Principais Estatísticas da Ação da SoFi Technologies
- Preço Atual: $15.09
- Preço-Alvo (Cenário Médio): ~$34
- Preço-Alvo do Mercado: ~$20
- Retorno Total Potencial: ~128%
- TIR Anualizada: ~22% / ano
Agora ao Vivo: Descubra quanto potencial de alta suas ações favoritas podem ter usando o novo Modelo de Valuation da TIKR (É grátis) >>>
O Que Aconteceu?
Dois analistas analisaram a SoFi Technologies (SOFI) na segunda-feira, 12 de outubro, e saíram com avaliações $10 apartadas. Mark Palmer, da StoneX, iniciou a cobertura com recomendação de Compra e um preço-alvo de $25. O analista Timothy Switzer, da Keefe, Bruyette & Woods, manteve a recomendação Underperform e reduziu seu alvo para $15, de $16, próximo ao preço de fechamento da ação em 15 de outubro, alertando para um fator adverso (headwind) de taxas acima de $1 bilhão. A SoFi reportará os resultados do terceiro trimestre antes da abertura do mercado em 27 de outubro, de acordo com seus materiais de relações com investidores, o primeiro teste para qualquer uma das duas visões.
A ação ainda não escolheu um lado. A SoFi fechou a $14,22 em 14 de outubro, uma nova mínima de fechamento em 52 semanas, no mesmo dia em que um relatório do IPC de setembro mais forte que o esperado elevou as probabilidades de um aumento de juros pelo Fed em outubro para cerca de 50%. Nenhum comunicado da empresa explicou a queda. As ações tocaram $13,86 durante o pregão em 15 de outubro, para então fechar em alta de 6,12% a $15,09, novamente sem notícias específicas da empresa.
Veja estimativas históricas e projetadas para a ação da SoFi Technologies (É grátis!) >>>
A Estimativa de Mais de $1 Bilhão da KBW Mira no Capital. A SoFi Está Contando com Taxas
A preocupação de Switzer é contábil e de capital, não de crédito. Como a SoFi usa contabilidade a valor justo, ele estima que as taxas mais altas do terceiro trimestre sobre uma carteira de empréstimos em crescimento custem mais de $1 bilhão antes dos hedge, uma estimativa e não uma perda reportada. Ele ainda espera que a SoFi atinja o consenso e suas próprias previsões (guidance), mas ao preço de uma composição de receita mais fraca e um colchão de capital mais fino.
O CFO Chris Lapointe já havia descrito a compensação em uma conferência da Goldman Sachs em 8 de setembro, antes de qualquer um dos relatórios. A SoFi expandiu seu negócio de plataforma de empréstimos, que origina empréstimos financiados por parceiros e ganha taxas sem mantê-los em seu balanço, para empréstimos para pequenas empresas e segundas hipotecas de prazo fixo. "Você verá um aumento nos volumes totais de originação no segundo semestre deste ano como resultado da expansão dos ativos e do crescimento contínuo em empréstimos pessoais não garantidos", disse Lapointe. Fluxos de receita baseados em taxas como esses, ele argumentou, permitem que a SoFi "use menos capital próprio para gerar ainda mais receita".
Se esse volume se materializar, isso alivia a preocupação da KBW com a composição. Lapointe acrescentou sua própria ressalva: a capacidade para pequenas empresas está comprometida, mas a SoFi ainda precisa gerar demanda dos mutuários para preenchê-la, e as taxas de captação iniciais podem oscilar.
Cross-Buy É a Tese de Lucro na Qual a StoneX Está Apostando
Palmer espera que a SoFi transforme seu crescimento de receita em lucro após um período de pesados gastos com marketing. Os próprios números de Lapointe mostram por que essa conversão pode vir a um custo baixo. A SoFi adicionou 2,2 milhões de produtos contra 1,1 milhão de membros no segundo trimestre, a primeira vez nessa proporção, e 51% dos novos produtos vieram de membros existentes, que não carregam um segundo custo de aquisição. A receita por produto, excluindo a ferramenta sem receita Relay, aumentou 60% em dois anos, disse ele.
A maior parte de Wall Street está menos convencida. A TIKR mostra 6 recomendações de Compra, 4 de Outperform, 11 de Manter (Hold), 2 de Underperform e 2 de Venda, com um preço-alvo médio de cerca de $20. O alvo de $25 da StoneX fica acima dessa média e abaixo do máximo do mercado de $30, enquanto a TD Cowen reduziu seu alvo para $17,50, de $18, mantendo a recomendação Hold em uma prévia reportada em 7 de outubro.
Veja como a SoFi Technologies se sai contra seus pares na TIKR (É grátis!) >>>
Análise do Modelo Avançado da TIKR
- Preço Atual: $15.09
- Preço-Alvo (Cenário Médio): ~$34
- Retorno Total Potencial: ~128%
- TIR Anualizada: ~22% / ano
O cenário médio do modelo da TIKR precifica a SoFi em cerca de $34 até 31 de dezembro de 2030, implicando um retorno total de cerca de 128% a partir de $15,09, ou cerca de 22% ao ano. Suas premissas de cenário médio, mostradas na tabela de previsão de 2025 a 2035 do modelo, assumem que a receita se capitaliza a cerca de 18% ao ano e as margens líquidas atingem cerca de 20%, enquanto o P/L se contrai cerca de 9% ao ano.
Para que esse caminho se sustente, o cross-buy precisa continuar elevando a receita por produto enquanto os custos de aquisição permanecem estáveis. O risco principal é o cenário da KBW, com o capital sendo consumido mais rápido do que a receita de taxas cresce. Se as taxas da plataforma escalarem conforme Lapointe descreve, o alvo de $25 da StoneX poderia ser atingido bem antes de 2030; o alvo mais baixo do mercado, $12, fica cerca de 20% abaixo do preço atual.
Conclusão
Em 27 de outubro, há três números para observar: a receita contra o consenso de cerca de $1,26 bilhão, o LPA (GAAP) contra cerca de $0,17, e a receita da plataforma de empréstimos contra os $143,3 milhões do segundo trimestre, a maior parte proveniente de $3,1 bilhões em empréstimos pessoais originados para parceiros. Um aumento na receita da plataforma junto com novos volumes de pequenas empresas e home equity apoiaria a tese da StoneX. Outro trimestre de empréstimos se acumulando no balanço patrimonial entregaria o argumento de composição da KBW.
Então, quanto vale realmente a ação da SoFi Technologies?
A TIKR permite que você projete o preço futuro de qualquer ação em menos de um minuto. Basta inserir algumas premissas no modelo de valuation da TIKR e ver quanto a SoFi Technologies poderia valer. Comece a partir das estimativas de consenso de Wall Street ou ajuste as entradas para refletir sua própria visão sobre o negócio. É gratuito usar.
Analise a SoFi Technologies na TIKR Grátis →
Aviso Legal:
Por favor, note que os artigos na TIKR não têm a intenção de servir como aconselhamento de investimento ou financeiro da TIKR ou de nossa equipe de conteúdo, nem são recomendações para comprar ou vender quaisquer ações. Criamos nosso conteúdo com base nos dados de investimento do Terminal TIKR e nas estimativas dos analistas. Nossa análise pode não incluir notícias recentes da empresa ou atualizações importantes. A TIKR não tem posição em nenhuma ação mencionada. Obrigado por ler e bons investimentos!
