Wichtige Statistiken für die GOOGL-Aktie
- Entwicklung in der vergangenen Woche: +2.1%
- 52-Wochen-Spanne: $148 bis $349
- Bewertungsmodell Kursziel: $430
- Implizites Aufwärtspotenzial: 24,7% über 2,7 Jahre
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Was ist passiert?
Alphabet (GOOGL) Aktien stiegen in dieser Woche um 2,1 %, da sich die Anleger auf Googles KI- und Cloud-Dynamik konzentrierten. Die Aktie schloss bei 344 $ und damit nahe ihrem 52-Wochen-Hoch von 349 $. Der Kursanstieg wurde durch mehrere KI-bezogene Schlagzeilen und die Konzentration des Marktes auf den Bericht zum ersten Quartal am 29. April unterstützt.
Die größte Nachricht war, dass Google plant, bis zu 40 Milliarden Dollar in Anthropic zu investieren. Reuters berichtete, dass Google 10 Milliarden Dollar im Voraus zugesagt hat und weitere 30 Milliarden Dollar investieren könnte, wenn Anthropic die Leistungsziele erreicht. Das ist wichtig, weil die Claude-Modelle von Anthropic bei Entwicklern immer beliebter werden und Google sich stärker an der KI-Nachfrage von Unternehmen beteiligen möchte.
Google nutzte seine Cloud-Konferenz auch, um den Investoren zu zeigen, wie es plant, KI zu monetarisieren. Das Unternehmen stellte Vertex AI unter dem Namen Gemini Enterprise vor und betonte die KI-Agenten, d. h. Software-Tools, die Geschäftsaufgaben planen und erledigen können.
Reuters berichtete, dass CEO Sundar Pichai den Investitionsplan von Alphabet für das Jahr 2026 in Höhe von 175 bis 185 Milliarden US-Dollar bekräftigt hat, wobei etwas mehr als die Hälfte der Investitionen in maschinelles Lernen in die Cloud fließen soll.
Der Markt belohnt Alphabet, weil die Cloud ein immer größerer Teil der Geschichte wird. Im vierten Quartal stieg der Umsatz von Google Cloud um 48 % auf 17,7 Mrd. USD, und Reuters berichtete, dass Gemini 750 Millionen monatliche Nutzer hat. Dies trug dazu bei, die Bedenken der Anleger zu zerstreuen, dass die KI-Ausgaben zu schnell steigen.
Ist die GOOGL-Aktie unterbewertet?
Unter den Annahmen des Bewertungsmodells, die bis zum 31.12.28 realisiert wurden, wird die Aktie wie folgt modelliert:
- Umsatzwachstum (CAGR): 15,7%
- Operative Margen: 32%
- Exit P/E Multiple: 24,5x
Auf der Grundlage dieser Eingaben schätzt das Modell ein Kursziel von 430 $, was ein Gesamtaufwärtspotenzial von 24,7 % gegenüber dem aktuellen Aktienkurs von 344 $ und eine annualisierte Rendite von 8,6 % über die nächsten 2,7 Jahre bedeutet.
Dieses Aufwärtspotenzial ist moderat, nicht extrem. Alphabet wird bereits in der Nähe seines 52-Wochen-Hochs gehandelt, so dass die Aktie eine starke Umsetzung einpreist. Das Modell hängt davon ab, dass Google die KI-Investitionen in ein schnelleres Cloud-Wachstum, eine stärkere Monetarisierung der Suchfunktion und dauerhafte Margen umsetzt.
Die Annahme eines Umsatzwachstums von 15,7 % entspricht in etwa dem jüngsten Wachstumsprofil von Alphabet. Im Jahr 2025 wuchs der Umsatz um 15,1 %, so dass das Modell davon ausgeht, dass das Unternehmen weiterhin in ähnlichem Tempo wachsen kann. Dies setzt voraus, dass die Produkte Suche, YouTube, Cloud und KI weiterhin in großem Umfang zum Wachstum beitragen.
Die Margenannahme von 32,0 % ist ebenfalls realistisch, aber anspruchsvoll. Die LTM-EBIT-Marge von Alphabet beträgt bereits 32,0 %, so dass das Modell keine größere Margenausweitung erfordert. Das Risiko besteht darin, dass hohe KI-Investitionen, Abschreibungen und Kosten für die Cloud-Infrastruktur die künftigen Erträge unter Druck setzen könnten, wenn die Einnahmen nicht schnell genug wachsen.
Was treibt die GOOGL Aktie in der Zukunft?
Der nächste wichtige Katalysator sind die Ergebnisse für Q1 2026 am 29. April. Die Anleger werden sich auf das Suchwachstum, die YouTube-Werbung, die Google Cloud-Einnahmen, die Betriebsmarge und die Kommentare des Managements zu den KI-Kapitalausgaben konzentrieren. Die Aktie befindet sich in der Nähe ihres Höchststandes, daher muss der Bericht den derzeitigen Optimismus unterstützen.
Die KI-Ausgaben werden die größte Debatte sein. Alphabet hat gesagt, dass sich die Investitionsausgaben 2026 auf 175 bis 185 Milliarden US-Dollar belaufen werden, was weit über dem Niveau des Vorjahres liegt. Die Anleger werden Beweise dafür erwarten, dass diese Ausgaben zu Einnahmen führen und nicht nur zu höheren Infrastrukturkosten.
Google Cloud wird der deutlichste Beweis dafür sein. Wenn die Cloud weiterhin schnell wächst, könnte der Markt die KI-Ausgaben als Wachstumsinvestition betrachten. Wenn sich das Cloud-Wachstum verlangsamt, könnten die gleichen Ausgaben zu einem Problem für die Gewinnspanne werden.
Die MoffettNathanson-Konferenz am 14. Mai ist ein weiteres kurzfristiges Ereignis. Die Anleger werden möglicherweise nach Updates zu Gemini, der KI-Nachfrage in Unternehmen und der Cloud-Kapazität Ausschau halten. Diese Updates sind wichtig, da die Bewertung von Alphabet jetzt stark davon abhängt, ob KI ein echter Gewinntreiber wird und nicht nur ein Produktmerkmal ist.
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