Principais estatísticas das ações da Thermo Fisher
- Preço atual: US$ 449,37
- Preço-alvo da TIKR (médio): ~$703
- Meta média das ruas: ~$ 612
- Potencial de retorno total: ~56%
- TIR anualizada: ~10% / ano
- Reação mais recente dos lucros: +0.64% (4/23/26)
- Redução máxima: 31.45% (5/15/26)
Agora disponível: Descubra quanto de vantagem suas ações favoritas poderiam ter usando o novo modelo de avaliação da TIKR (é gratuito) >>>
O que aconteceu?
Thermo Fisher Scientific (TMO) realizou seu Dia do Investidor 2026 em Nova York em 20 de maio, e a lacuna entre o que a administração apresentou e onde as ações são negociadas captura todo o debate em torno desse nome.
A ação fechou em US$ 449,37 no dia seguinte, 31,45% abaixo de sua máxima de 52 semanas, de US$ 643,99, depois de atingir sua máxima baixa de drawdown em 15 de maio. O financiamento acadêmico e governamental continua reprimido, a aquisição da Clario, no valor de US$ 8,875 bilhões, foi concluída há apenas dois meses, e o crescimento orgânico do primeiro trimestre foi de 1%. Contra isso, o CEO Marc Casper e o CFO Jim Meyer passaram seis horas em Nova York defendendo que o sofrimento é temporário e que a oportunidade estrutural que se avizinha é a maior da história de 20 anos da empresa.
O roteiro de recuperação e por que a sequência é importante
O Dia do Investidor reafirmou um CAGR de receita orgânica de longo prazo de 7%, com o objetivo de retornar a essa taxa de execução até 2028, após um intervalo orientado de 3% a 6% até 2026 e 2027. O CFO Jim Meyer confirmou o crescimento de 8% a 10% do EPS ajustado para 2026, com 40 a 50 pontos-base de expansão da margem operacional anual e EPS ajustado de dez por cento e crescimento do fluxo de caixa livre almejado a longo prazo.
O comentário mais revelador foi feito na sessão de perguntas e respostas: "Nossos mercados finais são incrivelmente previsíveis", disse Casper. "Tivemos o benefício de três trimestres desde então, e os mercados realmente se comportaram exatamente como esperávamos." É uma afirmação específica: a sequência de recuperação está acompanhando a estabilização da indústria farmacêutica e da biotecnologia em primeiro lugar, os gastos com pesquisa em biotecnologia em segundo lugar e os acadêmicos e governamentais em último.
Qual é a posição de cada parte hoje:
A indústria farmacêutica e de biotecnologia (57% da receita, caminhando para 60%) já está melhorando. A capacidade de serviços farmacêuticos que a Thermo Fisher já contratou está entrando em operação nos próximos trimestres, dando a Meyer "grande visibilidade" para a segunda metade de 2026 e 2027. Os mais de US$ 500 bilhões em investimentos anunciados na fabricação de produtos farmacêuticos domésticos nos EUA estão sendo rentabilizados por meio do negócio de CDMO agora, e não apenas em projeções futuras.
A microscopia eletrônica para fábricas de semicondutores, que já representa mais de 3% da receita da empresa, é outro mecanismo identificado, pois o investimento em chips impulsionado por IA acelera a demanda por controle de qualidade automatizado em linha.
O setor acadêmico e governamental continua sendo o ponto fraco. O orçamento do NIH foi aprovado com um ligeiro aumento e o fluxo de financiamento melhorou no final do primeiro trimestre, mas o caso base de Meyer mantém a normalização como uma história de 2027. Casper apontou a China (7,5% da receita) como um potencial de alta não incorporado no modelo, com a indústria farmacêutica e a biotecnologia crescendo bem lá, apesar da pressão na indústria e no diagnóstico.
Veja as estimativas históricas e futuras para as ações da Thermo Fisher (é grátis!) >>>
Três divulgações que mereciam mais atenção
A redução de custos já está gerando receita. O líder da unidade de negócios, Michael Shafer, descreveu um dos dez principais clientes do setor farmacêutico que está executando três atividades simultâneas com a Thermo Fisher hoje: validando a nova plataforma de biorreator de uso único DynaDrive em centros de design, transferindo programas de medicamentos existentes para a capacidade de CDMO dos EUA para produção imediata de GMP e planejando transferências de tecnologia para sua nova instalação doméstica. "Na verdade, já estamos conquistando novos negócios, novos negócios significativos para nosso CDMO, porque as pessoas estão transferindo programas para nossa capacidade agora", disse Shafer. A Thermo Fisher também adquiriu uma instalação de enchimento e acabamento estéril em Nova Jersey para capturar a demanda de curto prazo dessas transferências.
A Clario é mais do que um negócio de receita. A aquisição de US$ 8,875 bilhões da Clario, fechada em 24 de março, trouxe um negócio que gerou US$ 1,25 bilhão em receita no ano passado, está atualmente ativo em mais de 30.000 testes clínicos em todo o mundo e sustenta 70% dos medicamentos aprovados pela FDA e pela EMA na última década. Em 2026, a Clario adiciona US$ 0,32 de EPS ajustado em nove meses de propriedade e aproximadamente 20 pontos-base de margem. A meta de sinergia de receita operacional ajustada de US$ 175 milhões até o quinto ano é orientada principalmente pela receita. Os dados do ponto final da Clario se integram aos fluxos de trabalho de CRO, CDMO e fornecimento clínico da Thermo Fisher, criando o que a gerência chama de "acelerador de desenvolvimento de medicamentos".
A parceria com a NVIDIA é um lançamento de produto, não um item do roteiro. Gianluca Pettiti confirmou que a colaboração produzirá "a primeira versão de instrumentos totalmente autônomos que serão implantados para nossos clientes no segundo semestre do ano". Combinada com a colaboração OpenAI da Thermo Fisher no design de ensaios clínicos, a empresa está posicionando seus instrumentos e serviços como a camada de infraestrutura física para o desenvolvimento de medicamentos orientados por IA.
O desconto é justificado?
A 16,34x NTMEV/EBITDA e 17,68x NTM P/E, a Thermo Fisher é negociada perto de um mínimo de avaliação de vários anos. O múltiplo NTM EV/EBITDA atingiu o pico de 21,22x no final de 2025 e tem se comprimido de forma constante desde então, à medida que a demanda acadêmica decepcionou.
Os pares com capacidades mais restritas são negociados a múltiplos comparáveis ou superiores. A Waters Corporation (WAT), uma empresa de instrumentos analíticos focados, é negociada a 16,88x EV/EBITDA NTM e 22,70x P/E NTM. O Lonza Group (LONN), concorrente direto da Thermo Fisher em bioprodução e CDMO, é negociado a 16,74x NTM EV/EBITDA e 27,08x NTM P/E. A IQVIA (IQV), a maior CRO autônoma, é negociada a 10,41x NTM EV/EBITDA e 12,79x NTM P/E.
A Thermo Fisher está com um desconto em relação à Waters e à Lonza, apesar de operar simultaneamente em instrumentos, bioprodução, CDMO e CRO. Essa amplitude é a fonte do fosso econômico. Casper descreveu a capacidade de acompanhar um cliente de biotecnologia desde a pesquisa proteômica inicial até a Fase III e a fabricação comercial. A 16,34x, os investidores não estão pagando múltiplos de avaliação de pico por esse conjunto de capacidades.
Dos analistas que cobrem a TMO, 19 a classificam como "Buy" (comprar), 5 como "Outperform" (desempenho superior) e 3 como "Hold" (manter), com zero de "Underperforms" (desempenho inferior) ou "Sells" (vendas). A meta média de Street de US$ 611,56 implica em um aumento de cerca de 36% em relação ao preço atual, com base em um cronograma de recuperação que a administração insiste que já está no caminho certo.
Veja como a Thermo Fisher se comporta em relação a seus pares no TIKR (é grátis!) >>>
Análise avançada do modelo TIKR
- Preço atual: US$ 449,37
- Preço-alvo (médio): ~$703
- Retorno total potencial: ~56%
- TIR anualizada: ~10% / ano
O modelo de caso intermediário da TIKR usa as premissas de cenário intermediário da ferramenta de avaliação: CAGR de receita de cerca de 5% até 2030, com margens de lucro líquido expandindo para aproximadamente 21%.
Os dois principais impulsionadores de receita são os setores farmacêutico e de biotecnologia (rampas de contratos de reposicionamento de bioprodução, Clario acelerando autorizações de CRO) e instrumentos analíticos (microscopia eletrônica de semicondutores, implantação de instrumentos autônomos). O impulsionador da margem é o sistema de negócios PPI composto por produtividade habilitada por IA. O CFO Meyer dimensionou isso em aproximadamente US$ 80 milhões a US$ 100 milhões de produtividade anual incremental acima das normas históricas da Thermo Fisher.
O caso positivo é a recuperação acadêmica mais rápida e a superação das suposições do modelo farmacêutico/biotecnológico da China, ambos apontados por Casper como potenciais positivos não incluídos na orientação atual. O risco negativo é o fato de os marcos de earn-out da Clario não serem atingidos em 2026 ou 2027, e o crescimento orgânico ficar abaixo da faixa orientada de 3% a 4% se a rampa da metade traseira dos serviços farmacêuticos for atrasada.
A cerca de US$ 449, o valor médio da TIKR implica um retorno total de aproximadamente 56% até 31/12/30, ou cerca de 10% do perfil de retorno anualizado de uma empresa de compostos de grande porte negociada com um desconto significativo, enquanto o mercado aguarda uma recuperação do mercado final que, segundo a administração, já está sendo acompanhada dentro do cronograma.
Conclusão
A confirmação da tese não virá em um Dia do Investidor. Ela virá no final de julho, quando a Thermo Fisher divulgar os resultados do segundo trimestre. Fique atento ao crescimento orgânico da receita, que deve ser igual ou superior a 3%, o que confirmaria que a aceleração dos serviços farmacêuticos no segundo semestre está no caminho certo, e fique atento para que a administração mantenha a orientação de EPS ajustado para o ano inteiro de US$ 24,64 a US$ 25,12.
O lançamento do instrumento autônomo da NVIDIA é o curinga de curto prazo. Pettiti está comprometido com uma implantação no segundo semestre de 2026. Se as unidades comerciais forem enviadas dentro do prazo, com uma forte resposta inicial dos clientes, o múltiplo poderá começar a se reavaliar antes que a recuperação fundamental apareça totalmente nos números.
Você deve investir na Thermo Fisher?
A única maneira de saber realmente é dar uma olhada nos números você mesmo. A TIKR lhe dá acesso gratuito aos mesmos dados financeiros de qualidade institucional que os analistas profissionais usam para responder exatamente a essa pergunta.
Acesse a Thermo Fisher e você verá anos de histórico financeiro, o que os analistas de Wall Street esperam para a receita e os lucros nos próximos trimestres, como os múltiplos de avaliação se moveram ao longo do tempo e se as metas de preço estão tendendo para cima ou para baixo.
Você pode criar uma lista de observação gratuita para acompanhar a Thermo Fisher juntamente com todas as outras ações em seu radar. Não é necessário cartão de crédito. Apenas os dados de que você precisa para decidir por si mesmo.
Analisar a Thermo Fisher no TIKR gratuitamente →
Procurando novas oportunidades?
- Veja quais ações investidores bilionários estão comprando para que você possa seguir o dinheiro inteligente.
- Analise ações em apenas 5 minutos com a plataforma multifuncional e fácil de usar da TIKR.
- Quanto mais pedras você derrubar... mais oportunidades você descobrirá. Pesquise mais de 100 mil ações globais, as principais participações de investidores globais e muito mais com a TIKR.
Isenção de responsabilidade:
Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações de compra ou venda de ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
