Principais conclusões:
- A SoFi está ampliando sua plataforma de empréstimos e tecnologia, impulsionando um crescimento de receita de 35,6% ano a ano.
- As ações da SOFI poderiam razoavelmente atingir US$ 34 por ação até dezembro de 2028, com base em nossas premissas de avaliação.
- Isso implica um retorno total de 117,9% em relação ao preço atual de US$ 15,88, com um retorno anualizado de 32,7% nos próximos 2,7 anos.
O que aconteceu?
A SoFi Technologies, Inc. (SOFI) tem se mostrado volátil nas últimas semanas, à medida que os investidores reagem tanto ao progresso operacional quanto às pressões externas. As ações fecharam em US$ 15,88 em 31 de março de 2026, mesmo com a empresa continuando a reportar um forte crescimento e melhorando a lucratividade. O sentimento do mercado permanece misto, equilibrando fundamentos sólidos com riscos de curto prazo.
Um dos maiores catalisadores ocorreu em março de 2026, quando o vendedor a descoberto Muddy Waters divulgou uma posição vendida. O relatório desencadeou uma venda inicial, mas a SoFi respondeu rapidamente e declarou que poderia tomar medidas legais. Notavelmente, o CEO Anthony Noto comprou US$ 500.000 em ações logo em seguida, sinalizando confiança interna e ajudando a estabilizar o sentimento.
Ao mesmo tempo, a SoFi anunciou a expansão de seu negócio de plataforma de empréstimos com acordos que totalizam mais de US$ 3,6 bilhões. Isso reforça sua estratégia de ampliar os empréstimos e, ao mesmo tempo, alavancar sua plataforma de tecnologia, Galileo e Technisys. Essas parcerias são fundamentais porque geram receita baseada em taxas juntamente com a receita de juros, melhorando a diversificação.
A empresa também foi incluída no FTSE All-World Index em março de 2026, o que pode aumentar a propriedade institucional e os influxos passivos. Entretanto, a atividade de venda de informações privilegiadas no início de março gerou certa cautela entre os investidores. O mercado agora está avaliando o forte crescimento e a melhoria das margens em relação à diluição e à dinâmica competitiva das fintechs.
Veja por que as ações da SoFi podem continuar voláteis, mas com tendência de alta à medida que a lucratividade melhora e a receita da plataforma aumenta.
O que o modelo diz sobre as ações da SOFI
Analisamos o potencial de alta das ações da SoFi usando premissas de avaliação com base em seu forte crescimento de receita, melhoria da lucratividade, expansão da base de depósitos e escalonamento contínuo em empréstimos, serviços financeiros e produtos de plataforma de tecnologia.
Com base em estimativas de crescimento anual da receita de 23,5%, margens operacionais de 25,8% e um múltiplo P/E normalizado de 26,4x, o modelo projeta que as ações da SoFi poderiam subir de US$ 15,88 para US$ 34,61 por ação.
Isso representaria um retorno total de 117,9%, ou um retorno anualizado de 32,7% nos próximos 2,7 anos.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Aqui está o que usamos para as ações da SOFI:
1. Crescimento da receita: 23,5%
A SoFi aumentou significativamente a receita, aumentando a receita total para US$ 3,58 bilhões em 2025, um aumento de 35,6% em relação ao ano anterior. O crescimento foi impulsionado principalmente pela receita líquida de juros, que atingiu US$ 2,22 bilhões e continua a se beneficiar da originação de empréstimos e da expansão de depósitos. A transição da empresa para um modelo de fretamento bancário permitiu um financiamento mais eficiente e melhores margens.
O segmento de empréstimos continua sendo o principal impulsionador, mas a receita da plataforma de tecnologia está se tornando cada vez mais importante. Produtos como Galileo e Technisys permitem que a SoFi monetize a infraestrutura financeira além de sua própria base de clientes. Essa diversificação ajuda a estabilizar o crescimento ao longo dos ciclos.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos uma previsão de 23,5%, refletindo a expansão contínua dos volumes de empréstimos, a adoção da plataforma fintech e o crescimento dos membros, equilibrados com os riscos macroeconômicos e a normalização do crédito.
2. Margens operacionais: 25,8%
A SoFi fez uma transição clara das perdas para a lucratividade, com a receita operacional atingindo US$ 525,9 milhões em 2025. As margens operacionais melhoraram para 14,7%, em comparação com os níveis negativos dos anos anteriores. Essa mudança reflete benefícios de escala e maior eficiência de custos.
O crescimento das despesas foi moderado em relação à receita, especialmente nos custos com funcionários e despesas de serviços. Ao mesmo tempo, a provisão para perdas com empréstimos diminuiu para US$ 30,3 milhões, apoiando a estabilidade dos lucros. Essas tendências indicam uma melhora na disciplina de subscrição e no controle de custos.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos margens operacionais de 25,8%, refletindo ganhos contínuos de eficiência, um mix de receita de tecnologia de margem mais alta e alavancagem operacional, equilibrada com o reinvestimento em iniciativas de crescimento.
3. Múltiplo P/E de saída: 26,4x
A SoFi atualmente é negociada a um P/L futuro de aproximadamente 26,4x, alinhando-se com seus pares de fintechs orientadas para o crescimento. Esse múltiplo reflete as expectativas de crescimento sustentado da receita e expansão da margem, mas também incorpora algum risco de execução.
Em comparação com os bancos tradicionais, a SoFi tem um prêmio devido à sua plataforma de tecnologia e fluxos de receita diversificados. No entanto, os múltiplos das fintechs foram reduzidos nos últimos anos, tornando a avaliação mais sensível à entrega da lucratividade.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, mantemos um múltiplo de saída de 26,4x, dado o modelo híbrido da SoFi, que combina serviços bancários e tecnologia, melhorando a visibilidade dos lucros e o potencial de crescimento de longo prazo.
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O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da SoFi até 2028 mostram resultados variados com base no crescimento da receita, na expansão da margem e na execução da avaliação (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Cenário baixo: O crescimento dos empréstimos desacelera e as preocupações com o crédito aumentam → 11,6% de retorno anual
- Caso médio: A receita e as margens se expandem de forma constante em todos os segmentos → 15,8% de retorno anual
- Caso alto: forte adoção da plataforma de fintech e escala de empréstimos → 19,8% de retorno anual
O desempenho futuro da SoFi dependerá em grande parte da qualidade do crédito, dos custos de financiamento e da execução em seu segmento de plataforma tecnológica. Embora o crescimento da receita continue forte, o foco dos investidores está se voltando para a lucratividade sustentável e o fluxo de caixa livre. Se a empresa continuar a melhorar as margens e, ao mesmo tempo, aumentar os depósitos e as parcerias, a avaliação poderá se expandir ainda mais, mas é provável que a volatilidade persista no curto prazo.
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