Wichtige Statistiken für die AMZN-Aktie
- Die Performance der vergangenen Woche: +6.3%
- 52-Wochen-Spanne: $179 bis $265
- Bewertungsmodell Kursziel: $393
- Implizites Aufwärtspotenzial: 48,9% über 2,7 Jahre
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Was ist passiert?
Amazon (AMZN) Aktien stiegen diese Woche, da sich die Anleger auf AWS und KI-Infrastruktur konzentrierten. Der größte Katalysator war die mehrjährige Vereinbarung von Meta, AWS Graviton-Chips für KI-Arbeitslasten zu verwenden. Reuters berichtet, dass die Vereinbarung einen Wert von mehreren Milliarden Dollar haben soll.
Graviton-Chips sind Amazons hauseigene zentrale Recheneinheiten, die zur Verbesserung der Cloud-Computing-Effizienz entwickelt wurden. Meta wird mehrere zehn Millionen Graviton-CPU-Kerne für KI-Systeme nutzen. Das ist wichtig, denn es bestätigt, dass AWS mehr ist als eine Cloud-Mietplattform.
Die Stimmung der Anleger hat sich bereits verbessert, nachdem Amazon seine Partnerschaft mit Anthropic erweitert hat. Amazon sagte, dass Anthropic sich verpflichtet hat, über einen Zeitraum von 10 Jahren mehr als 100 Milliarden US-Dollar für die Amazon Cloud-Technologie auszugeben. Damit verfügt AWS über eine große KI-Kundenpipeline.
Der Zeitpunkt ist auch deshalb wichtig, weil Amazon am 29. April die Ergebnisse für das erste Quartal vorlegt. Im vierten Quartal prognostizierte Amazon für Q1 einen Nettoumsatz von 173,5 bis 178,5 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 11 bis 15 % entspricht. Die Anleger beobachten nun, ob das Wachstum von AWS und die KI-Nachfrage ein weiteres starkes Quartal unterstützen können.
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Ist die Amazon-Aktie unterbewertet?
Unter den Annahmen des Bewertungsmodells, die bis zum 31.12.28 realisiert wurden, wird die Aktie wie folgt modelliert:
- Umsatzwachstum (CAGR): 12,5%
- Operative Margen: 14.4%
- Exit P/E Multiple: 31,6x
Auf der Grundlage dieser Eingaben schätzt das Modell ein Kursziel von 392,98 $, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von 48,9 % gegenüber dem aktuellen Aktienkurs von 263,93 $ und eine annualisierte Rendite von 15,9 % über die nächsten 2,7 Jahre bedeutet.
Amazon wird mit dem 34,1-fachen des voraussichtlichen Gewinns und dem 13,5-fachen des voraussichtlichen EV/EBITDA gehandelt. Das ist nicht billig, aber die Bewertung spiegelt verbesserte Margen und eine stärkere AWS-Dynamik wider. Die Aktie wird außerdem in der Nähe ihres 52-Wochen-Hochs gehandelt, so dass die Erwartungen hoch sind.
Der Umsatz erreichte im Jahr 2025 716,9 Mrd. $, ein Plus von 12,4 % im Jahresvergleich. Die operative Marge stieg auf 11,2 %, was zeigt, dass Größenordnung und Kostendisziplin die Rentabilität steigern. Dies ist von Bedeutung, da Amazon bei steigenden Margen die Erträge schneller steigern kann als den Umsatz.
Das 31,6-fache des Exit KGV des Modells liegt unter dem historischen 5-Jahres-Niveau von 51,8 von Amazon. Das macht die Bewertung weniger aggressiv als frühere Handelsniveaus. Aber es erfordert immer noch eine stetige Ausführung von Cloud, Werbung und Einzelhandel.
Was treibt die AMZN Aktie in der Zukunft?
AWS bleibt der größte Ertragstreiber. CEO Andy Jassy sagte, dass Amazons Chip-Geschäft, einschließlich Graviton, Trainium und Nitro, jetzt eine jährliche Umsatzrate von über 20 Milliarden US-Dollar erreicht hat. Er sagte auch, dass es Jahr für Jahr mit dreistelligen Prozentsätzen wächst.
KI-Investitionen sind die Schlüsseldebatte. Reuters berichtete, dass Jassy Amazons geplante Investitionen in Höhe von 200 Milliarden Dollar bis 2026 verteidigte, die hauptsächlich in die KI-Infrastruktur fließen. Die Anleger werden Beweise dafür erwarten, dass sich die Ausgaben in dauerhafte AWS-Einnahmen verwandeln.
Einzelhandel und Werbung sind nach wie vor wichtig, da sie den breiteren Investitionszyklus von Amazon finanzieren. Die LTM-Bruttomarge liegt bei 50,3 %, die EBIT-Marge bei 11,2 %. Wenn die Effizienz der Auftragsabwicklung und das Werbewachstum anhalten, kann Amazon die Erträge schützen und gleichzeitig KI-Kapazitäten aufbauen.
Der nächste wichtige Katalysator sind die Q1-Ergebnisse am 29. April. Die Anleger werden sich auf das AWS-Wachstum, die KI-Nachfrage, die Einzelhandelsmargen und die Investitionsprognose konzentrieren. Diese Zahlen dürften darüber entscheiden, ob die Rallye dieser Woche fortgesetzt werden kann.
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