Principais conclusões:
- As ações da ZETA Global podem, de forma conservadora, valer mais de US$ 25 por ação até o final de 2027.
- Isso representa um potencial de 101% de aumento em relação ao preço atual de aproximadamente US$ 12,50/ação.
- A ZETA está projetada para aumentar significativamente os lucros, uma vez que a receita aumenta em mais de 20% ao ano e as margens se expandem.
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A Zeta Global (ZETA) é uma empresa de software em rápido crescimento que usa IA para ajudar as empresas a adquirir e reter clientes com mais eficiência.
Ele combina dados primários, resolução avançada de identidade e personalização em tempo real em uma única plataforma de marketing na nuvem.
Analisamos a Zeta por meio do novo modelo de avaliação da TIKR para ver quanto a ação poderia valer hoje e que tipo de vantagem os investidores poderiam ver.
Usando suposições razoáveis baseadas em estimativas de analistas, o modelo sugere que a Zeta poderia valer mais de US$ 25 por ação até o final de 2027. Isso implicaria em um aumento de mais de 100% em relação ao preço atual de US$ 12,59 das ações da Zeta.
A melhor parte é que essa previsão pressupõe que a Zeta continue crescendo e mantenha o mesmo múltiplo de avaliação com o qual é negociada atualmente.
O que a Zeta faz
A Zeta ajuda as marcas a unificar os dados dos clientes, prever o comportamento usando aprendizado de máquina e personalizar o alcance por e-mail, web, aplicativo e muito mais.
A plataforma funciona como um sistema operacional para as equipes de marketing, melhorando o retorno sobre os gastos com publicidade e o valor do tempo de vida do cliente.
A empresa está crescendo rapidamente. A receita aumentou em quase 30% ao ano nos últimos três anos, e suas margens estão melhorando à medida que ela cresce.
Veja por que as ações poderiam ter uma alta de 100% hoje nos próximos 2,5 anos, o que representaria um retorno anual de mais de 30%.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias suposições sobre o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo P/E de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Em nossa avaliação, usaremos simplesmente as estimativas de consenso dos analistas e detalharemos o valor que eles acham que as ações valem hoje.
Aqui está o que usamos para o Zeta:
1. Crescimento da receita: 20,2% CAGR
A Zeta aumentou sua receita em 38% no último ano e em quase 30% ao ano nos últimos três anos. Os analistas estimam que a Zeta terá um crescimento médio de 20,2% na receita anual até 2028.
2. Margens operacionais: 16.2%
As margens de EBIT da Zeta melhoraram constantemente de 7% (média de cinco anos) para 13,6% nos últimos doze meses. Como o negócio continua a crescer, presumimos que as margens terão uma média de 16,2% nos próximos quatro anos.
3. Múltiplo de P/L de saída: 18x
Atualmente, a Zeta é negociada a um P/L futuro de 18,2x. Usamos a premissa padrão do modelo de um múltiplo de saída de 18x, que se alinha aos níveis atuais e não depende da expansão do múltiplo.
Vale a pena observar que a Zeta poderia ser negociada em um múltiplo de P/L mais próximo de 30x, como já aconteceu no passado. Isso liberaria um aumento adicional de 50% para a ação, além dos 100% de aumento que nosso Modelo de Avaliação e os analistas veem.
Porém, seremos conservadores e usaremos um múltiplo de P/L de 18x:
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O que o modelo diz
Com os dados que compartilhamos anteriormente, o modelo de avaliação da TIKR estima que as ações da Zeta poderiam chegar a aproximadamente US$ 25/ação até o final de 2027.
Esse é um ganho potencial de mais de 100% em relação ao preço atual de aproximadamente US$ 12,50. O modelo também mostra que isso se traduziria em um retorno anualizado de cerca de 31,8% nos próximos 2,5 anos.
O modelo prevê os ganhos futuros por ação da empresa com base no crescimento da receita e na expansão da margem e, em seguida, aplica um múltiplo de P/L para estimar o preço futuro das ações.
Isso ajuda os investidores a entender qual é o desempenho financeiro necessário para gerar retornos sólidos e qual é a vantagem disponível se essas expectativas forem atendidas.
O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
O TIKR permite criar cenários conservadores e otimistas para que você possa ver o desempenho de uma ação dependendo da execução do negócio.
Isso mostra que, nos próximos 5 anos, com base nas estimativas dos analistas, as ações podem ter um desempenho entre 7 e 21% de retorno anualizado.
Aqui está uma rápida olhada:
- Caso baixo: US$ 17,10/ação até 2030 → 7,0% de retorno anual
- Caso médio: US$ 22,98/ação até 2030 → 14,2% de retorno anual
- Caso alto: US$ 30,09/ação até 2030 → 21,1% de retorno anual
Até mesmo a hipótese baixa oferece um retorno que está quase alinhado com o mercado mais amplo, supondo que a Zeta continue a crescer, mas em um ritmo mais modesto. O cenário alto reflete uma execução sólida e ganhos de margem saudáveis.
É provável que o crescimento dos lucros da Zeta seja impulsionado por uma combinação de receita acelerada e margens em expansão:
- Expansão da base de clientes: A Zeta está conquistando clientes empresariais maiores em setores-chave como varejo, serviços financeiros e saúde, ajudando a aumentar a receita recorrente.
- Maior ARPU (receita média por usuário): À medida que os clientes adotam mais módulos de marketing da Zeta, a empresa aumenta sua participação no mercado e gera maior receita por cliente.
- Alavancagem da plataforma alimentada por IA: A plataforma da Zeta é amplamente automatizada e orientada por IA, o que permite que ela seja dimensionada sem a necessidade de aumentar o número de funcionários no mesmo ritmo da receita, melhorando as margens operacionais.
- Migração da infraestrutura de nuvem: Espera-se que a mudança para a plataforma nativa de nuvem da Snowflake reduza os custos de infraestrutura e aumente a margem bruta ao longo do tempo.
- Melhoria na eficiência das vendas: A produtividade das vendas melhorou significativamente, pois a estratégia de entrada no mercado se tornou mais focada e as taxas de conversão aumentaram.
Como as ruas veem isso
No curto prazo, Wall Street também vê um lado positivo. Os analistas têm uma meta de preço médio de ~$ 25/ação, o que significa que eles veem uma alta de cerca de 100% para a ação:
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Riscos a serem considerados
Apesar da perspectiva de alta, os investidores devem estar cientes de vários riscos que podem afetar a trajetória de crescimento da Zeta:
- Competição de tecnologia de anúncios: A Zeta opera em um setor concorrido ao lado de gigantes como Google, Meta e The Trade Desk. Os concorrentes maiores podem superar a Zeta ou limitar seu acesso ao inventário de anúncios e às principais parcerias de dados.
- Lucratividade GAAP ainda limitada: Embora a Zeta gere um fluxo de caixa livre consistente, seu lucro líquido GAAP permanece negativo devido aos investimentos contínuos em crescimento e encargos não monetários. Isso pode limitar os múltiplos de avaliação até que os lucros se tornem positivos.
- Concentração de clientes: Uma parte significativa da receita da Zeta vem de seus principais clientes. A perda de uma conta importante poderia causar volatilidade na receita e diminuir o ritmo de crescimento.
- Risco de execução: o sucesso de longo prazo da Zeta depende de sua capacidade de integrar novos clientes, reter clientes corporativos e acompanhar as rápidas mudanças nas regulamentações de privacidade e IA. Erros nessas áreas podem afetar a adoção e os retornos.
TIKR Takeaway
A Zeta Global construiu uma plataforma poderosa que está crescendo rapidamente e se tornando mais lucrativa ao longo do tempo.
Se a empresa continuar executando, acreditamos que as ações poderão valer muito mais do que são negociadas hoje. O novo modelo de avaliação da TIKR facilita o cálculo do valor de uma ação e do tipo de vantagem que ela pode ter.
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Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
