Principais conclusões:
- O modelo de avaliação de 2 minutos avalia as ações da Ardent Health em US$ 24 por ação em 2 anos.
- Isso representa um potencial de 60% de aumento em relação ao preço atual de US$ 15 por ação.
- A projeção é de que as ações da ARDT aumentem o lucro por ação em 56% nos próximos três anos, já que o crescimento do volume e as melhorias operacionais impulsionam a expansão da margem.
- As ações da operadora de hospitais estão sendo negociadas com avaliações historicamente baixas, apesar da forte execução em mercados de alto crescimento.
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A Ardent Health Partners(ARDT) é uma das maiores operadoras de hospitais com fins lucrativos dos Estados Unidos, atendendo pacientes em oito mercados urbanos de médio porte e alto crescimento por meio de mais de 30 hospitais de cuidados agudos e extensas redes ambulatoriais.
Com seu modelo exclusivo de joint venture, que faz parceria com instituições acadêmicas, foco nos mercados de rápido crescimento do Sunbelt e uma abordagem abrangente que combina serviços de internação e ambulatoriais, a Ardent se posicionou para capturar o crescimento da participação de mercado e, ao mesmo tempo, impulsionar a excelência operacional em toda a sua plataforma.
Com as ações do setor de saúde sendo negociadas agora a US$ 15 por ação, a Ardent Health apresenta uma oportunidade atraente para os investidores que buscam exposição à história da recuperação do setor de saúde, aprimorada por uma capacidade comprovada de executar o crescimento do volume, a expansão da margem e as aquisições estratégicas em mercados atraentes.
Vamos examinar por que essa operadora de hospitais pode proporcionar retornos substanciais, beneficiando-se de tendências de volume duradouras, melhorias operacionais e iniciativas de crescimento estratégico em sua área de mercado de alta qualidade.
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O que é o modelo de avaliação de 2 minutos?
Três fatores principais determinam o valor de longo prazo de uma ação:
- Crescimento da receita: O tamanho da empresa.
- Margens: Quanto a empresa obtém de lucro.
- Múltiplo: quanto os investidores estão dispostos a pagar pelos ganhos de uma empresa.
Nosso modelo de avaliação de 2 minutos usa uma fórmula simples para avaliar ações:
EPS normalizado esperado * Índice P/E futuro = Preço esperado da ação
O crescimento da receita e as margens impulsionam o lucro por ação (LPA) normalizado de longo prazo de uma empresa, e os investidores podem usar o múltiplo P/L médio de longo prazo de uma ação para ter uma ideia de como o mercado avalia uma empresa.
Por que as ações do setor de saúde parecem subvalorizadas
Previsão
Com base nas estimativas dos analistas, espera-se que a Ardent Health obtenha um forte crescimento dos lucros nos próximos três anos, à medida que a recuperação do volume continua e as melhorias operacionais impulsionam a expansão da margem.
Projeta-se que o EPS cresça de US$ 1,55 em 2024 para US$ 2,42 em 2027, representando um aumento de 56% nos três anos.
A trajetória de crescimento mostra uma forte aceleração impulsionada pela normalização do volume e pela excelência operacional.
Em 2025, espera-se que a empresa apresente um crescimento de 28% no EPS, seguido por um crescimento de 7% em 2026 e de 14% em 2027.

É provável que esse crescimento dos lucros das ações da ARDT seja impulsionado por:
- Fortes tendências de volume: 7,6% de crescimento de admissão no primeiro trimestre (o crescimento ajustado de admissão foi de 2,7%), com a demanda durável em mercados de alto crescimento crescendo três vezes mais rápido do que a média dos EUA.
- Excelência operacional: Oportunidade de expansão de margem de 100 a 200 pontos-base por meio da cadeia de suprimentos, otimização de mão de obra e eficiências de escala.
- Expansão ambulatorial: Foco estratégico em serviços ambulatoriais de maior margem, incluindo ASCs e instalações de atendimento de urgência.
- Ganhos de participação no mercado: A otimização da central de transferência e a racionalização da linha de serviços estão impulsionando o aumento dos volumes.
- Vantagens geográficas: Posicionada em 8 mercados urbanos de médio porte com características demográficas e de crescimento favoráveis.
- Modelo de joint venture: Parcerias acadêmicas exclusivas que proporcionam vantagens competitivas e oportunidades de crescimento.
Para nossa avaliação, estimamos que as ações do setor de saúde alcançarão US$ 2,40 em EPS em 2027.
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As ações da Ardent estão subvalorizadas neste momento?
As ações da Ardent Health são negociadas a cerca de 7x o lucro futuro, o que está abaixo de seu P/L médio histórico de 9x, conforme mostrado no gráfico de avaliação.
Essa avaliação comprimida cria um ponto de entrada atraente para uma operadora hospitalar de alta qualidade com fortes posições de mercado e capacidades de execução comprovadas em mercados de crescimento atraente.

Para nossa avaliação, usaremos um múltiplo P/L futuro de 10 vezes, que reflete um múltiplo razoável para uma empresa de serviços de saúde em crescimento, ao mesmo tempo em que reconhece a qualidade das posições de mercado e as melhorias operacionais da Ardent.
Valor justo das ações da ARDT
Usando nosso Modelo de Avaliação de 2 Minutos e aplicando uma abordagem conservadora:
- Estimativa conservadora de EPS para 2027: US$ 2,40
- Múltiplo conservador de P/L futuro: 10 vezes
- Dividendos esperados para os próximos 2 anos: US$ 24
EPS normalizado esperado (US$ 2,40) * Índice P/E futuro (10x) = Preço esperado da ação (US$ 24)
O preço esperado de 2 anos das ações da ARDT que obteríamos com essa avaliação é de US$ 24 por ação.
Com as ações do setor de saúde sendo negociadas atualmente a cerca de US$ 15 por ação, isso implica um potencial de alta de 60% nos próximos dois anos ou um retorno anualizado de 27%.

As ações da ARDT estão bem posicionadas para proporcionar ganhos extraordinários aos acionistas, uma vez que os retornos anuais médios dos mercados mais amplos têm sido de cerca de 10%.
Lembre-se de que este é apenas um exercício de avaliação, e não sabemos ao certo qual será o preço das ações no futuro.
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Qual é o preço-alvo médio dos analistas da Ardent Stock?
Os analistas acreditam que as ações da Ardent podem ter uma forte alta hoje.
Os analistas têm uma meta de preço médio de cerca de US$ 20 por ação para as ações da ARDT, o que indica que eles veem uma alta de cerca de 37% hoje para a Ardent, com base no preço atual de suas ações:

Riscos a serem considerados
Apesar da perspectiva de alta, os investidores devem estar cientes de vários riscos que podem afetar a trajetória de crescimento da Ardent:
- Incerteza regulatória: mudanças na política de saúde, incluindo possíveis impactos nos programas de pagamento direcionado (DPPs).
- Inflação dos custos trabalhistas: Pressão contínua dos honorários profissionais dos médicos e dos custos de enfermagem.
- Pressão dos pagadores: aumento das recusas de reclamações e ciclos de pagamento estendidos dos planos de assistência gerenciada.
- Sensibilidade econômica: Os volumes hospitalares podem ser influenciados por recessões econômicas e mudanças nos padrões de gastos dos consumidores.
TIKR Takeaway
A Ardent Health apresenta uma oportunidade de valor atraente nos níveis atuais. O potencial de alta das ações do setor de saúde é impulsionado por suas fortes posições em mercados de alto crescimento, excelência operacional comprovada que proporciona expansão de margem, um modelo exclusivo de joint venture que proporciona vantagens competitivas e a execução bem-sucedida de uma estratégia de expansão ambulatorial.
Embora a ARDT enfrente os ventos contrários típicos do setor hospitalar, decorrentes dos custos de mão de obra e da pressão dos pagadores, seu foco em mercados urbanos de médio porte em rápido crescimento, a alocação disciplinada de capital com US$ 500 milhões em caixa e o histórico de melhorias operacionais a colocam em uma posição única para se beneficiar da recuperação do volume de serviços de saúde e dos ganhos de participação de mercado em sua atraente área geográfica.
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