Principais Estatísticas para as Ações da Vertiv
- Preço Atual: $206.08
- Preço-Alvo (Médio): ~$458
- Alvo do Mercado: ~$334
- Retorno Total Potencial: ~122%
- TIR Anualizada: ~21% / ano
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O Que Aconteceu?
Vertiv Holdings (VRT) agora negocia a um múltiplo forward mais baixo do que em qualquer final de trimestre que a TIKR mostra desde setembro de 2025, mesmo com as estimativas de lucro subindo. Seu próximos doze meses P/L caiu de cerca de 49 vezes em 30 de junho para cerca de 26 vezes no fechamento de 19 de outubro, a $206,08. No mesmo período aproximado, as estimativas de LPA para os próximos doze meses subiram de cerca de $6,80 para cerca de $7,90.
Os resultados do terceiro trimestre serão divulgados antes da abertura do mercado em 28 de outubro, e o comunicado será publicado com os materiais de relações com investidores da Vertiv. O CFO já indicou de onde espera que venham mais dos ganhos de margem.
O CFO Apontou para as Fábricas, Então a Vertiv Mudou Quem as Comanda
Na Conferência Goldman Sachs Communacopia + Technology em 8 de setembro, o CFO Craig Chamberlin vinculou a meta da Vertiv de margens operacionais ajustadas acima de 27% até 2030 à alavancagem de volume e à produtividade em mão de obra, custos indiretos e compras em suas plantas. Sobre a produtividade das fábricas, ele disse: "Eu diria que no passado, é um ponto onde provavelmente não fomos tão eficazes quanto poderíamos ter sido." O preço ainda deve ajudar, disse ele, provavelmente em menor escala.
Em 5 de outubro, a Vertiv nomeou Michael Resha, anteriormente chefe global de injeção e estampagem da Stellantis, como Vice-Presidente Executivo de Manufatura, Logística e Excelência Operacional. O antecessor Anders Karlborg assumiu um cargo de projetos de operações especiais para apoiar a transição. A empresa não conectou a mudança às margens, então vinculá-la ao comentário de Chamberlin é uma inferência.
Chamberlin também sinalizou um risco de mix. As margens dos produtos ficam um pouco abaixo das dos serviços, então produtos crescendo mais rápido que os serviços diluiriam as margens. A Vertiv planeja crescer os serviços em um ritmo similar para compensar isso.
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Três Cortes de Alvo e uma Iniciação com Venda Antes do Relatório
As ações de infraestrutura de IA caíram a partir de 14 de outubro após dados quentes de inflação aumentarem as apostas de alta de juros e levantarem preocupações sobre o financiamento da expansão. A Vertiv caiu 3,88% em 16 de outubro, uma sessão sem anúncio da empresa, e fechou a $206,08 em 19 de outubro. Isso a deixou cerca de 45% abaixo de seu pico na medida de drawdown da TIKR.
O RBC cortou seu alvo para $323 de $337 em 14 de outubro, o Mizuho para $280 de $300 em 15 de outubro, e o Morgan Stanley para $330 de $350 em 16 de outubro. Todos os três mantiveram classificações positivas. O corte do Mizuho refletiu, segundo relatos, ajustes de modelo em nomes do setor de equipamentos elétricos antes dos resultados.
A GLJ Research já havia iniciado a cobertura com Venda e um alvo de $188 em 6 de outubro. O consenso da TIKR mostra uma média do mercado próximo a $334, com 23 Compras, 3 Superperformantes, 4 Manter e nenhuma Venda.
O último relatório ainda paira sobre a ação. As vendas do segundo trimestre de $3,27 bilhões ficaram 3,22% abaixo do consenso, e as ações caíram 17,26% em 29 de julho. A venda que se seguiu continuou até setembro. Vários escritórios de advocacia, incluindo Hagens Berman e Pomerantz, anunciaram investigações relacionadas àquele trimestre; suas alegações não foram comprovadas.
A cerca de 26 vezes os lucros dos próximos doze meses, a Vertiv agora negocia em linha com a Eaton (ETN), abaixo da GE Vernova (GEV) a cerca de 44 vezes, e acima da mediana de seis pares de cerca de 24 vezes.
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Análise do Modelo Avançado da TIKR
- Preço Atual: $206.08
- Preço-Alvo (Médio): ~$458
- Retorno Total Potencial: ~122%
- TIR Anualizada: ~21% / ano
O caso médio é o único cenário que o cartão do modelo precifica em seu horizonte de 31 de dezembro de 2030. De $206,08, ele aponta para cerca de $458, um retorno total de cerca de 122%, ou aproximadamente 21% ao ano ao longo de 4,2 anos.
Suas premissas, definidas ao longo de uma previsão de 2025 a 2035, incluem cerca de 15% de crescimento anual de receita, uma margem de lucro líquido próxima de 20% e um P/L que encolhe cerca de 2,5% ao ano. Isso significa que o retorno não depende da recuperação do múltiplo.
O principal risco é que a produtividade das fábricas fique atrás do crescimento de volume e limite as margens. Um progresso mais rápido em direção à meta de margem operacional de 27% é o potencial de alta; uma maior compressão do múltiplo é o risco de baixa.
Conclusão
A Vertiv projetou o lucro operacional ajustado do terceiro trimestre entre $898 milhões e $938 milhões, uma margem de 24% a 25%, sobre vendas de $3,65 bilhões a $3,85 bilhões. O consenso de LAJIR já está próximo de $924 milhões, acima do ponto médio de $918 milhões, então um resultado lá apenas atende às expectativas.
Um lucro acima de $938 milhões, com comentários sobre a produtividade das fábricas sob Resha, apoiaria o caso das margens fabris. Um resultado abaixo de $918 milhões faria com que 26 vezes o lucro parecesse menos um piso.
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