Principais estatísticas das ações da TTD
- Desempenho nos últimos 30 dias: -5%
- Intervalo de 52 semanas: US$ 21 a US$ 91
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 32
- Aumento implícito: 42%
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O que aconteceu?
As ações da The Trade Desk caíram cerca de 5% nos últimos 30 dias, sendo negociadas perto de US$ 23 por ação, uma vez que o sentimento dos investidores enfraqueceu após preocupações com as relações com os clientes, rebaixamentos de analistas e tendências mistas de demanda de publicidade. As ações apresentaram uma tendência de queda no último mês, com a aceleração do declínio após relatos de que o Publicis Groupe desaconselhou os clientes a usarem a plataforma, aumentando a incerteza em relação à retenção de clientes e ao crescimento a curto prazo.
As ações caíram principalmente porque os investidores estão preocupados com a possibilidade de a Trade Desk perder grandes clientes de publicidade depois que a auditoria do Publicis levantou questões sobre taxas e transparência, o que afeta diretamente o potencial de receita futura.
Essa pressão foi agravada pela redução dos gastos com publicidade em setores importantes, como CPG e automotivo, juntamente com a crescente concorrência de grandes plataformas de publicidade, como a Alphabet Inc. e a Amazon, que oferecem ecossistemas integrados que combinam dados, conteúdo e inventário de anúncios que podem atrair os orçamentos dos anunciantes.
No início deste mês, na Conferência de Tecnologia, Mídia e Telecom do Morgan Stanley, a The Trade Desk destacou que seu pipeline de negócios conjuntos atingiu o nível mais alto de todos os tempos após as mudanças organizacionais, com o CEO Jeffrey Green observando que a empresa está se reestruturando para passar de uma receita de aproximadamente US$ 3 bilhões para uma oportunidade de US$ 10 bilhões.
Ele enfatizou que a demanda subjacente permanece intacta fora das categorias mais fracas, como CPG e automotivo, afirmando que "se você extraísse essas categorias, nossos negócios estariam indo tão bem quanto sempre foram", reforçando que a recente fraqueza é em grande parte cíclica e não estrutural.
A atividade institucional recente mostrou um cenário de posicionamento misto, mas ativo. A Assenagon Asset Management aumentou sua participação em 21,2%, para 308.982 ações, enquanto a Coatue Management elevou sua posição em 38,8%, para cerca de 1,4 milhão de ações.
Ao mesmo tempo, a Riverbridge Partners cortou sua participação em 29,8%, e a Arlington Financial Advisors LLC reduziu sua posição em 91,6%, destacando as opiniões divergentes dos investidores.
A participação institucional geral permanece alta, em torno de 67,77%, sugerindo que as ações continuam a ser amplamente detidas, apesar da recente volatilidade.
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A TTD está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 11,2%
- Margens operacionais: 23,9%
- Múltiplo P/E de saída: 11,0x
O crescimento da The Trade Desk é impulsionado pela mudança contínua em direção à publicidade programática, em que os anúncios são comprados usando dados e automação em vez de negociações manuais, tornando as campanhas mais eficientes e mensuráveis.
Um dos principais impulsionadores é a TV conectada, que permite que os anunciantes atinjam públicos de streaming com mais precisão do que a televisão tradicional e está se tornando uma das áreas de crescimento mais rápido da publicidade digital.
A empresa opera na Internet aberta, ajudando os anunciantes a comprar anúncios em uma ampla gama de sites e aplicativos, ao contrário de concorrentes como Google e Amazon, que operam ecossistemas fechados e priorizam seu próprio inventário. Essa independência tem sido historicamente uma vantagem competitiva, embora o recente escrutínio das agências destaque que manter a confiança com grandes clientes continua sendo fundamental.
Outros fatores de crescimento incluem o UID2, uma alternativa focada na privacidade para cookies de terceiros, e integrações de mídia de varejo que usam dados de compradores para melhorar a segmentação de anúncios e as taxas de conversão. Essas ferramentas aumentam a eficácia das campanhas publicitárias, apoiando o crescimento da receita e a expansão da margem ao longo do tempo.
Com base nesses dados, o modelo estima um preço-alvo de US$ 32, o que implica um aumento total de cerca de 42% nos próximos 2,7 anos, indicando que a ação parece subvalorizada nos níveis atuais.
Os resultados nos próximos 12 meses dependerão do fato de a Trade Desk conseguir manter os principais relacionamentos com as agências, continuar a expandir-se na TV conectada e ampliar suas ferramentas de publicidade baseadas em dados para mais clientes.
Nos níveis atuais, a Trade Desk parece subvalorizada, com o desempenho impulsionado por sua capacidade de manter a confiança dos anunciantes e, ao mesmo tempo, beneficiar-se do crescimento de longo prazo da publicidade programática e orientada por dados.
Quanto as ações da TTD podem subir a partir de agora?
Os investidores podem estimar o preço potencial das ações da The Trade Desk, ou o valor de qualquer ação, em menos de um minuto, usando a ferramenta Novo modelo de avaliação da TIKR.
São necessários apenas três dados simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
A partir daí, a TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Se você não tiver certeza do que inserir, o TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
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