Principais estatísticas das ações da COIN
- Desempenho no acumulado do ano: -23%
- Intervalo de 52 semanas: $139 a $445
- Preço-alvo do modelo de avaliação: US$ 256
- Aumento implícito: 59%
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O que aconteceu?
As ações da Coinbase Global, Inc. está sob pressão em 2026, com as ações caindo cerca de 23% no acumulado do ano, já que a retração do mercado de criptografia no início do ano, impulsionada por vendas institucionais, sentimento macro de risco e incerteza regulatória, pesou sobre a atividade comercial e a confiança dos investidores. À medida que as criptomoedas se tornaram mais de propriedade de instituições, as quedas de preços foram mais estreitamente vinculadas às condições mais amplas do mercado, aumentando a volatilidade e a pressão sobre as plataformas de negociação como a Coinbase.
As ações caíram principalmente porque as quedas anteriores nas principais criptomoedas, impulsionadas por um ambiente macro de risco e vendas institucionais, reduziram os volumes de negociação e diminuíram as expectativas de receita de curto prazo.
Como os lucros da Coinbase são altamente sensíveis à atividade de transações, mesmo quedas modestas nos preços e na volatilidade podem levar a uma receita desproporcionalmente mais fraca.
Ao mesmo tempo, a incerteza macroeconômica e as preocupações regulatórias em relação às regras de stablecoin aumentaram a pressão sobre o sentimento, aumentando a incerteza em relação ao crescimento futuro.
Na semana passada, as ações se recuperaram cerca de 9% e agora são negociadas perto de US$ 175 por ação, já que os preços das criptomoedas subiram após um período de fraqueza, aumentando a atividade de negociação em toda a plataforma e melhorando as expectativas de curto prazo. Essa recuperação reflete a rapidez com que o sentimento pode mudar quando os mercados de criptografia se recuperam, mesmo que a tendência mais ampla permaneça negativa.
No início de março, na Conferência de Tecnologia, Mídia e Telecomunicações da Morgan Stanley, a CFO Alesia Haas destacou que a Coinbase agora tem 12 produtos que geram mais de US$ 100 milhões em receita anual, com 2 produtos que ultrapassam US$ 1 bilhão, enquanto o volume de negociação dobrou ano a ano, impulsionado pelo crescimento de derivativos e expansão para novas áreas, como ações e mercados de previsão. Ela também observou que os usuários de varejo permanecem ativos apesar da volatilidade, afirmando que "a grande maioria está mantendo seus ativos", com muitos continuando a comprar durante as quedas do mercado.
A atividade institucional recente também reflete um posicionamento misto, porém ativo. A Nepsis Inc. aumentou sua participação em 23,8%, para cerca de US$ 9,6 milhões, enquanto a Exchange Traded Concepts LLC elevou sua posição em 28,6%, para cerca de US$ 48,6 milhões, e a Union Bancaire Privee UBP SA expandiu significativamente suas participações.
Ao mesmo tempo, a Assenagon Asset Management reduziu sua participação em 76,7%, destacando a divergência de opiniões, com a propriedade institucional permanecendo elevada em cerca de 68,8%.
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A COIN está subvalorizada?
De acordo com as premissas de avaliação, a ação é modelada usando:
- Crescimento da receita (CAGR): 6,8%
- Margens operacionais: 25,3%
- Múltiplo P/E de saída: 39x
Espera-se queo crescimento da receita se normalize após as oscilações extremas observadas em ciclos de criptografia anteriores, com a expansão cada vez mais apoiada pela receita de assinaturas e serviços, como custódia, staking e receita de juros, em vez de atividades puramente orientadas por transações. Esses serviços geram uma receita mais estável em comparação com a negociação, que depende muito das condições do mercado.
Ao mesmo tempo, a negociação continua sendo o principal impulsionador dos lucros, especialmente à medida que a Coinbase se expande para os derivativos, que são contratos que permitem que os negociadores apostem nos movimentos de preços com alavancagem. Os volumes nesse segmento já dobraram ano a ano e tendem a ter margens mais altas do que as negociações à vista.
As margens operacionais refletem esse equilíbrio entre escalabilidade e ciclicidade, uma vez que a receita orientada para a negociação pode expandir a lucratividade rapidamente durante mercados fortes, mas comprimir durante períodos mais fracos, quando a atividade desacelera. A disciplina de custos e o escalonamento contínuo de serviços de margem mais alta determinarão quanto dessa receita se traduzirá em ganhos consistentes.
Com base nessas informações, o modelo estima um preço-alvo de US$ 256, o que implica um aumento total de cerca de 59% em aproximadamente 2,7 anos, sugerindo que a ação pode estar subvalorizada se as condições do mercado de criptomoedas se estabilizarem e a empresa continuar diversificando sua base de receita.
No próximo ano, o desempenho provavelmente será impulsionado pela direção do preço das criptomoedas, que afeta diretamente os volumes de negociação, juntamente com o crescimento contínuo da receita de assinaturas e serviços e a expansão para produtos mais novos, como derivativos, ações e mercados de previsão, o que poderia aumentar o engajamento e a receita por usuário.
Nos níveis atuais, a Coinbase parece estar posicionada como uma jogada alavancada em um mercado de criptomoedas em estabilização, com a melhoria da diversificação dos negócios fornecendo algum suporte de baixa, ao mesmo tempo em que ainda permite uma alta se as condições do mercado se fortalecerem.
Quanto as ações da COIN podem subir a partir de agora?
Os investidores podem estimar o preço potencial das ações da Coinbase Global, ou o valor de qualquer ação, em menos de um minuto, usando a ferramenta Novo modelo de avaliação da TIKR.
São necessárias apenas três entradas simples:
- Crescimento da receita
- Margens operacionais
- Múltiplo P/E de saída
A partir daí, a TIKR calcula o preço potencial das ações e os retornos totais nos cenários de alta, base e baixa, para que você possa ver rapidamente se uma ação parece subvalorizada ou supervalorizada.
Se você não tiver certeza do que inserir, o TIKR preenche automaticamente cada entrada usando as estimativas de consenso dos analistas, fornecendo um ponto de partida rápido e confiável.
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