Principais conclusões:
- A S&P Global apresentou lucro ajustado por ação no primeiro trimestre do exercício fiscal de US$ 4,97, superando a estimativa dos analistas de US$ 4,81, com a receita aumentando 10% em relação ao ano anterior, para US$ 4,17 bilhões.
- As ações da SPGI são negociadas a US$ 429, bem abaixo de sua máxima de US$ 579 em 52 semanas, e a meta de preço de consenso dos analistas é de US$ 536.
- Com base em nossas premissas de avaliação, as ações da SPGI poderiam subir de US$ 429 para cerca de US$ 590 por ação até dezembro de 2028. Isso implica um retorno total de cerca de 38% e um retorno anualizado de cerca de 13% nos próximos 2,6 anos.
O que aconteceu?
A S&P Global Inc. (SPGI) superou as estimativas dos analistas no primeiro trimestre do exercício fiscal de 2006 e reafirmou seu compromisso com o retorno de capital. O lucro ajustado por ação de US$ 4,97 ficou acima da estimativa de consenso de US$ 4,81. A receita aumentou 10% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 4,17 bilhões. O lucro líquido GAAP aumentou 28%, chegando a US$ 1,4 bilhão, refletindo a forte expansão da margem e a gestão disciplinada dos custos.
A empresa também anunciou que espera retornar 100% ou mais do fluxo de caixa livre ajustado por meio de dividendos e recompra de ações em 2026. A S&P Global opera em cinco divisões principais:
Ratings, que atribui notas de crédito a títulos e tomadores de empréstimos; Inteligência de Mercado, que fornece dados e análises financeiras; Platts, que acompanha os mercados de commodities; Índices, que administra o S&P 500 e outros importantes índices de referência; e Mobility, um negócio de dados de veículos que a empresa planeja separar como uma empresa autônoma.
A empresa também está aprimorando seu portfólio. Em abril de 2026, a S&P Global concordou em vender seu portfólio de software de geociência e engenharia upstream para a SLB. Ela também alienou seus negócios Enterprise Data Management e thinkFolio da divisão de Inteligência de Mercado. Essas medidas aumentam o foco nos negócios principais de maior margem, como Ratings e Índices. A administração está executando uma estratégia clara para melhorar a eficiência do capital.
As ações caíram cerca de 16% no acumulado do ano em 2026, criando o que o modelo sugere ser um ponto de entrada atraente em relação ao valor intrínseco. A retração reflete uma incerteza mais ampla do mercado, e não uma deterioração fundamental. Os investidores estão reavaliando o equilíbrio entre risco e retorno após a venda.
Veja por que as ações da S&P Global podem oferecer algumas das mais atraentes vantagens de curto prazo no setor de dados financeiros até 2028.
O que o modelo diz sobre as ações da SPGI
Analisamos o potencial de alta das ações da S&P Global com base em sua duradoura franquia de Ratings, nas crescentes assinaturas de análises de Market Intelligence e na expansão da alavancagem operacional em seus negócios de dados e índices.
Com base em estimativas de cerca de 7% de crescimento anual da receita, cerca de 52% de margens operacionais e um múltiplo P/E normalizado de 21,1x, o modelo projeta que as ações da S&P Global poderiam subir de US$ 429 para cerca de US$ 590 por ação.
Isso representaria um retorno total de cerca de 38%, ou um retorno anualizado de cerca de 13% nos próximos 2,6 anos.
Nossas premissas de avaliação
O modelo de avaliação da TIKR permite que você insira suas próprias premissas para o crescimento da receita, as margens operacionais e o múltiplo de P/L de uma empresa, e calcula os retornos esperados da ação.
Veja a seguir o que usamos para as ações da SPGI:
1. Crescimento da receita: 7,4%
A S&P Global aumentou a receita em cerca de 7,9% no último ano e 15,6% anualmente nos últimos cinco anos. A taxa de cinco anos inclui o benefício da fusão com a IHS Markit, concluída em 2022. O crescimento orgânico é mais modesto, mas altamente previsível devido ao modelo de receita baseado em assinaturas e transações.
A receita de classificações está vinculada aos volumes de emissão de títulos. Quando as taxas de juros se estabilizam e as empresas precisam refinanciar, a atividade de emissão aumenta e a receita de Ratings cresce. As assinaturas de Market Intelligence proporcionam uma receita recorrente e de alta visibilidade, independentemente das condições do mercado.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos uma previsão de cerca de 7% de crescimento anual da receita. Isso reflete o crescimento orgânico nas principais divisões e o benefício da simplificação do portfólio à medida que os ativos não essenciais são alienados.
2. Margens operacionais: 51.5%
A S&P Global opera com algumas das margens mais altas do setor de dados financeiros. A margem operacional anual de rastreamento é de cerca de 42,5%, e a margem bruta é de 70,5%. Isso reflete o significativo poder de precificação dos negócios de Ratings e Índices, ambos com posições de quase monopólio em seus mercados.
O negócio de Índices, que licencia a marca S&P 500 para gestores de fundos e provedores de ETFs, gera margens extremamente altas com um custo incremental mínimo. As classificações também obtêm um fluxo de renda semelhante a um pedágio quando as empresas emitem novas dívidas. Juntos, eles fornecem uma base duradoura e de alta margem para os negócios.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos uma margem operacional de cerca de 52%. Isso reflete os ganhos contínuos de eficiência e o benefício da remoção de negócios de margem inferior do mix do portfólio por meio de alienações recentes.
3. Múltiplo P/E de saída: 21,1x
Atualmente, a S&P Global é negociada a uma relação preço/lucro futura de cerca de 21x. Esse valor está abaixo da média de cinco anos da empresa, de cerca de 29x, e reflete a venda no acumulado do ano e a compressão mais ampla do múltiplo nas ações do setor financeiro. O múltiplo mais baixo cria uma equação risco-recompensa mais favorável para novos investidores.
A empresa planeja devolver todo o fluxo de caixa livre ajustado aos acionistas em 2026 por meio de dividendos e recompras. Essa disciplina de capital apoia o crescimento dos lucros por ação, mesmo que o crescimento da receita seja moderado. O rendimento dos dividendos é de cerca de 0,9% e o índice de pagamento é de 24,4%.
Com base nas estimativas de consenso dos analistas, usamos um P/L de saída de 21,1x. Isso é consistente com os múltiplos futuros atuais e não pressupõe um prêmio de reavaliação, tornando a estimativa de retorno conservadora em relação às avaliações históricas.
Crie seu próprio modelo de avaliação para avaliar qualquer ação (é gratuito!) >>>
O que acontece se as coisas melhorarem ou piorarem?
Diferentes cenários para as ações da SPGI até 2034 mostram resultados variados com base em volumes de emissão de títulos, crescimento de assinaturas analíticas e execução de simplificação de portfólio (essas são estimativas, não retornos garantidos):
- Caso baixo: a emissão de títulos diminui e o crescimento da análise não é satisfatório → cerca de 8% de retornos anuais
- Caso médio: a recuperação estável dos Ratings e o crescimento da Inteligência de Mercado cumprem as estimativas → cerca de 12% de retornos anuais
- Caso alto: a aceleração da emissão e a adoção do índice geram um forte desempenho superior → cerca de 15% de retornos anuais
No futuro, a combinação de vantagens competitivas duradouras da S&P Global, um compromisso de retorno de 100% do fluxo de caixa livre e um preço das ações bem abaixo de sua máxima de 52 semanas cria uma configuração atraente para investidores pacientes.
O modelo aponta para retornos anualizados de cerca de 13% até 2028, o que ultrapassa o limite de 10% que normalmente sinaliza uma oportunidade atraente de longo prazo. Os investidores que estão repensando a qualidade com desconto podem achar que vale a pena dar uma olhada mais de perto na SPGI nos níveis atuais.
Veja o que os analistas pensam sobre as ações da SPGI neste momento (grátis com TIKR) >>>
Você deve investir na S&P Global?
A única maneira de saber realmente é dar uma olhada nos números por conta própria. O TIKR lhe dá acesso gratuito aos mesmosdados financeiros de qualidade institucionalque os analistas profissionais usam para responder exatamente a essa pergunta.
Acesse o SPGI e você verá anos de histórico financeiro, o que os analistas de Wall Street esperam para a receita e os lucros nos próximos trimestres, como os múltiplos de avaliação se moveram ao longo do tempo e se as metas de preço estão tendendo para cima ou para baixo.
Você podecriar uma lista de observação gratuita para acompanhar a SPGIjuntamente com todas as outras ações em seu radar. Não é necessário cartão de crédito. Apenas os dados de que você precisa para decidir por si mesmo.
Procurando novas oportunidades?
- Veja quais ações os investidores bilionários estão comprando para que você possa seguir o dinheiro inteligente.
- Analise ações em apenas 5 minutos com a plataforma multifuncional e fácil de usar da TIKR.
- Quanto mais pedras você derrubar... mais oportunidades você descobrirá. Pesquise mais de 100 mil ações globais, as principais participações de investidores globais e muito mais com a TIKR.
Isenção de responsabilidade:
Observe que os artigos da TIKR não se destinam a servir como consultoria financeira ou de investimento da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do TIKR Terminal e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Obrigado por sua leitura e bons investimentos!
