Principais conclusões:
- O modelo de avaliação de 2 minutos avalia as ações da Uber em US$ 120 por ação em 2 anos.
- Isso representa um potencial de 33% de aumento em relação ao preço atual de US$ 90 por ação.
- Apesar da projeção de queda do LPA em 2025, os analistas esperam que as ações apresentem um crescimento anual de mais de 20% do LPA em 2026 e 2027.
- Wall Street continua altamente otimista em relação ao Uber, com 30 classificações de “compra” e uma meta de preço médio de US$ 95.
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A Uber Technologies(UBER) transformou-se de uma startup problemática de carona em uma plataforma global lucrativa de mobilidade e entrega.
Depois de obter lucratividade consistente e geração de fluxo de caixa livre, a Uber agora enfrenta o desafio de manter o ritmo de crescimento e, ao mesmo tempo, equilibrar os investimentos em linhas de negócios emergentes.
Com as ações da UBER sendo negociadas agora a US$ 90, os investidores estão questionando se a empresa poderá continuar sua impressionante trajetória.
As projeções de lucros da ação mostram um padrão incomum que exige uma análise cuidadosa para entender a verdadeira proposta de valor. Vamos examinar o que está por trás dos números.
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O que é o modelo de avaliação de 2 minutos?
Três fatores principais determinam o valor de longo prazo de uma ação:
- Crescimento da receita: O tamanho da empresa.
- Margens: Quanto a empresa obtém de lucro.
- Múltiplo: quanto os investidores estão dispostos a pagar pelos ganhos de uma empresa.
Nosso modelo de avaliação de 2 minutos usa uma fórmula simples para avaliar ações:
EPS normalizado esperado * Índice P/E futuro = Preço esperado da ação
O crescimento da receita e as margens impulsionam o lucro por ação (LPA) normalizado de longo prazo de uma empresa, e os investidores podem usar o múltiplo P/L médio de longo prazo de uma ação para ter uma ideia de como o mercado avalia uma empresa.
Por que as ações da UBER parecem subvalorizadas
Previsão
Com base nas estimativas dos analistas mostradas no gráfico abaixo, a trajetória dos lucros da Uber apresenta um padrão distinto. Projeta-se que o EPS caia de US$ 5,97 em 2024 para US$ 3,60 em 2025, antes de melhorar novamente para US$ 5,28 em 2027.
Esse crescimento dos lucros das ações da Uber provavelmente será impulsionado por:
- Ganhos de participação no mercado de mobilidade: A Uber continua a consolidar sua liderança no mercado de caronas, com crescimento consistente tanto de usuários quanto de motoristas na plataforma.
- Amadurecimento do negócio de entregas: O Uber Eats está obtendo maior lucratividade à medida que o mercado de entregas se racionaliza e a empresa otimiza a logística.
- Receita de publicidade: O crescente negócio de publicidade da Uber aproveita a enorme base de usuários da empresa e gera uma receita de alta margem.
- Aumento do número de membros: O serviço de assinatura Uber One gera maior engajamento, retenção e uso em várias plataformas entre mobilidade e entrega.
- Expansão internacional: À medida que a Uber expande sua presença e ofertas de serviços globalmente, os mercados fora dos EUA apresentam oportunidades significativas de crescimento.
Para nossa avaliação, estimamos que as ações da Uber alcançarão US$ 5 em EPS em 2027.
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As ações da Uber estão subvalorizadas neste momento?
Atualmente, as ações da Uber são negociadas a cerca de 25 vezes o lucro futuro, ligeiramente acima de sua média histórica de 12 meses de 24 vezes, conforme mostrado no gráfico P/E.
Embora a avaliação da ação tenha subido nos últimos meses, ela continua a ser negociada a um múltiplo razoável em maio de 2025.
Para nossa avaliação, usaremos um múltiplo de P/L futuro relativamente conservador de 24x, um pouco abaixo de onde as ações são negociadas hoje, reconhecendo o ambiente macro volátil.
Valor justo das ações da Uber
Usando nosso Modelo de Avaliação de 2 Minutos e aplicando uma abordagem conservadora:
- Estimativa conservadora de EPS para 2027: US$ 5
- Múltiplo conservador de P/L futuro: 24x
EPS normalizado esperado (US$ 5) * Índice P/E futuro (24x) = Preço esperado da ação (US$ 120)
O preço esperado das ações da Uber em dois anos que obteríamos com essa avaliação é de US$ 120 por ação.
Com as ações da Uber sendo negociadas atualmente a cerca de US$ 120 por ação, isso implica um potencial de alta de 33% nos próximos dois anos ou um retorno anualizado de 16%.
Se as ações da Uber apresentassem esses retornos, superariam a média de longo prazo do mercado de cerca de 10% ao ano.
Lembre-se de que este é apenas um exercício de avaliação, e não sabemos ao certo qual será o preço das ações no futuro.
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Qual é o preço-alvo das ações da Uber?
Os analistas acreditam que as ações da Uber podem ter um pouco de alta hoje.
Os analistas têm uma meta de preço médio de cerca de US$ 95 por ação para as ações da Uber, o que indica que eles veem uma alta de cerca de 5% hoje com base no preço atual das ações:
Alguns analistas veem um aumento ainda maior, com metas de preço que chegam a US$ 115 por ação, o que sugere um potencial de aumento de mais de 25% em relação aos níveis atuais.
Essa ampla gama de metas reflete a oportunidade e a incerteza que cercam empresas de alto crescimento como a Uber.
Riscos a serem considerados
Apesar da perspectiva de alta, os investidores devem estar cientes de vários riscos que podem afetar a trajetória de crescimento da Uber:
- Desafios regulatórios: A Uber enfrenta obstáculos regulatórios com relação à classificação de motoristas e licenças de operação em vários mercados.
- Concorrência: Os espaços de mobilidade e entrega continuam altamente competitivos, com rivais bem financiados como Lyft, DoorDash e concorrentes internacionais.
- Sensibilidade econômica: Uma desaceleração econômica mais ampla poderia afetar os gastos discricionários com serviços de transporte e entrega de alimentos.
- Custos trabalhistas: O aumento dos incentivos aos motoristas ou as mudanças regulatórias em relação à classificação dos trabalhadores podem pressionar as margens.
- Perturbação autônoma: Embora a Uber invista em tecnologia autônoma, ela também poderá sofrer interrupções se os concorrentes avançarem mais rapidamente nesse espaço.
TIKR Takeaway
A Uber apresenta um caso de investimento convincente em sua avaliação atual. A queda projetada nos lucros em 2025 parece ser mais uma reinicialização temporária do que uma questão estrutural, conforme evidenciado pelo forte consenso dos analistas e pela recuperação projetada para 2026-2027.
Sua transformação em uma plataforma diversificada de mobilidade e entrega com vários vetores de crescimento é impressionante. A Uber construiu com sucesso um negócio de efeito de rede com retornos crescentes de escala porque cada novo passageiro e motorista torna a plataforma mais valiosa para todos os participantes.
A expansão para publicidade, programas de associação e, potencialmente, veículos autônomos oferece vantagens adicionais além do negócio principal.
As ações da Uber são uma opção de compra para os próximos 24 meses? Use o TIKR para verificar as metas de preço dos analistas e as previsões de crescimento da ação para ver se ela está subvalorizada hoje.
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Observe que os artigos sobre a TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
