlungsvolumens von Square bis 2027 setzt. Das Bruttozahlungsvolumen von Square stieg im zweiten Quartal um 13% auf $72,8 Milliarden.
Der 3. November ist der Test
Block hat für das dritte Quartal einen Bruttogewinn von $3,13 Milliarden (ein Plus von 18%) und einen bereinigten Betriebsgewinn von $875 Millionen prognostiziert, was einer Marge von 28% entspricht.
Und die Aktie ist nicht für Perfektion bewertet. Zum Schlusskurs vom Freitag notierte Block bei etwa dem 17-fachen des erwarteten Gewinns, weniger als die Hälfte seines Fünfjahresdurchschnitts von 37 und unter seinem Dreijahresdurchschnitt von 20.
Meine Einschätzung: Die Bedenken von Morgan Stanley bezüglich Borrow sind berechtigt, aber bei einem KGV von 17 trägt die Aktie bereits viel Skepsis in sich. Ich würde den Bericht abwarten, bevor ich verkaufe.
Natürlich könnte dieser Abschlag größer werden, wenn die Verlustaufwendungen weiterhin annähernd so schnell wachsen wie im zweiten Quartal (99%).
Was ist die Aktie von Block also wirklich wert?
Mit TIKR können Sie den zukünftigen Preis jeder Aktie in weniger als einer Minute prognostizieren. Geben Sie einfach ein paar Annahmen in das Bewertungsmodell von TIKR ein und sehen Sie, was Block wert sein könnte. Beginnen Sie mit den Konsensschätzungen von Wall Street oder passen Sie die Eingaben an, um Ihre eigene Sicht auf das Geschäft widerzuspiegeln. Die Nutzung ist kostenlos.
Haftungsausschluss:
Bitte beachten Sie, dass die Artikel auf TIKR nicht als Anlage- oder Finanzberatung von TIKR oder unserem Content-Team gedacht sind und auch keine Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf von Aktien darstellen. Wir erstellen unsere Inhalte auf Basis der Anlagedaten des TIKR Terminals und der Schätzungen von Analysten. Unsere Analyse berücksichtigt möglicherweise keine aktuellen Unternehmensnachrichten oder wichtige Updates. TIKR hält keine Positionen in den genannten Aktien. Vielen Dank fürs Lesen und viel Erfolg bei Ihren Investitionen!
