Wichtige Statistiken für die Alibaba-Aktie
- Performance der letzten Woche: -0,8%
- 52-Wochen-Spanne: $96 bis $193
- Aktueller Kurs: $154
Was ist mit der Alibaba-Aktie passiert?
Die Alibaba(BABA)-Aktie schloss am vergangenen Freitag und fiel auf 117 $, etwa 39 % unter ihrem 52-Wochen-Hoch von 193 $, da innerhalb derselben Woche drei verschiedene behördliche Maßnahmen ergriffen wurden: China lud Alibaba wegen der Preisgestaltung vor, die Reiseplattform Fliggy wurde wegen der Vergabe von Verbraucherkrediten unter die Lupe genommen, und das Pentagon setzte das Unternehmen kurzzeitig auf die Liste der Firmen, die angeblich das chinesische Militär unterstützen, bevor es die Meldung am 14. Februar innerhalb einer Stunde zurückzog.
Die Aufnahme des Unternehmens in die 1260H-Liste des Pentagon löste sofortige Besorgnis aus, da die Aufnahme in die Liste den Lieferanten der US-Regierung signalisiert, dass das Militär eine negative Meinung über die aufgelisteten Unternehmen hat.
Die chinesische Zentralbank und die Finanzaufsichtsbehörden riefen gleichzeitig die Fliggy-Plattform von Alibaba und fünf weitere Reise-Websites vor und forderten sie auf, ihr Marketing zu standardisieren und alle Kreditinstitute und Produktdetails gegenüber den Verbrauchern offenzulegen.
Dennoch erschwerten konkurrierende institutionelle Signale die Baisse-Narrative, da Third Point zum 31. Dezember eine neue Beteiligung von 825.000 von Alibaba gesponserten ADRs bekannt gab, während Coatue Management seine Alibaba-Position im selben Quartal vollständig auflöste.
Als Reaktion auf den regulatorischen Druck brachte Alibaba am 16. Februar Qwen 3.5 auf den Markt, ein agentenbasiertes KI-Modell, das nach eigenen Angaben 60 % billiger und achtmal effizienter ist als sein Vorgänger und dessen Benchmark-Ergebnisse nach Angaben des Unternehmens GPT-5.2, Claude Opus 4.5 und Gemini 3 Pro übertreffen.
Das Gesamtbild deutet darauf hin, dass Alibaba gleichzeitig seinen bisher aggressivsten KI-Monetarisierungsschub steuert, indem es die Zahl der täglich aktiven Nutzer von Qwen durch eine 3-Milliarden-Yuan-Coupon-Kampagne von 7 Millionen auf 58 Millionen gesteigert hat, während es gleichzeitig mit den eskalierenden regulatorischen Risiken auf beiden Seiten der Kluft zwischen den USA und China zurechtkommt.
Die Meinung der Wall Street zur BABA-Aktie
Trotz des behördlichen Kreuzfeuers aus Washington und Peking, das Mitte Februar gleichzeitig eintraf, positioniert sich Alibaba mit der Einführung von Qwen 3.5 und dem Vorstoß in die agentenbasierte KI-Monetarisierung im Zentrum des am schnellsten wachsenden Segments der globalen Technologiebranche.
Die Fundamentaldaten sprechen jedoch eine vorsichtigere Sprache: Die Analysten erwarten für das Geschäftsjahr 2026 einen Umsatz von 1.039,7 Mrd. Yuan bzw. 150,45 Mrd. US-Dollar, was einem Wachstum von nur 4,4 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, während die EBITDA-Margen voraussichtlich von 20,3 % auf 13,8 % und der Nettogewinn um 37,5 % sinken werden.
Dennoch bleibt die Wall Street im Großen und Ganzen konstruktiv, mit 30 "Buy"-Ratings und 8 "Outperform"-Ratings von 42 Analysten (Stand: 20. Februar) und einem durchschnittlichen Kursziel von 198 $, was ein Aufwärtspotenzial von etwa 28 % gegenüber dem aktuellen Schlusskurs von 154 $ bedeutet.
Die Zielspanne spiegelt jedoch eine große Unsicherheit wider und reicht von einem Tiefststand von ¥ 871 ($ 126) bis zu einem Höchststand von ¥ 1.799 ($ 260), was darauf hindeutet, dass die Analysten sehr geteilter Meinung darüber sind, wie Alibaba seinen KI-Investitionszyklus angesichts des Gegenwinds bei den Margen und des geopolitischen Risikos bewältigt.
Was sagt das Bewertungsmodell?
Vor diesem Hintergrund bewertet ein Mid-Case-Bewertungsmodell BABA mit 197 $ und prognostiziert eine Gesamtrendite von 27,5 % über 4,1 Jahre bei einer annualisierten IRR von 6,1 % - eine relativ bescheidene Auszahlung angesichts des Ausmaßes der regulatorischen und makroökonomischen Risiken, die Alibaba aktiv steuert.
Das konkreteste kurzfristige Risiko ist die Margenkompression mit einem prognostizierten Einbruch des EBIT um 38,3 % im Geschäftsjahr 2026 und einem erwarteten Rückgang des normalisierten EPS um 33,2 %, was darauf hindeutet, dass die KI-Ausgaben von Alibaba die Rentabilität schneller erodieren als das Umsatzwachstum sie auffangen kann.
Mit einem Kurs von 154,45 US-Dollar und einem starken Abschlag sowohl gegenüber dem Analystenkonsens als auch gegenüber dem Ziel des eigenen Bewertungsmodells sieht Alibaba auf dem Papier unterbewertet aus, aber die Konvergenz von doppeltem regulatorischem Druck, sich verschlechternden Margen und institutionellen Ausstiegen wie der vollständigen Auflösung der Coatue-Beteiligung macht dies nur für Anleger mit Geduld für eine mehrjährige Erholung zu einer überzeugenden Geschichte.
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