A Valero Energy Corporation (NYSE: VLO) A Valero Energy Corporation (NYSE: VLO) é uma das maiores refinarias de petróleo independentes dos Estados Unidos, com operações em refino, etanol e diesel renovável. As ações foram negociadas recentemente perto de US$ 168/ação, dando à Valero um valor de mercado de aproximadamente US$ 51,3 bilhões.
Após um forte período de vários anos, sustentado por margens de refino elevadas, as ações da Valero recuaram em relação às altas recentes. Isso faz com que as tendências de propriedade e os registros de informações privilegiadas sejam indicadores úteis de como os grandes investidores estão se posicionando em relação à durabilidade do fluxo de caixa e à exposição ao ciclo de refino.
Observar quem é o proprietário da Valero e como os insiders negociaram ajuda a fornecer um contexto sobre como as instituições e a liderança da empresa parecem estar avaliando a avaliação, os retornos de capital e a normalização dos lucros nos níveis atuais.
Quem são os principais acionistas da Valero?
A base de acionistas da Valero é liderada por grandes instituições passivas que tendem a se manter durante os ciclos de energia, proporcionando estabilidade durante os períodos de volatilidade das margens. Os gestores ativos ajustaram suas posições em ambas as direções, refletindo visões diferentes sobre a economia de refino no curto prazo.
- O Grupo Vanguard: 37.931.769 ações(12,44%), valor de ~$6,38 bilhões. Cortou 265.190 ações (-0,69%).
- State Street Investment Management: 18.013.216 ações(5,91%), valor de ~$3,03 bilhões. Corte de 709.874 ações (-3,79%).
- BlackRock Institutional Trust Company: 17.923.062 ações(5,88%), valor de ~$3,02 bilhões. Adicionou 29.379 ações (+0,16%).
- Charles Schwab Investment Management: 11.887.063 ações(3,90%), valor de ~$2,00 bilhões. Adicionou 162.356 ações (+1,38%).
- T. Rowe Price Associates: 11.549.694 ações(3,79%), valor de ~$1,94 bilhão. Adicionou 383.086 ações (+3,43%).
- Geode Capital Management: 8.157.792 ações(2,67%), valor de ~$1,37 bilhão. Adicionou 16.281 ações (+0,20%).
- Norges Bank Investment Management: 6.155.260 ações(2,02%), valor de ~$1,04 bilhão. Adicionou 694.780 ações (+12,72%).
- Fidelity Management & Research: 5.329.318 ações(1,75%), valor de ~$897M. Adicionou 1.077.996 ações (+25,36%).
- Columbia Threadneedle Investments: 5.096.655 ações(1,67%), valor de ~$858 milhões. Cortou 528.527 ações (-9,40%).
- Putnam Investment Management: 4.977.728 ações(1,63%), valor de ~$838 milhões. Adicionou 213.887 ações (+4,49%).
Em conjunto, a propriedade passiva permanece firme, enquanto os gestores ativos parecem divididos e, para os investidores, isso sugere que a Valero continua a ser vista como uma refinaria geradora de caixa durável, mesmo que as opiniões divirjam sobre como as margens evoluirão daqui para frente.
Destaques dos fundos de hedge
Vários fundos de hedge aumentaram a exposição à Valero, fundada por William R. Greehey, embora o dimensionamento da posição aponte para uma convicção seletiva, em vez de uma concentração agressiva.
O Balyasny Asset Management LP fez um dos movimentos relativos mais notáveis, aumentando sua participação na Valero em mais de 1.200%, para um valor aproximado de US$ 53 milhões. Embora ainda seja uma pequena parcela do portfólio geral da empresa, parece que a posição reflete uma configuração favorável de recompensa de risco, em vez de uma ampla aposta direcional.
A Renaissance Technologies, fundada por Jim Simons, aumentou sua posição em cerca de 264%, atingindo um valor aproximado de US$ 8 milhões, o que pode refletir o aprimoramento dos sinais quantitativos ligados à avaliação ou às tendências de margem.
A Two Sigma Advisors, liderada por John Overdeck, aumentou sua participação em aproximadamente 142%, elevando seu patrimônio para cerca de US$186 milhões, o que sugere um interesse crescente e, ao mesmo tempo, o controle da exposição geral.
A Millennium Management, fundada por Israel Englander, elevou sua posição em cerca de 17%, atingindo um valor superior a US$ 103 milhões, o que indica um envolvimento contínuo sem sinalizar uma grande convicção.
De modo geral, a atividade dos fundos de hedge aponta para uma acumulação seletiva, em vez de um entusiasmo generalizado e, para os investidores, isso se alinha ao perfil cíclico dos lucros da Valero e à sensibilidade às margens de refino.
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Transações recentes da Valero com informações privilegiadas
Os registros de informações privilegiadas mostram um conjunto de transações relativamente pequenas entre executivos e diretores, com atividade inclinada para vendas e entradas administrativas.
- Jason W. Fraser (Diretor): Vendeu 9.933 ações a ~$174 em 20/11/25 e registrou 4.877 ações a $0.
- Eric A. Fisher (Diretor): Vendeu 1.750 ações a US$ 0 em 5/11/25.
- Robert L. Raymond (Diretor): Adquiriu 924 ações em 17/9/25.
- Rayford Wilkins Jr. (Diretor): Vendeu 2.491 ações perto de ~$134 em 14/5/25 e registrou 2.041 ações a $0.
- H. Paulett Eberhart (Diretor): Vendeu 2.797 ações perto de ~$134 em 14/5/25 e registrou 2.041 ações a $0.
- Randall J. Weisenburger (Diretor): Vendeu 2.041 ações em 14/5/25 e registrou 2.041 ações a US$ 0.
- Eric D. Mullins (Diretor): Vendeu 2.041 ações em 14/5/25 e registrou 2.041 ações a US$ 0.
- Deborah P. Majoras (Diretora): Vendeu 2.797 ações perto de ~$134 em 14/5/25.
Essas transações parecem pequenas em relação ao total de ações em circulação da Valero, e vários registros de US$ 0 podem estar relacionados a concessões ou mecanismos de relatórios, embora as motivações não tenham sido confirmadas. Para os investidores, a atividade de insider parece cautelosa, mas limitada em escala e não altera materialmente o quadro mais amplo de propriedade.
O que os dados de propriedade e de negociações com informações privilegiadas nos dizem
A propriedade da Valero permanece ancorada por grandes detentores institucionais, reforçando sua posição como uma importante refinaria geradora de caixa com um longo histórico de retornos de capital. Os gestores ativos e os fundos de hedge parecem seletivos, refletindo diferentes visões sobre a normalização da margem, em vez de uma clara mudança de confiança.
A atividade dos insiders parece comedida e modesta, com transações que parecem mais uma gestão de exposição do que um forte sinal direcional. Para os investidores, o quadro de propriedade combinado sugere que a Valero continua a ser tratada como uma operadora durável, com retornos futuros intimamente ligados às margens de refino e às condições mais amplas do mercado de energia.
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